ROE vs ROCE: The Difference

De finansiella statistikernas avkastning på eget kapital (ROE) och avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) är värdefulla verktyg för att mäta ett företags operativa effektivitet och den resulterande potentialen för framtida värdetillväxt. De används ofta tillsammans för att producera en fullständig utvärdering av ekonomiska resultat.

Avkastning på eget kapital

ROE är det procentuella uttrycket för ett företags nettoresultat, eftersom det returneras som värde till aktieägarna. Denna formel tillåter investerare och analytiker ett alternativt mått på företagets lönsamhet och beräknar effektiviteten med vilket ett företag genererar vinst med de medel som aktieägarna har investerat.

ROE bestäms med hjälp av följande ekvation:

ROE = Nettoresultat ÷ Aktieägares eget kapitalROE = \ text {Nettoresultat} \ div \ text {Aktieägares eget kapital} ROE = Nettoresultat ÷ Aktieägares eget kapital

Beträffande denna ekvation består nettoresultatet av vad som tjänas in under ett år minus alla kostnader och utgifter. Det inkluderar utbetalningar som görs till föredragna aktieägare men inte utdelningar som betalas till vanliga aktieägare (och aktieägarnas totala kapitalvärde exklusive föredragna aktieaktier). I allmänhet innebär en högre ROE-kvot att företaget använder sina investerares pengar mer effektivt för att förbättra företagens resultat och låta det växa och expandera för att generera ökande vinster.

En erkänd svaghet hos ROE som ett resultatmått ligger i det faktum att en oproportionerlig nivå av företagens skuld resulterar i ett mindre basbelopp på eget kapital och därmed ger ett högre ROE-värde av till och med ett mycket blygsamt nettotillskott. Så det är bäst att se ROE-värde i förhållande till andra ekonomiska effektivitetsåtgärder.

Avkastning på sysselsatt kapital

ROE-utvärdering kombineras ofta med en bedömning av ROCE-kvoten. ROCE beräknas med följande formel:

ROCE = EBITkapital sysselsatt var: EBIT = resultat före ränta och skatter \ börja {inriktad} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {sysselsatt kapital}} \\ & \ textbf {där:} \\ & EBIT = \ text {intäkter före ränta och skatter} \\ \ end {inriktad} ROCE = sysselsatt kapitalEBIT där: EBIT = resultat före ränta och skatt

ROE beaktar vinster som genereras på eget kapital, men ROCE är det primära måttet på hur effektivt ett företag använder allt tillgängligt kapital för att generera ytterligare vinster. Det kan analyseras närmare med ROE genom att ersätta nettoresultatet för EBIT i beräkningen för ROCE.

ROCE fungerar särskilt bra när man jämför resultat från företag i kapitalintensiva sektorer, som verktyg och telekom, eftersom ROCE, till skillnad från andra grundläggande faktorer, också betraktar skuld och andra skulder. Detta ger en bättre indikation på ekonomiska resultat för företag med betydande skuld.

För att få en överlägsen bild av ROCE kan det behövas justeringar. Ett företag kan ibland ha kontanter till hands som inte används i branschen. Som sådan kan det behöva dras från siffran för sysselsatt kapital för att få ett mer exakt mått på ROCE.

Den långsiktiga ROCE är också en viktig indikator på prestanda. I allmänhet tenderar investerare att gynna företag med stabila och stigande ROCE-siffror jämfört med företag där ROCE är flyktiga år över år.