S&P 500 ETF: er som varje investerare bör veta

S&P 500 är förmodligen den mest exakta kvantifieraren för den amerikanska ekonomin och mäter den kumulativa flytjusterade marknadsvärdena av 500 av landets största företag. (Andra referensindex mäter bara aktiekurserna, vilket är begränsande.) Så med börsen av börshandlade fonder i slutet av 1980-talet verkade det naturligt att skapa en ETF bestående av proportionella förhållanden mellan de aktier som finns på S&P 500. Faktum är att, den allra första ETF som någonsin skapats spårade S&P 500 på ett sådant sätt. Den ETF stämdes snabbt ut ur existensen (lång historia), men 1993 utvecklade investeringsförvaltningsföretaget State Street Global Advisors en motsvarande ETF, Standard & Poor's Depositary Quitts (SPY).

Bättre känd genom dess araknoida förkortning, SPDR, det är den största och mest omsatta ETF i världen med en nettotillgång på 173 miljarder dollar. I själva verket har det skapat en hel familj av ETF: er kända som SPDR-fonder, som var och en fokuserar på en viss geografisk region eller marknadssektor.

SPDR förklarade

Sedan debuten 1993 har SPDR S&P 500 ETF (hädanefter ”SPDR”) köpt och sålt sina komponenter förutsatt att det underliggande indexet ändras. Vilket innebär att SPDR måste byta ut ett dussin komponenter per år, sedan rebalansera. Vissa av dessa komponenter köps ut av andra företag och andra tappar sin plats på S&P 500 genom att inte uppfylla de stränga kriterierna. När det händer säljer State Street den utgående indexkomponenten (eller åtminstone tar den bort från sina SPDR-innehav) och ersätter den med den nya. Resultatet är en ETF som följer S&P 500 nära perfekt.

Som den definitiva S&P 500 ETF har SPDR inspirerat ett par imitatorer. Vanguard har en egen copycat som generellt heter S&P 500-fonden, liksom iShares. Med nettotillgångar på över 170 miljarder respektive 58 miljarder dollar dominerar de tillsammans med SPDR denna marknad av jättefonder som inte nödvändigtvis är lågrisk, men som åtminstone rör sig i takt med aktiemarknaden som helhet. Ja, det finns en chans att du kan förlora pengar på din S&P 500 ETF under en viss tidsperiod, men om du gör det åtminstone kommer du att vara i företag med tiotals miljoner andra.

Så, allt som sagt, en S&P ETF borde vara lika bra som den nästa, borde det inte? Om bara. Som nästan varje person som någonsin har byggt en förmögenhet vet, samlar du rikedom genom att spendera mindre av det. Det tar oss till kostnadsförhållanden.

Mind The Expense Ratio

State Street tar ut en kostnadsgrad på 0, 0945%, vilket är nästan två gånger Vanguards 0, 05%. iShares, RC Cola för S&P 500 ETF, delar mer eller mindre skillnaden på 0, 07%. Vilket verkar göra svaret uppenbart, om frågan är "Vilken S&P 500 ETF ska jag köpa?" För det kan det vara bra att lära sig lite mer om kostnadsförhållanden ...)

Bara det är inte så enkelt. Oavsett om det är på grund av originalitet, storlek eller någon annan faktor, är SPDR-aktier den absolut mest omsatta av någon S&P 500 ETF. De handlar dussintals gånger så ofta som Vanguard eller iShares S&P 500 ETF-aktier, vilket gör det enkelt för en blivande säljare att konvertera sina innehav till kontanter. Då återigen handlar en tunn omsatt S&P 500 ETF fortfarande nära en miljon enheter per dag. Du kanske måste vänta några timmar för att vara helt flytande, snarare än några minuter. Om du inte tror att du kanske måste betala ett gisslanlösen vid någon tidpunkt inom en snar framtid, är det liten anledning att byta ut från iShares och till SPDR.

Dessutom är till och med en kostnadskvot på 0, 0945% försvunnen låg. Det är lätt att hitta fonder vars utgiftsförhållanden är 20 gånger så. Den sistnämnda kategorin består visserligen av fonder som kräver viss grad av aktiv förvaltning, i motsats till att bara spåra de aktier som utgör ett index vars komponenter väljs av en tredje part.

UIT vs ETF

En annan, viktigare skillnad mellan SPDR och de andra två S&P 500 ETF: erna är att den första av dem är tekniskt ett investeringsförtroende. Här kan det vara en nackdel att vara en tidig rörare. SPDR är bunden av en föråldrad juridisk struktur som inte förutsåg skapandet av otaliga ETF: er. State Street måste således behålla alla aktier som det köper internt. Vanguards och iShares S&P 500 ETF: er är inrättade på ett annorlunda sätt och får låna sina aktier till andra företag och tjäna samtidigt ränta.

500 aktier i en portfölj betyder också flera hundra utdelningar. Istället för att leverera dessa utdelningar till investerare året runt, vilket skulle vara mer än lite besvärligt, har SPDR utdelningsbetalningarna kontant och utdelar dem vid utdelning. iShares återinvesterar utdelningarna, vilket är fördelaktigt på en tjurmarknad. Vanguard investerar sina dagliga kontanter i sina egna ultra-lågriskinvesteringar. ( Se mer: Hur beräknas S&P 500-värdet? )

Poängen

För dem som avvisar konceptet att slå marknaden, eller det arbete som det innebär, är det vettigt att investera i en S&P 500 ETF. Var tålamod så kommer du att spåra marknadsnoteringen. Bäst av allt, värdepappersföretagen har redan utfört uppgiften att köpa rätt mängder av varje komponent i S&P 500, samlat dem i en enhet och gjort dem tillgängliga i tillräckligt små skivor att alla som vill ha en bit kan köpa en. För de måttliga kostnadsförhållandena som ges är det ett utmärkt fynd. Förutsatt att det inte finns någon björnmarknad, naturligtvis.