Variant Rate Demand Note (VRDN)
En efterfråganot med rörlig ränta (VRDN) är ett skuldinstrument som representerar lånade medel som ska betalas på efterfrågan och uppkommer ränta baserat på en rådande penningmarknadsränta, till exempel primärräntan. Den räntesats som gäller för de lånade medlen specificeras från början av skulden och är vanligtvis lika med den angivna penningmarknadsräntan plus en extra marginal.
En VRDN benämns också en VRDO-förpliktelse med rörlig ränta.
Förstå VRDN (Variable Rate Demand Note)
En efterfrågan på variabel ränta (VRDN) är en långsiktig kommunal obligation som erbjuds investerare genom penningmarknadsfonder. Noterna tillåter en kommunal regering att låna pengar under långa perioder medan de betalar korta räntor till investerare. Eftersom VRDN: er emitteras i minst $ 100 000 valörer, kan mindre investerare endast investera i VRDO: er indirekt genom penningmarknadsfonder.
Eftersom penningmarknadsräntor, till exempel bankräntan, är rörliga över tid, är den räntesats som är tillämplig på en efterfrågan på rörlig ränta också variabel. Varje gång den rådande penningmarknadsräntan förändras, justeras en efterfrågan på variabel ränta i enlighet därmed. Vanligtvis justeras räntan på VRDN dagligen, vecko eller månatligt för att återspegla den aktuella räntemiljön.
Som namnet antyder betalas efterfrågan på variabel ränta på förfrågan eftersom de har en inbäddad säljoption. Detta innebär att investeraren eller långivaren av fonderna kan begära återbetalning av hela skuldbeloppet efter eget gottfinnande, och medlen måste återbetalas när efterfrågan har ställts. Beroende på efterfrågefunktionen som är kopplad till dessa skuldinstrument kan investeraren bli skyldig att tillhandahålla en en- eller sju dagars anmälan om att erbjuda värdepapper till en finansiell förmedlare, till exempel en förvaltare eller ommarknadsförare. På grund av efterfrågefunktionen anses förfallodagen för en VRDN vara nästa sista datum snarare än dess slutliga förfallodag.
En annan funktion i VRDN som gör det till ett attraktivt investeringsalternativ för investerare i penningmarknaden är kreditförbättringen som stöder efterfrågan. En kreditförbättring är en funktion som läggs till i en säkerhet för att förbättra dess kreditprofil och minska standardrisken för de underliggande tillgångarna. VRDN-emittenter sysselsätter kreditförbättringar genom kreditbrev (LOC) från ett högt rankat finansinstitut, som fungerar som likviditetsleverantör av sista utväg, som har åtagit sig att stödja en snabb betalning av ränta och återbetalning av kapital på upphandlade värdepapper. Så länge det finansinstitut som tillhandahåller kreditbrevet är lösningsmedel kommer investeraren att få betalning. Av denna anledning tenderar räntan på VRDN: er att återspegla den kortfristiga kreditvärdigheten för banken som tillhandahåller kreditbrevet snarare än den kommun som emitterar VRDN. En annan form av kreditförbättring som kan användas för att minska standardrisken är ett standby-obligationsköpeavtal som vanligtvis tillhandahålls av en ansedd bank.
Efterfrågan på variabel ränta ger avkastning som har låga korrelationer med aktier och obligationer, vilket gör dem till goda investeringar för portföljdiversifiering. Dessutom är VRDN: er som utfärdats av kommuner generellt undantagna från federala skatter. Många frågor är också undantagna från statsskatter i utgivningsstat.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.