Speciellt fordon (SPV)
Ett speciellt fordon, även kallad SPE (special purpose enhet), är ett dotterbolag skapat av ett moderbolag för att isolera finansiell risk. Dess juridiska status som ett separat företag gör sina skyldigheter säkra även om moderbolaget går i konkurs.
Key Takeaways
- En SPV skapas som ett separat företag med en egen balansräkning.
- Det kan användas för att utföra ett riskabelt företag och samtidigt minska eventuella negativa ekonomiska effekter på moderbolaget och dess investerare.
- Alternativt kan SPV vara ett holdingbolag för värdepapperisering av skuld.
Av detta skäl kallas ett specialfordon ibland en konkursavlägsen enhet.
Om utnyttjade kryphål utnyttjas kan dessa fordon bli ett ekonomiskt förödande sätt att dölja företagsskulder, som man såg 2001 i Enron-skandalen.
Förstå SPV
Ett moderföretag skapar en SPV för att isolera eller värdepappera tillgångar i ett separat företag som ofta hålls utanför balansräkningen. Det kan skapas för att genomföra ett riskabelt projekt samtidigt som moderbolaget skyddas från de allvarligaste riskerna för att det misslyckas.
I andra fall kan SPV skapas enbart för att värdepappera skuld så att investerare kan vara säkra på återbetalning.
I vilket fall som helst är SPV: s verksamhet begränsad till förvärv och finansiering av specifika tillgångar, och den separata företagsstrukturen fungerar som en metod för att isolera riskerna för dessa aktiviteter. En SPV kan fungera som motpart för swappar och andra kreditkänsliga derivatinstrument.
01:36Särskild enhet / fordon
Ett företag kan bilda SPV som ett begränsat partnerskap, ett förtroende, ett företag eller ett aktiebolag, bland andra alternativ. Det kan vara utformat för oberoende ägande, förvaltning och finansiering. I vilket fall som helst hjälper SPV: er företag att säkerställa tillgångar, skapa joint ventures, isolera företags tillgångar eller utföra andra finansiella transaktioner.
Hur SPV fungerar
Ekonomierna hos en SPV kan inte visas i moderbolagets balansräkning som eget kapital eller skuld. Istället kommer dess tillgångar, skulder och eget kapital endast att redovisas i sin egen balansräkning.
En investerare bör alltid kontrollera ekonomin i SPV innan han investerar i ett företag. Kom ihåg Enron!
Således kan SPV maskera avgörande information från investerare som inte får en fullständig bild av ett företags ekonomiska situation. Investerare måste analysera moderbolagets och SPV: s balansräkning innan de beslutar om de ska investera i ett företag.
Hur Enron använde SPV
Den enorma finansiella kollaps 2001 av Enron Corp., ett förment blomstrande energiföretag baserat i Houston, är ett utmärkt exempel på missbruk av en SPV.
Enrons aktie ökade snabbt och företaget överförde mycket av beståndet till ett specialfordon med kontanter eller en sedel i gengäld. Specialfordonet använde sedan beståndet för att säkra tillgångar som innehas i företagets balansräkning. För att minska risken garanterade Enron specialfordonets värde. När Enrons aktiekurs sjönk följde värdena på specialfordon och garantierna tvingades till spel.
Dess missbruk av SPV var inte alls det enda redovisningstrik som Enron gjorde, men det kan ha varit den största bidragsgivaren till dess plötsliga fall. Enron kunde inte betala de enorma belopp som den var skyldig borgenärer och investerare, och finansiell kollaps följde snabbt.
Före slutet avslöjade företaget sin finansiella information om balansräkningar för företaget och fordon för specialändamål. Dess intressekonflikter fanns där för alla att se. Men få investerare djupt tillräckligt djupt i ekonomin för att förstå situationens allvar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.