Riskomvändning
En riskåtergång är en säkringsstrategi som skyddar en lång eller kort position genom att använda sälj- och samtaloptioner. Denna strategi skyddar mot ogynnsamma prisrörelser i den underliggande positionen men begränsar de vinster som kan göras på den positionen. Om en investerare är en lång aktie, kan de skapa en kort riskåtergång för att säkra sin position genom att köpa en säljoption och sälja en köpoption.
Vid valutahandel är riskomvändning skillnaden i underförstådd volatilitet mellan liknande call- och säljoptioner, som förmedlar marknadsinformation som används för att fatta handelsbeslut.
Riskomvändning förklarad
Återföring av risker, även känd som skyddskragar, har ett syfte att skydda eller säkra en underliggande position med optioner. Ett alternativ köps och ett annat skrivs. Det köpta alternativet kräver att näringsidkaren betalar en premie, medan det skriftliga alternativet ger premieinkomster för näringsidkaren. Denna inkomst reducerar handeln, eller till och med ger en kredit. Medan det skriftliga alternativet sänker kostnaden för handeln (eller ger en kredit), begränsar det också den vinst som kan göras på den underliggande positionen.
Risk Reversal Mechanics
Om en investerare är en kort underliggande tillgång, säkrar investeraren positionen med en lång riskåterföring genom att köpa ett call option och skriva en put option på det underliggande instrumentet. Om priset på den underliggande tillgången stiger kommer samtalet att bli mer värdefullt och kompenserar förlusten på den korta positionen. Om priset sjunker, kommer näringsidkaren att tjäna på sin korta position i det underliggande, men bara ner till strejkpriset för den skriftliga satsen.
Om en investerare länge är ett underliggande instrument, investerar investeraren en riskåterföring för att säkra positionen genom att skriva ett samtal och köpa en säljoption på det underliggande instrumentet. Om priset på det underliggande sjunker, kommer säljoptionen att öka i värde, vilket kompenserar förlusten i det underliggande. Om priset på det underliggande stiger kommer den underliggande positionen att öka i värde men bara upp till strejkpriset för det skriftliga samtalet.
Riskomvändning och valutakursoptioner
En riskförändring i valutahandeln avser skillnaden mellan den implicita volatiliteten för samtal från pengarna (OTM) och OTM-satsningar. Ju större efterfrågan på ett optionskontrakt desto större volatilitet och pris. En positiv riskåterföring innebär att samtalets volatilitet är större än volatiliteten hos liknande satsningar, vilket innebär att fler marknadsaktörer satsar på en ökning av valutan än på en minskning, och vice versa om riskomvändningen är negativ. Således kan riskomvändningar användas för att mäta positioner på valutamarknaden och förmedla information för att fatta handelsbeslut.
Key Takeaways
- En riskomvändning säkrar en lång eller kort position med hjälp av sälj- och calloptioner.
- En riskförändring skyddar mot ogynnsam prisrörelse men begränsar vinsterna.
- Innehavare av en lång position kortar en riskåtergång genom att skriva ett samtal och köpa en säljoption.
- Innehavare av en kort position löper lång riskåtergång genom att köpa ett samtal och skriva en säljoption.
- Valutahandlare hänvisar till riskomvändning som skillnaden i implicit volatilitet mellan liknande samtal och säljoptioner.
Real World Exempel på en riskomvändning
Säg att Sean är lång General Electric Company (GE) på $ 11 och vill säkra sin position, kan han initiera en kort riskförändring. Låt oss anta att aktien för närvarande handlas nära 11 dollar. Sean kunde köpa ett försäljningsalternativ på $ 10 och sälja ett call option på $ 12, 50.
Eftersom samtalsalternativet är OTM kommer den erhållna premien att vara lägre än den premie som betalats för säljoptionen. Således kommer handeln att resultera i en debitering. Under detta scenario är Sean skyddat mot alla prisförändringar under $ 10, eftersom under detta kommer säljoptionen att kompensera ytterligare förluster i det underliggande. Om aktiekursen stiger, tjänar Sean endast på aktiepositionen upp till $ 12, 50, vid vilken tidpunkt det skriftliga samtalet kommer att kompensera för ytterligare vinster i General Electrics aktiekurs.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.