Trendspotting med ackumulerings- / distributionslinjen

Ackumulerings- / distributionslinjen skapades av Marc Chaikin för att bestämma flödet av pengar in eller ut ur en säkerhet. Det bör inte förväxlas med linjen för fram / nedgång. Samtidigt som deras initialer kan vara desamma, är dessa helt olika indikatorer, liksom deras användare. Linjen för fram / nedgång ger insikt i marknadsrörelser och ackumulerings- / distributionslinjen är till nytta för handlare som vill mäta köp / säljtryck på en säkerhet eller bekräfta styrkan hos en trend.

Stäng platsvärde

Det första steget i skapandet av ackumulerings / distribution (A / D) -raden är att hitta det nära platsvärdet (CLV), som tittar på slutet och jämför det med intervallet för en viss period (en dag, vecka eller månad) ). CLV kommer att ha ett värde från +1 till -1:

• Ett värde på noll skulle innebära att priset stängdes halvvägs mellan det höga och det låga i intervallet.
• Ett värde på +1 betyder att slutet är lika med det höga i intervallet.
• Ett värde på -1 betyder att slutet är lika med det låga i intervallet.

CLV kan beräknas enligt följande:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

Var:

C = slutpriset

H = det höga i prisklassen

L = det låga i prisintervallet

CLV multipliceras sedan med motsvarande periodens volym, och det totala kommer att bilda A / D-linjen. För en titt på CLV: s föregång, läs volymen på balans: On-Balance Volume: The Way To Smart Money .

Fördelar och nackdelar med att använda A / D-linjen

I vissa fall kan användning av A / D-linjen ge handlare en tydlig fördel:

• Övervaka allmänt pengarflöde - A / D-linjen kan användas som en mätare för det allmänna pengarflödet. En A / D-linjens rörelse högre är en signal om att köpstrycket börjar råda. På baksidan börjar A / D-linjens nedåtgående rörelsessignaler ökade försäljningstrycket börjar få fotfäste.
• Bekräftelse - Du kan också använda A / D-linjen för att bekräfta styrkan, och eventuellt livslängden, för ett aktuellt drag.

Det finns också några nackdelar att tänka på när du analyserar en säkerhet med A / D-linjen:

• Handelsgap - A / D-linjen tar inte hänsyn till handelsgap så att dessa luckor, när de inträffar, kanske inte tas med i A / D-linjen alls. Om ett aktiekurs har gappat uppåt men stänger runt mittpunkten ignoreras därför detta gap eftersom A / D-linjen formuleras med hjälp av stängningskurser.
• Mindre förändringar - Ibland kan det vara svårt att upptäcka mindre förändringar i volymflöden. Förändringsgraden i en nedåtgående trend kan vara långsammare, men det skulle vara svårt (om inte omöjligt) att upptäcka tills A / D-linjen vred uppåt.

Bullish och Bearish Signals

A / D-linjen skapar både hausse och baisseartade signaler. Dessa signaler förlitar sig på divergens och bekräftelse.

Bullish signaler

Bullish signaler uppstår när priset på en säkerhet rör sig nedåt eller är i en nedåtgående trend, men A / D-linjen trender uppåt (se figur 1). Denna avvikelse signalerar ökat köptryck, vilket kan indikera försvagad säljarstyrka. Det följs vanligtvis av en förändring i säkerhetsutvecklingen från nedåt till uppåt.

Bild 1: Ett diagram över Goldman Sachs (NYSE: GS) visar tydligt att den nuvarande A / D-linjen har rört sig positivt medan aktien fortsätter att vara i en nedåtgående trend.

Källa: StockCharts.com

Bearish signaler

En baisseartad signal bildas när A / D-linjen trender nedåt, men priset på säkerheten ligger i en trend (se figur 2). Försäljningstrycket börjar öka, vilket brukar signalera en framtida prisutveckling.

Bild 2: Ett diagram över AT&T (NYSE: ATT) visar A / D-linjen som rör sig nedåt medan aktiekursen fortsätter uppåt. Medan skillnaden är tidig, är det du letar efter en skillnad mellan priset och A / D-linjen.

Källa: StockCharts.com

Spotting en avvikelse

För att upptäcka baisseartade eller hausseartade signaler måste en trend vara detekterbar i den underliggande säkerheten. När detta har fastställts, börja leta efter en avvikelse från den trenden. När du upptäcker dessa avvikelser, antingen hausse eller baisse, är det bäst att låta en vecka eller två för signalerna att utvecklas. När det gäller baisseartade mönster, håll utkik efter platta signaler eller de som saknar en skarp avvikelse - dessa kan också signalera att ingen framtida förändring är sannolik.

Andra indikatorer

Andra indikatorer kan användas tillsammans med A / D-linjen:

Money Flow Index

Pengarflödesindex (MFI) är en volymviktad momentumindikator som beräknas med en 14-dagarsperiod. Den här indikatorn jämför positivt pengarflöde med negativt pengarflöde, vilket skapar en indikator som sedan kan jämföras med priset på säkerheten för att identifiera en trendens nuvarande styrka eller svaghet.

MFI har en skala från 0-100. Denna skala är ett intervall:

• En säkerhet nära 100 signalerar vanligtvis en överköpt position. I verkligheten kan en överköpt position signaleras med ett MFI-värde runt 80.
• En säkerhet nära noll kommer att signalera ett översåldt läge. Ett värde på cirka 20 kvalificerar vanligtvis en position som översåld.

Relativ styrkaindex

En annan indikator som kan användas med A / D-linjen är det relativa styrkaindexet (RSI), en momentumoscillator. RSI beräknas genom att ta storleken på aktiens senaste vinster och jämföra den med storleken på en aktiens senaste förluster. RSI har ett nummerintervall från 0-100. Liksom MFI används det främst för att belysa förvärv och överförsäljningsförhållanden. RSI används bäst som ett komplement till ett annat tekniskt verktyg för att analysera en säkerhet.

Kombinera indikatorer och oscillatorer

Även om det är möjligt att använda A / D-linjen i sig är det ännu fördelaktigt att lägga till antingen MFI, RSI eller båda. Eftersom MFI och RSI båda tillhandahåller intervall kan de användas för att spotta extrema förhållanden A / D-linjen var inte utformad för att stråla upp.

Medan RSI och MFI båda försöker lyfta upp förköpta eller översålda positioner, gör de det på olika sätt:

• MFI mäter flödet av pengar till en säkerhet, oavsett om dessa pengar är positiva eller negativa.
• RSI jämför storleken på aktiens senaste vinster med de senaste förlusterna.

Inget av dessa tekniska verktyg överlappar varandra, så de kan verkligen användas i samband med A / D-linjen.

A / D-linjen i aktion

Följande är ett tre-månaders diagram över Kellogg Co. (NYSE: K). Detta är ett perfekt exempel på A / D-linjen som visar oss att styrkan hos uptrend verkligen är ljud. När trenden fortsätter uppåt visar A / D att denna trend har lång livslängd. Även efter ett mindre fall i aktiekursen från och med den 11 augusti 2008 fortsatte A / D-linjen att signalera styrka. Beståndet började sedan vända igen.

Figur 3

Källa: StockCharts.com

Nästa exempel är Pfizer Inc. (NYSE: PFE). I detta diagram på två månader bekräftade A / D-linjen både uptrend och downtrend. Till höger om diagrammet indikerar aktien att det börjar följa ledningen som A / D-linjen signalerade tidigt i augusti 2008.

Figur 4

Källa: StockCharts.com

Följande är ett två månaders diagram över Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). A / D-linjen och aktiekursen har gått hand i hand. Apple har varit på nedgång och A / D-linjen har bekräftat befintligt försäljningstryck på aktien och tvingat den att gå ner. A / D-linjen bekräftar en nedåtgående trend senast i diagrammet.

Figur 5

Källa: StockCharts.com

Slutsats

A / D-linjen är ett effektivt verktyg för att belysa köp och försäljning av trycket på en säkerhet. Det är också ett fantastiskt sätt att bekräfta en befintlig trend. Att använda A / D-linjen ensam är ett sätt att analysera en säkerhet, men den kan också användas med antingen MFI eller RSI för att förfina en analys. Eftersom både RSI och MFI fungerar bra med A / D-linjen kan användning av dem tillsammans ge en bättre känsla av överköp eller överförsäljningssituationer. I slutändan är A / D-linjen ett effektivt verktyg i alla handelsföretag.