Second-Lien Skuld
Skuld med andra köp avser skuldernas rangordning vid konkurs och likvidation. En annan term för denna typ av skuldförsäkring är juniorskuld.
Dessa skulder har en lägre prioritet av återbetalning än andra, seniorer eller högre räntor. Med andra ord, sekundärränta är den andra i raden som ska återbetalas fullt ut i fallet med låntagarens insolvens. Först efter att alla äldre skulder, som lån och obligationer, är uppfyllda, kan andra kassaskuld betalas.
Investerare i underordnad skuld måste vara medvetna om sin position i linje för att få full återbetalning av kapital i fall av insolvens i den underliggande verksamheten.
Second-Lien Skuld förklaras
Skuld med andra kupol har ett underordnat krav på säkerhet som ställts för att säkra ett lån. Vid en tvingad likvidation kan juniorskuld få intäkter från försäljningen av de tillgångar som pantsätts för att säkra lånet, men först efter att äldre skuldägare har fått betalning. På grund av det underordnade kravet på pantsatta säkerheter, medför sekundärlån större risker för långivare och investerare än vad som äldre skulder gör. Som ett resultat av denna förhöjda risk har dessa lån vanligtvis högre upplåningsräntor och följer strängare processer för godkännande.
Om en låntagare misslyckas med ett säkert lån kan den äldre krediträttsinnehavaren få 100% av lånesaldot från försäljningen av underliggande tillgångar. Emellertid kan innehavaren av andra lånet bara få en bråkdel av det utestående lånebeloppet.
Till exempel, om en låntagare inte har ett fastighetslån med en andra inteckning, kan borgenärer avskärma och sälja hemmet. Efter full betalning på saldot för den första inteckning går fördelningen av eventuella återstående intäkter till långivaren på den andra inteckning.
Key Takeaways
- Skuld med andra lån avser lån som prioriteras lägre än andra skulder med högre rangordning vid konkurs och likvidation av tillgångar.
- Andra namn för andra låneskuld inkluderar juniorskuld och underordnad skuld.
- Skuld med andra lån kan hjälpa en låntagare att få tillgång till välbehövlig finansiering, men riskerna måste vägas.
- Juniorskuld kan erbjuda investerare en högre ränta än traditionell skuld med fast ränta.
Andra risker för kreditgivare
Den huvudsakliga risken för långivare som uppstår genom inteckningslån är otillräckliga säkerheter i händelse av fallissemang eller konkursregistrering. Under ansökningsprocessen bedömer vanligtvis långivare långivare många av samma faktorer och ekonomiska förhållanden som förstagångsgivare. Dessa finansiella statistik inkluderar kreditpoäng, resultat och kassaflöde. Långivare granskar också en låntagares skuld-till-inkomstkvot, som visar andelen månadsinkomst avsedd för att betala skulder. Vanligtvis får låntagare med låg risk för fallissemang gynnsamma kreditvillkor vilket resulterar i lägre räntor.
För att minska risken måste utlåningsfinansiärer också fastställa det tillgängliga kapitalet överstigande det saldo som är på skulden. Eget kapital är skillnaden mellan marknadsvärdet på den underliggande tillgången minus de utestående lånen på den tillgången.
Till exempel, om ett företag har en utestående 1 000 000 dollar för första gången på en byggnad, och strukturen har ett uppskattat värde på 2 500 000 dollar, finns det $ 1 500 000 i eget kapital kvar. I detta fall kan den andra lånekreditgivaren godkänna ett lån för endast en del av det utestående kapitalet, säger $ 750 000-50%. Vidare kan innehavaren av pensionsrätten ha bestämmelser om sina kreditvillkor som sätter begränsningar för om företaget kan ta ytterligare skuld eller en andra inteckning på byggnaden.
Andra beräkningar som en långivare granskar under utlåningsprocessen inkluderar byggnadens marknadsvärde, potentialen för den underliggande tillgången att förlora värde och likvidationskostnaden. Kreditgivare kan begränsa storleken på andelslånen för att säkerställa att den ackumulerade saldot på den utestående skulden är betydligt mindre än värdet på den underliggande säkerheten.
Långivare inkluderar vanligtvis lån i kreditvillkor. Dessa förbund ställer begränsningar och beskriver specifika krav för låntagaren. Om ett företag faller efter på betalningar, utlöser låneklausuler som kan kräva försäljning av tillgångar för att betala ned skulden.
Andra risker för investeringslån
Även om investerare i andra krediträntor får betalt före gemensamma aktieägare i händelse av ett företags bortfall, har juniorskulden sina risker. Om det emitterande företaget är insolvent och genom likvidationsprocessen inte finns tillräckligt med tillgångar tillgängliga för att återbetala både senior- och juniorskulden, kommer den andra krediträttsinvesteraren att bli förlust.
Även om juniorskuld kan erbjuda investerare en högre ränta än traditionell skuld med fast ränta, måste investerare vara medvetna om det emitterande företagets ekonomiska livskraft och sannolikheten för att återbetalas.
Andra risk för låntagare
Juniorskuld kan vara i form av lån från en bank eller genom försäljning av obligationer till investerare. Låntagare kan använda sekundära lån för att få tillgång till fastighetskapital eller för att lägga till kapital i ett företags balansräkning. Pantsättningstillgångar för att säkerställa en andrahyrd innebär också en risk för låntagaren.
Oavsett orsakerna till det andra lånet kan låntagaren, om låntagaren faller efter i betalningen på skulden, starta förfaranden för att tvinga försäljningen av den pantsatta tillgången.
Till exempel, om en husägare har en andra inteckning som standard, kan banken börja avskärmningsprocessen. Avskärmning är en juridisk process där en långivare tar kontroll över fastigheten och påbörjar processen att sälja tillgången. Avskärmning inträffar när en låntagare inte kan göra fullständiga, schemalagda huvud- och räntebetalningar som anges i inteckningskontraktet.
Företag har i allmänhet ett större utbud av tillgångar att pantsätta som säkerhet, inklusive fastigheter, utrustning och deras kundfordringar. Liksom en andra inteckning på ett hem kan ett företag riskera att förlora tillgångar till likvidation om utlåningsgivaren utesluter.
Pros
Juniorskulden betalar en högre ränta
Under likvidation återbetalas andrahyresavtalet före vanliga aktieägare
Genom att lägga till ett andra lånekreditlån kan du få tillgång till kapital
Nackdelar
I en likvidation får juniorskulden inte få full återbetalning
Återbetalningen beror på det utfärdande företagets ekonomiska livskraft
Otillräcklig säkerhet kan säkras till skulden
Resultat av fallissemang
Både företag och privatpersoner har en kreditbetyg som rankar deras förmåga att återbetala lån. En kreditpoäng är ett statistiskt nummer som utvärderar låntagarens kreditvärdighet genom att ta hänsyn till låntagarens kredithistoria.
Om en person faller efter i betalningar eller inte betalar ett lån, kommer deras kreditpoäng att falla. Låga poäng gör det svårare för dessa låntagare att låna vid en senare dag och kan påverka deras förmåga att säkra sysselsättning, lägenheter och föremål som mobiltelefoner.
För ett företag kan negativ kredithistoria innebära att de kommer att ha svårt att hitta köpare av framtida obligationer som de kan emittera utan att erbjuda en förhöjd kupongränta. Många företag använder också rörelsekapital för att driva sin verksamhet. Till exempel kan ett företag låna från en kreditlinje (LOC) för att köpa lager. När de har betalat för sina färdiga produkter betalar de LOC och börjar processen igen för nästa försäljningscykel.
Ett annat resultat av standard för ett företag är påverkan på företagets kassaflöde. Kassaflöde är ett mått på hur mycket kontanter ett företag genererar för att driva sin verksamhet och uppfylla sina skyldigheter. Som ett resultat av högre skuldbetjäningskostnader och räntekostnader från högre räntor minskas kassaflödet.
Exempel på verklig värld
Låt oss som ett exempel säga att Ford Motor Company (F) har ett utestående lån på en av sina fabriker som producerar lastbilar. Lånet är ungefär 10 000 000 dollar medan byggnaden och fastigheten är värd $ 22 000 000 enligt en nyligen bedömning av dess marknadsvärde. Som ett resultat har företaget $ 12 000 000 i tillgängligt eget kapital ($ 22 000 000 - $ 10 000 000).
Det utestående lånet på 10 000 000 dollar är seniorskuld och är den första prioriteten som ska betalas vid företagets fall eller likvidation. I gengäld för att vara den första pensionsrättsinnehavaren debiterar banken 2% ränta på 10.000.000 dollar-sedeln.
Ford ser ut att ta en andra inteckning - i huvudsak en andra pantlån - på fastigheten från en annan bank. Den andra banken kommer emellertid endast att låna ut 50% av det återstående kapitalet för andra låneskuld. Som ett resultat kan Ford låna 6 000 000 dollar.
Anta att en lågkonjunktur inträffar, och inte bara företagets intäkter från lastbilförsäljning tappar utan också fastighetens värde. Om företaget inte betalar sina skulder kan endera långivaren börja likvidation för att uppfylla lånet. Efter likvidation och betalning av saldot från det första lånet på 10 000 000 $ har företaget endast 5 000 000 dollar i återstående medel. Som en juniorskuld kan den andra banken inte få hela beloppet för andra lånet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.