Avstängd handel
Avstängd handel inträffar när US Securities and Exchange Commission (SEC) ingriper på marknaden för att stoppa handeln på grund av allvarliga oro för ett företags tillgångar, verksamhet eller annan finansiell information. När ett värdepapper har upphört kan aktier inte handlas förrän suspensionen upphör eller upphör att gälla. Suspensionstiden fastställs från fall till fall.
Förstå avstängd handel
SEC har myndighet att avbryta handeln med ett värdepapper i upp till tio handelsdagar för att skydda investerare enligt avsnitt 12 (k) i värdepappersbördslagen från 1934. SEC kommer att fatta beslutet att göra detta baserat på en utredning och kommer att ge sedan ut ett pressmeddelande med anledningen till avstängningen. Under tio dagar kommer SEC inte att kommentera offentligt om utredningens status.
Varför inträffar avstängd handel?
Avstängd handel sker av många olika skäl, inklusive:
- Brist på aktuell, korrekt eller adekvat information om ett företag, till exempel när det inte är aktuellt i sin arkivering av periodiska rapporter.
- Frågor om riktigheten i offentligt tillgänglig information, inklusive innehållet i de senaste pressmeddelandena.
- Oro för handel med aktien, till exempel insiderhandel eller marknadsmanipulation.
Det vanligaste skälet till ett avbrott är bristen på aktuell eller korrekt finansiell information. I många fall kan företag lösa problemet genom att lämna in de finansiella rapporterna som krävs för att återgå till efterlevnaden. Mindre vanliga fall kan innebära fall av bedrägeri där ett företag kan se en påverkan på längre sikt av ett handelsstopp.
SEC kan inte varna investerare om en kommande upphävande för att skydda utredningens integritet. Om suspensionen inte hamnade skulle ett för tidigt tillkännagivande ha haft en orättvis negativ inverkan på befintliga investerare.
Key Takeaways
- Suspenderad handel är avstängningen i handeln med ett värdepapper av SEC som svar på oro över säkerheten eller frånvaron av korrekt finansiell information som rör den.
- SEC kan inte varna investerare om en kommande suspension.
Vad händer när handeln återupptas?
Värdepappershandel på nationella börser, till exempel NYSE eller NASDAQ, kan omedelbart återuppta handeln när en upphörande upphör.
När det gäller värdepappersförsäljning kan mäklare-återförsäljare inte uppmana investerare att köpa eller sälja tidigare suspenderade värdepapper förrän vissa krav är uppfyllda, men oönskad handel är tillåten. I synnerhet måste mäklarhandlare fylla i formulär 211 med FINRA som representerar att de har uppfyllt alla tillämpliga krav i regel 15c2-11 och FINRA regel 6432. Dessa regler säkerställer att mäklarehandlare har anledning att tro att dess finansiella rapporter och andra dokument är korrekta.
Ofta förändras priset på värdepapper kraftigt lägre efter en upphängning eftersom det kan vara brist på förtroende för ledningen. Priset kan dock snabbt återhämta sig om problemen anses ha lösts.
Exempel på avstängd handel
Det finns flera fall av avstängning i handeln med aktier under den senaste historien.
Efter att Enron-skandalen kom upp i 2001 kraschade företagets aktiekurs och handlades med pennies på ett par dagar. Enron anmälde därefter för konkurs senare samma år och NYSE avbröt handeln med sina aktier året efter med hänvisning till aktiens aktiekurs under 1 dollar i strid med dess Big Board-standarder som sin resonemang för att avbryta handeln med aktien.
Samma börs avbröt också handeln med NASDAQ-noterade aktier under mindre än en dag, efter att ett tekniskt misslyckande resulterade i att handlare fick rapporter om handeln utförande på ovanligt sätt.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.