Förstå vad och varför lagerfördelningar

Alla börsnoterade företag har ett visst antal aktier som är utestående. En aktiesplit är ett beslut av ett företags styrelse att öka antalet aktier som är utestående genom att emittera fler aktier till nuvarande aktieägare.

Till exempel i en 2-för-1 aktiesplit ges en extra aktie för varje aktie som innehas av en aktieägare. Så om ett företag hade 10 miljoner utestående aktier före splittringen, kommer det att ha 20 miljoner utestående aktier efter en 2-för-1 split.

Ett akties pris påverkas också av en aktiesplit. Efter en split kommer aktiekursen att sänkas eftersom antalet utestående aktier har ökat. I exemplet med en split-för-1-delning kommer aktiekursen att halveras. Även om antalet utestående aktier och prisförändring förblir således marknadsvärde konstant.

Förstå aktiedelningar

Varför delar aktier?

En aktiesplitning görs vanligtvis av företag som har sett sin aktiekursökning till nivåer som antingen är för höga eller ligger över prisnivån för liknande företag i sin sektor. Det främsta motivet är att få aktier att verka mer överkomliga för små investerare även om företagets underliggande värde inte har förändrats. Detta har den praktiska effekten av att öka likviditeten i beståndet.

Key Takeaways

• En aktiesplit är ett beslut av ett företags styrelse att öka antalet aktier som är utestående genom att emittera fler aktier till nuvarande aktieägare.
• Det främsta motivet är att få aktier att verka mer överkomliga för små investerare även om företagets underliggande värde inte har förändrats.
• Aktieuppdelning påverkar inte korta säljare på ett väsentligt sätt.

När en aktie delas kan det också resultera i en aktiekursökning efter en minskning omedelbart efter splittringen. Eftersom många små investerare tycker att aktien nu är mer överkomligt och köper aktien, slutar de med att öka efterfrågan och öka priserna. En annan anledning till prisökningen är att en aktiesplit ger en signal till marknaden att företagets aktiekurs har ökat och folk antar att denna tillväxt kommer att fortsätta i framtiden, och återigen lyfta efterfrågan och priser.

I juni 2014 delade Apple Inc. sina aktier 7-för-1 för att göra dem mer tillgängliga för ett större antal investerare. Rätt före splittringen handlades varje aktie till 645, 57 $. Efter splittringen var priset per aktie på marknaden 92, 70 dollar, vilket är ungefär 645, 57 ÷ 7. Befintliga aktieägare fick också sex ytterligare aktier för varje ägd aktie, så en investerare som ägde 1 000 aktier i AAPL fördelning skulle ha 7 000 aktier post-split. Apples utestående aktier ökade från 861 miljoner till 6 miljarder aktier, men marknadsstödet förblev i stort sett oförändrat på 556 miljarder dollar. Dagen efter aktiesplitten hade priset stigit till ett högt på 95, 05 USD för att återspegla den ökade efterfrågan från det lägre aktiekursen.

Vad är en omvänd lageruppdelning?

En annan version av en aktiesplit är omvänd split. Detta förfarande används vanligtvis av företag med låga aktiekurser som vill höja dessa priser för att antingen få mer respektabilitet på marknaden eller för att förhindra att företaget avnoteras (många börser avnoterar aktier om de faller under ett visst pris per aktie ).

Till exempel i en omvänd split 1-för-5 skulle 10 miljoner utestående aktier till 50 cent vardera nu bli 2 miljoner utestående till 2, 50 dollar per aktie. I båda fallen är företaget fortfarande värt $ 5 miljoner.

I maj 2011 delade Citigroup omvänd sina aktier 1-för-10 i ett försök att minska aktiens volatilitet och motverka handel med spekulanter. Den omvända splitten ökade sitt aktiekurs från $ 4, 52 fördelad till 45, 12 dollar efter split och varje 10 aktier som innehas av en investerare ersattes med en aktie. Medan splittringen minskade antalet utestående aktier från 29 miljarder till 2, 9 miljarder aktier, förblev företagets marknadsförmåga på ungefär 131 miljarder dollar.

Hur påverkar aktieuppdelningar korta säljare?

Aktieuppdelning påverkar inte korta säljare på ett väsentligt sätt. Det finns några förändringar som inträffar till följd av en splittring som påverkar den korta positionen, men de påverkar inte värdet på den korta positionen. Den största förändringen som händer med portföljen är antalet aktier som förkortas och priset per aktie.

När en investerare kortsluter en aktie lånar han eller hon aktierna och måste återlämna dem vid någon tidpunkt i framtiden. Till exempel, om en investerare shorts 100 aktier i XYZ Corp. till $ 25, kommer han eller hon att återlämna 100 aktier av XYZ till långivaren vid någon tidpunkt i framtiden. Om aktien genomgår en 2-för-1-split innan aktierna återlämnas, betyder det helt enkelt att antalet aktier på marknaden fördubblas tillsammans med antalet aktier som måste returneras.

När ett företag delar upp sina aktier, delas också värdet på aktierna. För att fortsätta med exemplet, låt oss säga att aktierna handlades till 20 $ vid tidpunkten för splittringen 2 för 1; efter splittringen fördubblas antalet aktier och aktierna handlas till $ 10 istället för $ 20. Om en investerare har 100 aktier till $ 20 för totalt $ 2000, efter splittringen kommer han eller hon att ha 200 aktier till $ 10 för totalt $ 2000.

När det gäller en kort investerare är han eller hon initialt skyldig 100 aktier till långivaren, men efter delningen kommer han eller hon att skylda 200 aktier till ett reducerat pris. Om den korta investeraren stänger positionen direkt efter splittringen kommer han eller hon att köpa 200 aktier på marknaden för 10 dollar och returnera dem till långivaren. Den korta investeraren kommer att ha gjort en vinst på $ 500 (pengar erhållna vid kort försäljning ($ 25 x 100) minus kostnader för att stänga kort position ($ 10 x 200). Det vill säga $ 2500 - $ 2000 = $ 500). Ingångspriset för de korta var 100 aktier till 25 dollar, vilket motsvarar 200 aktier till 12, 50 dollar. Så kortet gjorde 2, 50 dollar per aktie på de 200 lånade aktierna, eller 5 dollar per aktie på 100 aktier om han eller hon hade sålt innan splittringen.

Poängen

En aktiesplit används främst av företag som har sett sina aktiekurser öka avsevärt och även om antalet utestående aktier ökar och priset per aktie minskar ändras inte marknadsvärde (och företagets värde). Som ett resultat hjälper aktiesplittringar att göra aktier mer överkomliga för små investerare och ger större marknadsbarhet och likviditet på marknaden.