Förverkligande flera
En realiseringsmultipel är en private equity-mätning som visar hur mycket som har betalats ut till investerare. Realiseringsmultipeln mäter avkastningen som realiseras från investeringen. Private equity-fonder är unika i och med att de har tillgångar som dras samman från alla slags illikvida källor, inklusive hävstångsuppköp (LBO), nystartade företag och så vidare. Realiseringsmultipeln hittas genom att dela de kumulativa fördelningarna från en fond, företag eller projekt med det inbetalda kapitalet.
Realiseringsmultipel = kumulativa fördelningar / inbetalat kapital
Realiseringsmultipeln kallas också distribuerat till inbetalat kapital (DPI).
Förståelse flera förklarade
Realiseringsmultipeln är populär bland riskkapitalister och private equity-investerare. Detta beror på att det fokuserar på vad som faktiskt har betalats ut till investerare. Om en private equity-fond betalar ut pengar till investerare år efter år kommer dess realiseringsmultipel att stiga eftersom det finns fler utdelningar i böckerna. Detta gör att en private equity-investerare lätt kan upptäcka en fond som är framgångsrik med att få tillbaka pengar till sina investerare.
Förverkligande multipel som en del av helheten
Realiseringsmultipeln berättar inte hela historien om en private equity-fonds resultat. Det kombineras med andra åtgärder som investeringsmultipel, det inbetalda kapitalet (PIC), det totala värdet som ska betalas i multipel (TVPI) och restvärdet som ska betalas i multipel (RVPI). Naturligtvis används fondens interna avkastning sedan starten också som en viktig åtgärd. Investerare söker i huvudsak efter de fonder som ger en stor mängd avkastning (investeringsmultipel) och är inte blyga med att återlämna en del av dem till investerare regelbundet.
Liksom med de flesta private equity-åtgärder ignorerar realiseringsmultipelet pengarnas tidsvärde. Detta skiljer realiseringsmultipelet från andra värderingsmetoder, såsom intern avkastningskurs eller nuvärdet. Private equity-fonder är svåra att utvärdera på grund av de typer av investeringar de har. Det finns inte en djup marknad som kan fastställa värdering dagligen, så investerare måste göra gissningar och språng av tro när det gäller att sätta ett nummer på restvärdet. Förverkligandet av flera raderar en del av osäkerheten bort och nollar på vad investerare har sett från den här fonden i faktiska återlämnade fonder och, i förlängningen, vad som är rimligt att förvänta sig i framtiden. Förbehållet är att i världen av investeringar i private equity påverkar tidigare händelser endast framtida händelser i begränsad utsträckning. Allt som krävs är för en finansieringsskift, och LBO: er eller starkt hävstångsaktiga startups har en brantare kulle att klättra framför en framtida exitstrategi genom ett initialt offentligt erbjudande (IPO).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.