Definition av Senior Stretch Loan

Vad är ett seniorlån?

Ett seniorlån är en typ av hybridlånstruktur som främst erbjuds medelmarknadsföretag för att finansiera hävstångsuppköp (LBO). I likhet med "unitranche" -finansiering kombinerar seniorlånet seniorskuld och junior eller underordnad skuld i ett paket, vanligtvis till en lägre genomsnittlig kostnad för låntagaren än en separat seniorlån och juniorpost (mezzanin eller andra pant).

Hur fungerar ett seniorlån

Seniorlån "sträcker" för att tillgodose låntagarens finansieringsbehov, men med en högre risk för långivaren än ett konventionellt seniorlån. Med denna högre risk kommer en högre blandad räntebetalning till långivaren. Dessa typer av lån har tagit bort marknadsandelar från den traditionella metoden att finansiera en hävstångsinlösta uppköp genom att säkerställa ett åtagande för ett seniorlån för en del av det totala finansieringsbehovet och sedan erhålla juniorskuld i form av mezzaninfinansiering eller andra låneskuld för balansen.

Seniorlån kan vara praktiskt för låntagaren, men de innebär större risk från långivarens sida.

Fördelar och nackdelar med ett seniorlån

För låntagaren ger den långa lånet snabbhet och bekvämlighet. Låntagaren behöver inte förhandla separat med två olika parter, seniorlånsleverantören och juniorlånleverantören. Istället handlar det om en enda långivare och effektiviserar därmed dokumentationsprocessen, vilket sparar tid och juridiska avgifter och ökar flexibiliteten hos LBO: s private equity-sponsor för att avsluta transaktionen. Dessutom - om det skulle finnas behov av undantag eller godkännande av kreditavtal i framtiden - måste låntagaren bara vända sig till den enskilda långivaren för genomförande.

Emellertid innebär det långa lånet för extra lån för kreditgivaren eftersom det är utsatt för låntagarens större totala hävstångseffekt. Om en bank endast tillhandahåller ett seniorlån kan den till exempel exponeras för 4x skuld-till-EBITDA, men med ett seniorlån kan hävstången vara 6x eller 6, 5x. Också - och relaterat till risken med högre hävstångseffekt - skulle den enskilda långivaren stå ensam utan ett syndikat för att dela risken.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Definition av sträcklån Ett sträcklån är en form av finansiering för en individ eller ett företag som är tänkt att täcka en kortsiktig lucka i låntagarens inkomst. Det kan vara bekvämt men också kostsamt. mer Unitranche-skuld: Hybridlån som kombinerar finansiering från flera parter Unitranche-skuld är en typ av strukturerad skuld som erhåller finansiering från flera deltagare med olika tidsstrukturer. mer Definierade lånelån Definition Ett lånat lån är en typ av lån som utvidgas till företag eller individer som redan har betydande skulder och / eller en dålig kredithistoria. mer Highly Leveraged Transaction (HLT) En mycket hävstångstransaktion är ett banklån till ett företag som redan har en enorm skuldbelastning. mer Sanningen om mezzaninfinansiering Mezzaninfinansiering kombinerar skuld- och kapitalfinansiering, börjar som skuld och gör att långivaren kan konvertera till eget kapital om lånet inte betalas i tid eller i sin helhet. mer Hur Second-Lien Skuld påverkar låntagare och långivare Second-lien skuld hänvisar till skulder som är prioriterade lägre än högre rangordnade skulder i händelse av fall. Skuld med andra lån kallas också juniorskuld. Dessa skulder får återbetalning efter andra, äldre skulder som utgör en risk för att investerare inte får betalning. mer Partnerlänkar