Spridningsalternativ
Ett spreadalternativ är en typ av option som härleder värdet från skillnaden, eller spridningen, mellan priserna på två eller flera tillgångar. Andra än den unika typen av underliggande tillgång - spridningen - dessa alternativ verkar på samma sätt som alla andra vaniljoptioner.
Observera att ett spreadalternativ inte är detsamma som ett alternativspread Det senare är en strategi som vanligtvis involverar två eller flera alternativ på samma, underliggande tillgång.
Key Takeaways
- Ett spreadalternativ fungerar som ett vaniljalternativ men det underliggande är en prisspridning snarare än ett enskilt pris.
- Den använda prisspridningen kan vara spridningen mellan spot- och terminspriser (basen), mellan räntor eller mellan valutor, bland andra.
- Spreadalternativ handlar vanligtvis utan disk (OTC).
Hur spridningsalternativ fungerar
Spridningsalternativ kan skrivas på alla typer av finansiella produkter inklusive aktier, obligationer och valutor. Medan vissa typer av spridda optioner handlas på stora börser, är deras primära handelsplats över disk.
Vissa typer av varuspridningar gör det möjligt för näringsidkaren att få exponering för råvarans produktionsprocess, särskilt skillnaden mellan ingångar och utgångar. De mest anmärkningsvärda exemplen på dessa bearbetningsspridningar är sprick-, kross- och gnistspreadar, som mäter vinster på respektive olje-, sojabön- och elmarknad.
De underliggande tillgångarna i exemplen ovan är olika råvaror. Spridningsalternativ kan emellertid också täcka skillnaderna mellan priserna på samma råvaruhandel på två olika platser (platsspridningar) eller olika kvaliteter (kvalitetsspridningar).
På samma sätt kan spridningen vara mellan priser med samma råvara, men på två olika tidpunkter (kalenderspridningar). Ett bra exempel skulle vara ett alternativ på spridningen av ett futurekontrakt i mars och ett futurekontrakt i juni med samma underliggande tillgång.
Använda ett spridningsalternativ
På energimarknaden är sprickspridningen skillnaden mellan värdet på de raffinerade produkterna - värmeolja och bensin - och priset på insatsen - råolja. När en näringsidkare förväntar sig att sprickbildningen kommer att stärkas tror de att raffineringsmarginalerna kommer att växa eftersom råoljepriserna är svaga och / eller efterfrågan på de raffinerade produkterna är stark. I stället för att köpa de raffinerade produkterna och sälja råolja kan köparen helt enkelt köpa ett samtalalternativ på sprickspridningen.
På samma sätt anser en näringsidkare att förhållandet mellan vete-futures nästan månad och senare daterad vete-futures för närvarande handlar betydligt över dess historiska intervall. Detta kan bero på avvikelser i transportkostnader, vädermönster eller utbud och / eller efterfrågan. Handlaren kan sälja spridningen i hopp om att dess värde snart kommer att återgå till det normala. Eller så kan han eller hon köpa ett försäljningsalternativ för att uppnå samma mål, men till en mycket lägre startkostnad.
Strategier för spridningsalternativ
Kom ihåg att spreadoptioner, som är specifika derivatkontrakt, inte är optionspreadar, som är strategier som används i handelsoptioner. Men eftersom spreadoptioner fungerar som de flesta andra vaniljoptioner, kan en näringsidkare i sin tur implementera en optionspridning på spreadalternativ - att köpa och sälja olika optioner baserat på samma underliggande spread.
Alla alternativ ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en specificerad underliggande tillgång till ett specifikt pris vid eller vid ett visst datum. Här ligger det underliggande prisskillnaden på två eller flera tillgångar. Utöver detta är alla strategier, från tjursamtal till järnkondorer, teoretiskt möjliga. Förbehållet är att marknaden för dessa exotiska alternativ inte är lika robust som för vaniljoptioner. De viktigaste undantagen skulle vara sprickalternativ för sprickor, som handlar på CME Group, så marknaderna där är mer pålitliga. Därför är dessa alternativstrategier lättare tillgängliga.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.