Tre skillnader mellan Bitcoin-ETF: er och ETF: s råvaror

Introduktionen av ETF för bitcoin är "nästan säker" eller kommer att hända någon gång nästa år. Debuten av ETF: s bitcoin förväntas förvandla cryptocurrency marknader. Institutionella investerare, såsom pensionsfonder och hedgefonder, kommer att leda en översvämning av kapital in i branschen och stabilisera flyktiga kryptopriser. De prövas också som ett investeringsmedel som gör bitcoin tillgängligt för genomsnittliga investerare. (Se även: Bästa ETF: er och vad de spårar).

Bitcoin kallas ofta digitalt guld eftersom det delar liknande egenskaper med ädelmetallen. Båda bryts och är knappa. För det mesta förväntar sig investerare exponentiella ökningar på bitcoinmarknaderna som observerades för guld och andra råvaror, när medel för att spåra sina priser infördes.

Men de rosiga prognostikationerna antar likheter mellan strukturen och kompositionerna för ETF-varor och bitcoin-ETF. Bitcoin digitala ursprung gör det till ett unikt fall. För en har den redan ett definierat gruvschema. Sedan finns det det faktum att dess förvarings- och lagringsekosystem ännu inte är mogna. Transaktionsavgifter och gruvarbetare förväntas också spela en viktig roll i dess utveckling som en butik med värde. Alla dessa faktorer förväntas spela en viktig roll i ETF: er utformade kring cryptocururrency. Här är tre sätt på vilka krypto-ETF: er kan skilja sig från konventionella ETF: er.

De kan vara dyrare per aktie

VanEck SolidX ETF-ansökan, som lämnades in i juni i år, föreslår att innehålla 25 bitcoins per aktie. Med beaktande av nuvarande och möjliga framtida priser för bitcoin, kan detta översätta till ganska dyra priser för detaljhandelsinvesterare. Som ett exempel är priset per bitcoin $ 6 951 från och med detta skrivande. ETF: s kurs per aktie omsätter till 205 712 dollar baserat på detta pris. Joshua Gnaizda, grundare av Crypto Fund Research, säger att ett aktiepris på bitcoin ETF kan vara jämförbart med världens högsta aktiekurs, Berkshire Hathaway A-aktier. För att vara säker är en tillgångs nettovärde (NAV) en funktion av andra faktorer, såsom antal utestående aktier, också. Men poängen med detta är att institutionella investerare kommer att behöva kliva upp till plattan på ett stort sätt för att göra ETF: s tillgängliga för detaljinvesterare. Detta är inte omöjligt, men kryptosekosystemet kommer att kräva betydande institutionella pengar.

Unika risker kan leda till högre priser

Enligt Gnaizda utgör cryptocurrencies unika risker som inte finns i råvaru- och guldekosystem. "Nycklar (som används för att få tillgång till bitcoin-innehav) som inte finns i kylförvaring kan hackas, privata nycklar kan gå förlorade och stulna pengar flyttas nästan anonymt, " säger han. Försäkring för innehav i cryptocurrency utgör en annan betydande risk. Kryptoförsäkring har blivit en lukrativ bransch för befintliga försäkringsbolag främst för att de kan ta ut höga premier. En brist på klienter för vårdnadslösningar, som kan bidra till att sprida risk över ett stort antal kunder, har inte hjälpt saken. Gnaizda uppskattar att försäkringspriserna kan uppgå till så mycket som 5% av det totala innehavet och förbli dyra om inte flera miljarder dollar i tillgångar uppnås. "Ju större fonden blir, desto högre är sannolikheten för motpartsrisk i försäkringspolicyn, " säger han. (Se även: Cryptocurrency Insurance kan vara en stor industri).

Kostnadsförhållandena kan vara högre

Kostnadsgrad är den avgift som fondförvaltarna debiterar för administration och lagring av tillgångar. Det kan dock vara betydligt högre för innehav i cryptocurrency. "Med tanke på problem med vårdnad, försäkring och efterlevnad skulle det inte överraska mig om det blir 1% eller högre, " säger Gnaizda. För sammanhanget ligger kostnadsförhållandena för de flesta medel mellan 0, 2 och 0, 4%. guld-ETF: er i genomsnitt mellan 0, 25% till 0, 40% som kostnadsförhållanden.

Att investera i cryptocurrencies och andra initiala mynterbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna. Från och med det datum då denna artikel skrevs, äger författaren små mängder bitcoin och litecoin.