Restutdelning
En återstående utdelning är en utdelningspolicy som företag använder vid beräkning av utdelning som ska betalas till aktieägarna. Företag som använder en återstående utdelningspolicy finansierar investeringar med tillgängligt resultat innan de betalar utdelning till aktieägarna. Detta innebär att dollarbeloppet för utdelningar som betalas till investerare varje år kommer att variera.
Key Takeaways
- Restutdelningspolicy antas av företag för att prioritera investeringar framför omedelbara aktieägarutdelningar.
- Företag som upprätthåller en kvarvarande utdelningspolicy investerar i tillväxtmöjligheter från vinster innan de betalar aktieägarna sin utdelning.
- Ledningen antar en återstående utdelningspolicy för att investera i företagets utveckling, till exempel att uppgradera tillverkningskapacitet eller anta nya metoder för att minska avfallet, vilket teoretiskt leder till större långsiktig tillväxt.
- Med en omedelbar minskning av utdelningar och fluktuationer i beloppen över tid kan ledningen behöva motivera sina beslut till aktieägarna.
- Den återstående utdelningspolitiken antas utifrån tron på att investerare inte har en preferens om deras avkastning är i form av omedelbar utdelning eller långsiktiga kapitalvinster.
Hur fungerar en restutdelning
En återstående utdelningspolicy innebär att företag använder vinst för att betala för investeringar först, med utdelning som betalas med eventuellt återstående resultat. Ett företags kapitalstruktur inkluderar vanligtvis både långsiktig skuld och eget kapital, där investeringar kan finansieras med ett lån (skuld) eller genom att emittera mer lager (eget kapital).
Återstående utdelningspolicyens framgång kan beräknas genom att dela nettoresultatet med totala tillgångar för att beräkna avkastningen på tillgångarna, vilket är ett mätvärde som hjälper till att analysera ledningens beslut.
Särskilda överväganden
Även om aktieägare kan acceptera ledningens strategi att använda intäkter för att betala för investeringar, analyserar investeringssamhället hur väl företaget använder tillgångsutgifter för att generera mer inkomst. Avkastningen på tillgångar (ROA) -formeln är nettoresultatet dividerat med totala tillgångar, och ROA är ett vanligt verktyg som används för att bedöma ledningens resultat.
Om klädtillverkarens beslut att spendera 100 000 dollar på investeringar är det rätta kan företaget öka produktionen eller använda maskiner till en lägre kostnad, och båda dessa faktorer kan öka vinsten. När nettoresultatet ökar förbättras ROA-kvoten och aktieägarna kan vara mer villiga att acceptera återstående utdelningspolitik i framtiden. Men om företaget genererar lägre intäkter och fortsätter att finansiera investeringar i samma takt, minskar aktieägarnas utdelning.
Krav för restutdelning
När ett företag genererar intäkter kan företaget antingen behålla vinsten för användning i företaget eller betala inkomsterna som utdelning till aktieägare. Balanserade intäkter används för att finansiera löpande affärsverksamhet eller för att köpa tillgångar. Varje företag behöver tillgångar för att driva och dessa tillgångar kan behöva uppgraderas över tid och så småningom ersättas. Företagsledare måste ta hänsyn till tillgångarna som krävs för att driva verksamheten och behovet av att belöna aktieägarna genom att betala utdelning.
För att den återstående utdelningspolitiken ska fungera antar den att teorin för irrelevansutdelning är sant. Teorin antyder att investerare är likgiltiga till vilken avkastningsform de får från ett företag - vare sig det är utdelning eller realisationsvinster. Enligt denna teori påverkar inte återstående utdelningspolicy företagets marknadsvärde eftersom investerare värderar utdelningar och realisationsvinster lika.
Beräkningen för resterande utdelningar görs passivt. Företag som använder kvarvarande intäkter för att finansiera investeringar tenderar att använda restpolicyn. Utdelningen för investerare är i allmänhet inkonsekvent och oförutsägbar.
Exempel på resterande utdelningar
Som exempel har en klädtillverkare en lista över investeringar som krävs under kommande år. Under innevarande månad behöver företaget 100 000 dollar för att uppgradera maskiner och köpa en ny utrustning. Företaget genererar $ 140 000 i intäkter för månaden och spenderar 100 000 $ på investeringar. Resterande inkomst på 40 000 USD betalas ut som en restutdelning till aktieägarna, vilket är 20 000 USD lägre än vad som betalades under var och en av de senaste tre månaderna. Aktieägare kan bli besvikna när ledningen väljer att sänka utdelningen och ledningen måste förklara skälen bakom investeringarna för att motivera den lägre utbetalningen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.