Regel 10b5-1
Regel 10b5-1, som inrättades av Securities and Exchange Commission (SEC) 2000, tillåter insiders av börsnoterade företag att upprätta en handelsplan för att sälja aktier de äger. Det är en förtydligande av regel 10b-5 (ibland skriven som regel 10b5), skapad enligt värdepappers- och utbyteslagen från 1934, som är det primära instrumentet för utredning av värdepappersbedrägeri. Regel 10b5-1 tillåter större innehavare att sälja ett förutbestämt antal aktier vid en förutbestämd tidpunkt. Många företagsledare använder 10b5-1-planer för att undvika anklagelser om insiderhandel.
Key Takeaways
- Regel 10b5-1 tillåter företagsinsider att sätta upp en förutbestämd plan för att sälja företagsaktier i enlighet med lagar om insiderhandel.
- Pris, belopp och försäljningsdatum måste anges i förväg och bestämmas med en formel eller mätvärden.
- Både säljaren och mäklaren som säljer får inte ha tillgång till materiell icke-offentlig information (MNPI).
Förstå regel 10b5-1
Regel 10b5-1 gör det möjligt för företagets insiders att göra förutbestämda affärer samtidigt som de följer lagar om insiderhandel och undviker anklagelser om insiderhandel. Det rekommenderas att företag tillåter en verkställande direktör att antingen anta eller ändra en 10b5-1-plan när dess chefer får handla med värdepapper i takt med sin insiderhandelspolicy. Regel 10b5-1 hindrar alla insiders från att ändra eller anta en plan om de har materiell icke-offentlig information (MNPI). Det finns en allmän översikt och uppsatta planerade riktlinjer för att upprätta en lämplig regel 10b5-1.
Insiderhandel är inte alltid olagligt.
Det är inte ovanligt att en större aktieägare säljer några av sina aktier med jämna mellanrum. En styrelseledamot i XYZ Corporation kan till exempel välja att sälja 5 000 aktier den andra onsdagen i varje månad. För att undvika konflikter måste regel 10b5-1 planer upprättas när individen är omedveten om någon materiell insiderinformation. Dessa planer finns vanligtvis som ett avtal mellan insideren och deras mäklare.
Enligt regel 10b5-1 kan styrelseledamöter och andra större insiders i företaget - stora aktieägare, tjänstemän och andra som har tillgång till MNPI - upprätta en skriftlig plan som beskriver när de kan köpa eller sälja aktier vid en förutbestämd tid på schemalagd basis . Det är konfigurerat på detta sätt så att de kan göra dessa transaktioner när de inte är i närheten av väsentlig insiderinformation. Detta gör det också möjligt för företag att använda 10b5-1-planer i stora återköp av aktier.
För insiders att ingå en regel 10b5-1-plan, får de inte ha någon tillgång till MNPI när det gäller något om företaget liksom företagets värdepapper. För att vara giltig måste planen följa tre olika kriterier:
- Pris och belopp måste anges (detta kan inkludera ett fast pris) och vissa datum för försäljning eller köp måste anges.
- Det måste anges en formel eller mätvärden för att bestämma belopp, pris och datum.
- Planen måste ge mäklaren exklusiv rätt att bestämma när han ska sälja eller köpa så länge mäklaren gör det utan MNPI när handeln genomförs.
Särskilda överväganden av regel 10b5-1
Det finns inget i SEC-lagarna som gör det nödvändigt att avslöja användningen av regel 10b5-1 till allmänheten, men det betyder inte att företag inte bör släppa informationen ändå. Tillkännagivanden om att använda regel 10b5-1 är användbara för att förhindra PR-problem och hjälpa investerare att förstå logistiken bakom vissa insiderhandel.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.