Byt återförsäljare
En swap-återförsäljare är en individ eller enhet som handlar med swappar, gör marknader i swappar eller ingår swappar med motparter. Swap-återförsäljare, som en term, definierades formellt i Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen från 2010, en lagstiftning som föddes i följd av finanskrisen 2008-2009.
Förstå bytehandlare
Enligt avsnitt 721 i Dodd-Frank Act är en bytehandlare en enhet som:
1) Håller sig själv som återförsäljare i swappar;
2) Gör en marknad för swappar;
3) Ingår regelbundet swappar med motparter som en vanlig affärsverksamhet för egen räkning; eller
4) Verksamhet som gör att man ofta är känd i handeln som återförsäljare eller marknadsförare i swappar, förutsatt att en försäkrad depåinstitution under inga omständigheter ska betraktas som en bytehandlare i den utsträckning den erbjuder att ingå en byte med en kund i samband med att ett lån med den kunden har sitt ursprung.
Före finanskrisen hade swappar handlats på marknaden utanför banken, främst mellan företag och finansiella institutioner, i huvudsak oreglerade transaktioner. 2011 slutförde SEC förslag som krävde säkerhetsbaserade bytehandlare och deltagare att registrera sig hos kommissionen, som en del av lagen om reform av Dodd-Frank Wall Street och konsumentskydd. Swapmarknaden övervakas nu av Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Key Takeaways
- En swap-återförsäljare är en individ eller enhet som handlar med swappar, gör marknader i swappar eller ingår swappar med motparter.
- De minimus- tröskeln för swap-handel har fastställts till 8 miljarder dollar. Detta innebär att ett företag inte kommer att betraktas som en bytehandlare såvida inte det sammanlagda notionsbeloppet för sina affärer överstiger det siffran.
De Minimus undantag
Den republikanska ledda administrationen vidtog åtgärder 2017 för att upphäva Dodd-Frank-lagen. Lagstiftningen är omfattande och berör många aspekter av bank och finans. Definitionen av en swap-återförsäljare är inte kontroversiell, men det finns en bestämmelse i Dodd-Frank-lagen som republikaner vill ta itu med - undantagsregeln för de minimus, som undantar beteckningen av swap-återförsäljare av en enhet som bedriver de minimus- mängd swap hantering i samband med transaktioner med eller på uppdrag av sina kunder.
Tröskeln för det totala bruttonotionsbeloppet (AGNA) som en bytehandlare måste ha fullbordat har ställts in till 8 miljarder dollar, från och med november 2018. Det var tänkt att falla till 3 miljarder dollar, en mycket lägre nivå som skulle ha fört många fler enheter till riket för tillsyn. CFTC röstade emellertid på tvåpartsbasis för att sätta 8 miljarder dollar som permanent i ett möte i november 2018. Den federala byrån citerade den ökade lagstiftningen för 8 miljarder dollar såväl som potentialen för lägre likviditet vid ett lägre tröskelvärde för icke-finansiella råvarbyte. Dessutom uppgav byrån att den ville signalera långsiktig stabilitet för de minimus-tröskeln för att låta marknadsaktörerna planera på lång sikt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.