Nettotillgångsvärde - NAV
Nettotillgångsvärdet (NAV) representerar ett företags nettovärde och beräknas som det totala värdet på företagets tillgångar minus det totala värdet på dess skulder. NAV som oftast används inom ramen för en fond eller en börshandlad fond (ETF) representerar fondens aktie / enhetspris på ett visst datum eller tid. NAV är det pris till vilket aktierna / andelarna i de fonder som är registrerade hos US Securities and Exchange Commission (SEC) handlas (investeras eller inlöses).
01:45Substansvärde
Nettotillgångsvärde (NAV)
Teoretiskt sett kan alla lämpliga affärsenheter eller finansiella produkter som hanterar redovisningskoncept för tillgångar och skulder ha en NAV. I samband med företag och affärsenheter är skillnaden mellan tillgångarna och skulderna känd som nettotillgångarna eller nettovärdet eller kapitalet i företaget. Termen NAV har vunnit popularitet i förhållande till fondens värdering och prissättning, som uppnås genom att dividera skillnaden mellan tillgångar och skulder med antalet aktier / andelar som investerarna innehar. Fondens NAV representerar därmed ett "per-aktie" -värde på fonden, vilket gör det lättare att användas för att värdera och handla i fondandelarna.
Formeln för NAV-nettotillgångsvärde
Formeln för en värdepappersfunds NAV-beräkning är enkel:
NAV = (Tillgångar - Skulder) / Totalt antal utestående aktier
Rätt kvalificerade poster bör inkluderas för tillgångar och skulder i en fond.
Grundläggande arbete för en fond
En fond fungerar genom att samla in pengar från ett stort antal investerare. Därefter använder det insamlade kapitalet för att investera i en mängd aktier och andra finansiella värdepapper som passar fondens investeringsmål. Varje investerare får ett visst antal aktier i förhållande till deras investerade belopp, och de är fria att sälja (lösa in värdet på) sina fondaktier vid ett senare tillfälle och ficka vinsten / förlusten. Eftersom regelbundet köp och försäljning (investering och inlösen) av fondandelar börjar efter fondens lansering krävs en mekanism för att prissätta fondens aktier. Denna prissättningsmekanism är baserad på NAV.
NAV för ömsesidiga fonder
Till skillnad från ett aktie vars pris förändras med varje sekund som går, handlar inte fonder i realtid. Istället prissätts fonder baserat på dagens slutmetod baserat på deras tillgångar och skulder.
Tillgångarna i en fonder inkluderar det totala marknadsvärdet för fondens investeringar, likvida medel, fordringar och upplupna intäkter. Fondens marknadsvärde beräknas en gång per dag baserat på stängningspriserna för värdepapper som finns i fondens portfölj. Eftersom en fond kan ha ett visst kapitalbelopp i form av likvida medel och likvida medel redovisas den delen under rubriken likvida medel. Fordringar inkluderar poster som utdelning eller räntebetalningar som gäller den dagen, medan upplupna intäkter avser pengar som tjänas av en fond men som ännu inte ska erhållas. Summan av alla dessa poster och någon av deras kvalificerade varianter utgör fondens tillgångar.
Skulderna i en fonder inkluderar vanligtvis pengar som är skyldiga till utlåningsbankerna, betalningar i väntan och en mängd olika avgifter och avgifter som är skyldiga till olika associerade enheter. Dessutom kan en fond ha utländska skulder som kan vara de aktier som emitteras till utländska, inkomst eller utdelning för vilka betalningar är väntande till utländska, och försäljningsintäkter i väntan på hemkomst. Alla sådana utflöden kan klassificeras som långsiktiga och kortfristiga skulder, beroende på betalningshorisont. Skulderna i en fond inkluderar också upplupna kostnader, som personala löner, verktyg, driftskostnader, förvaltningskostnader, distribution och marknadsföringskostnader, överföringsagenters avgifter, depå- och revisionsavgifter och andra driftskostnader.
För att beräkna NAV för en viss dag tas alla dessa olika poster som omfattas av tillgångar och skulder i slutet av en viss arbetsdag.
Exempel på NAV-beräkning
Anta att en fond bör ha totalt 100 miljoner dollar i investeringar i olika värdepapper, vilket beräknas baserat på dagens stängningskurser för varje enskild tillgång. Det har också $ 7 miljoner kontanter och likvida medel till hands, liksom 4 miljoner dollar i totala fordringar. Upplupna intäkter för dagen är $ 75 000. Fonden har 13 miljoner dollar i kortfristiga skulder och 2 miljoner dollar i långfristiga skulder. Upplupna kostnader för dagen är $ 10.000. Fonden har 5 miljoner utestående aktier. NAV beräknas som:
NAV = (Tillgångar - Skulder) / Totalt antal utestående aktier
NAV = [($ 100.000.000 + $ 7.000.000 + $ 4.000.000 + $ 75.000) - ($ 13.000.000 + $ 2.000.000 + $ 10.000)] / 5.000.000 = ($ 111.075.000 - $ 15.010.000) / 5.000.000 = $ 19.21
För den givna dagen handlas fonderna till 19, 21 dollar per aktie.
NAV och handelstidslinjer
Det är viktigt att notera att medan NAV beräknas och rapporteras från ett visst affärsdatum, bearbetas alla köp och försäljningsorder för fonder som baseras på avbrottstiden vid NAV på handelsdagen. Till exempel, om tillsynsmyndigheterna kräver en avbrottstid på 13:30, kommer köp och försäljning av order som mottagits före kl. 13:30 att utföras vid NAV det specifika datumet. Alla beställningar som mottas efter avbrottstiden kommer att behandlas baserat på NAV nästa arbetsdag.
NAV för börshandlade fonder
Eftersom ETF: er och stängda fonder handlar som aktier på börser, handlas deras aktier till ett marknadsvärde som kan vara några dollar / cent över (handel med en premie) eller lägre (handel med en rabatt) den faktiska NAV. Detta möjliggör lönsamma handelsmöjligheter till aktiva ETF-handlare som kan upptäcka sådana möjligheter i tid. I likhet med fonder beräknar ETF: er också sin NAV dagligen vid slutet av marknaden för rapporteringsändamål. Dessutom beräknar och sprider de intradag-NAV flera gånger per minut i realtid.
Mäta investeringar
Fondinvesterare försöker ofta att bedöma resultatet för en fonder baserat på deras NAV-skillnader mellan två datum. Till exempel kan man troligtvis jämföra NAV den 1 januari med NAV den 31 december och se skillnaden i de två värdena som en mätare för fondens resultat. Förändringar i NAV mellan två datum är emellertid inte de bästa representationerna för fondens resultat.
Fonder betalar vanligtvis i stort sett alla sina inkomster (som utdelning och intjänade räntor) till sina aktieägare. Dessutom är fonder också skyldiga att dela ut de ackumulerade realiserade kapitalvinsterna till aktieägarna. En realisationsvinst uppstår på alla värdepapper som säljs till ett högre pris än inköpspriset som betalades för det. Eftersom dessa två komponenter, inkomst och vinster, regelbundet betalas ut, minskar NAV därmed. Därför återspeglas de genom att en investeringsfond investerar sådana mellaninkomster och avkastningar inte i de absoluta NAV-värdena jämfört mellan två datum.
Ett av de bästa möjliga måtten på fondernas resultat är den årliga totalavkastningen, som är den faktiska avkastningskursen för en investering eller en pool av investeringar under en given utvärderingsperiod. Investerare och analytiker tittar också på sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR), som representerar den genomsnittliga årliga tillväxttakten för en investering under en viss tidsperiod längre än ett år under förutsättning att alla mellanliggande betalningar för inkomst och vinster redovisas.
Exempel på verklig värld
Nettotillgångsvärde används ofta för att identifiera potentiella investeringsmöjligheter inom fonder, ETF eller index. Man kan också använda nettotillgångar för att se innehaven i sin egen portfölj.
För att investera i någon av de ovannämnda tillgångarna behövs ett investeringskonto. Dessa konton skapas vanligtvis via mäklarkonton. Investopedia har en lista över de bästa mäklarna för alla som är intresserade av att starta en portfölj.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.