Statistisk arbitrage
I finansvärlden avser statistisk arbitrage (eller Stat Arb) en grupp av handelsstrategier som använder genomsnittliga omvändningsanalyser för att investera i olika portföljer på upp till tusentals värdepapper under en mycket kort tid, ofta bara några sekunder men upp till flera dagar. Stat Arb är känt som ett djupt kvantitativt, analytiskt synsätt på handel och syftar till att minska exponeringen för beta så mycket som möjligt i två faser: "poäng" ger en rangordning för varje tillgängligt aktie enligt investeringsvärden och "riskminskning" kombinerar önskvärda aktier i en specifikt utformad portfölj för att sänka risken. Investerare identifierar vanligtvis arbitragesituationer genom matematiska modelleringstekniker.
Förstå statistisk arbitrage
Statistiska arbitrage-strategier är marknadsneutrala eftersom de innebär att man öppnar både en lång position och en kort position samtidigt för att dra fördel av ineffektiv prissättning på korrelerade värdepapper. Till exempel, om en fondförvaltare tror att Coca-Cola är övervärderad och Pepsi är undervärderad, skulle han eller hon öppna en lång position i Coca-Cola, och samtidigt, öppen och kort position i Pepsi. Investerare hänvisar ofta till statistisk arbitrage som "parhandel." (För mer, se: Arbitrage och parhandel.)
Risker för statistisk arbitrage
Statistisk arbitrage är inte utan risk. Det beror starkt på marknadsprisernas förmåga att återgå till en historisk eller förutsagd normal, ofta kallad medelåterföring. Två lager som verkar i samma bransch kan dock förbli okorrelerade under en betydande tid på grund av både mikro- och makrofaktorer. Av denna anledning drar de flesta statistiska arbitrage-strategier fördel av högfrekventa handelsalgoritmer för att utnyttja små ineffektiviteter som ofta varar i fråga om millisekunder. Stora positioner i båda aktierna behövs för att generera tillräckliga vinster från sådana mindre prisrörelser. Detta lägger till ytterligare risk för statistiska arbitrage-strategier, även om alternativ kan användas för att mildra en del av risken. (För ytterligare läsning, se: Minska risken med optioner.)
Key Takeaways
- Statistisk arbitrage är en grupp handelsstrategier som använder stora, olika portföljer som handlas på mycket kort sikt.
- Denna typ av handelsstrategi tilldelar aktier en önskvärd rangordning och konstruerar sedan en portfölj för att minska risken så mycket som möjligt.
- Statistisk arbitrage är starkt beroende av datormodeller och analys och är känd som en av de mest strikta strategierna för investeringar.
Förenkla statistiska arbitrage-strategier
Att försöka förstå matematiken bakom en statistisk arbitrage-strategi kan vara överväldigande. Lyckligtvis finns det ett mer enkelt sätt att komma igång med att använda det grundläggande konceptet. Investerare kan hitta två värdepapper som traditionellt är korrelerade, till exempel General Motors och Ford Motor Company, och sedan jämföra de två aktierna genom att lägga över dem på ett prisdiagram.
Diagrammet nedan jämför dessa två biltillverkare. Investerare kan handla när de två aktierna i stort sett inte kan synkroniseras, till exempel i mitten av februari och i början av maj. Till exempel skulle handlare köpa Ford vid båda dessa tidpunkter i väntan på att aktiekursen skulle gå med General Motors aktiekurs. Det finns emellertid ingen garanti för när de två priserna kommer att samlas igen. därför bör investerare alltid använda stop-loss-order när de använder denna strategi.
Statistisk arbitrage är inte begränsad till två värdepapper. Investerare kan tillämpa konceptet på en grupp korrelerade värdepapper. Bara för att två lager är verksamma i olika branscher betyder det inte att de inte kan korreleras. Till exempel har Citigroup, ett bankaktie, och Harley Davidson, ett konsumentcykliskt lager, ofta perioder med hög korrelation.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.