Förstå aktiekurser och värden

Det finns ett vanligt talesätt: "Döma inte en bok efter dess omslag." Vissa lika giltiga visdomsord för investerare kan vara: "Bedöm inte ett aktie efter dess aktiekurs." Trots så mycket information som finns för investerare, många antar fortfarande felaktigt att ett lager med ett litet dollarpris är billigt, medan ett annat med ett rejäl pris är dyrt. Denna uppfattning kan leda investerare på fel väg och in i några dåliga beslut för sina pengar.

De billigaste aktierna - känd som ”örebestånd” - tenderar också att vara de mest riskfyllda. En aktie som bara gick från $ 40 till $ 4 kan hamna på noll, medan en aktie som går från $ 10 till $ 20 kan fördubblas igen till $ 40. Att titta på aktiens aktiekurs är bara användbart när man tar hänsyn till många andra faktorer.

Pris kontra värde

De flesta tror att aktiens värde bestäms av dess pris. Det är bara sant i viss mån. Men det finns en verklig stor skillnad mellan de två. Aktiens pris berättar bara för ett företags nuvarande värde eller dess marknadsvärde. Så priset representerar hur mycket aktien handlas till - eller det pris som en köpare och säljare enats om. Fler köpare menar att aktiens pris kommer att stiga, medan fler säljare betyder att priset kommer att sjunka.

Å andra sidan är det inneboende värdet ett företags verkliga värde. Detta värde inkluderar både konkreta och immateriella faktorer inklusive grundläggande analys. Du kan använda ett företags kvalitativa och kvantitativa aspekter för att bestämma värdet - företagets affärsmodell och finansiella rapporter för att nämna några.

När är priset?

Aktiekurs kan ha en stor inverkan på ett företag. Det finns de psykologiska konsekvenserna av marknaden som nämns ovan, men det finns också verkliga konsekvenser som kan påverka ett företags solvens. Företag kan samla in kontanter genom eget kapital eller skuld. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) är ett vägat genomsnitt av ett företags kostnad för skuld och kostnad för eget kapital.

Om ett företags aktiekurs sjunker, stiger dess kostnad för eget kapital, vilket också får WACC att stiga. En dramatisk ökning av kapitalkostnaderna kan göra att ett företag stänger sina dörrar, särskilt kapitalberoende företag som banker. Detta problem bör alltid ligga på investerarnas sinne efter en kraftig aktienedgång.

Hoppa inte på priset

Investerare gör ofta misstaget att bara se på aktiekursen, eftersom det ofta är det mest synligt angivna antalet i finanspressen. Emellertid betyder det faktiska dollarpriset för en aktie väldigt lite om inte många andra faktorer beaktas. Till exempel, om företag A har ett marknadsvärde på 100 miljarder dollar och har 10 miljarder aktier, medan företag B har ett marknadsvärde på 1 miljard dollar och 100 miljoner aktier, kommer båda företagen att ha ett aktiekurs på 10 dollar, men företag A är värt 100 gånger mer än företag B.

En aktie med en aktiekurs på 100 $ kan verka mycket dyr för vissa detaljinvesterare. De kanske tror att ett tredelsiffrigt aktiekurs är dåligt och känner att en aktie på $ 5 har en bättre chans att fördubblas än en aktie på $ 100. Detta är en missvisad vy eftersom aktien på $ 5 kan vara betydligt övervärderad och $ 100-aktien kan undervärderas. Det motsatta kan också vara sant, men aktiekursen enbart är inget tecken på värde. Marknadsvärde är en tydligare indikation på hur företaget värderas och ger en bättre bild av aktiens värde.

Förstå marknadsvärde och aktiekurs

Aktier är uppdelade i aktier för att ge ett tydligt urskiljbara enheter i ett företag så att investerare kan köpa en del av företaget motsvarande en del av de totala aktierna. Det faktiska antalet utestående aktier för börsnoterade företag kan variera mycket.

Ett sätt på vilket företag kontrollerar antalet tillgängliga aktier och hur investerare tycker om deras aktiekurs är genom aktiesplit och omvänd aktiesplit. Det finns några psykologiska föreningar med aktiekurser, och företag kommer ibland att välja att tillgodose denna investeringspsykologi genom aktiesplit. Till exempel tenderar folk att köpa aktier i runda massor av 100 aktier. Detta leder till slutsatsen att en aktie med en aktiekurs på mer än $ 50 kan stänga av den genomsnittliga investeraren eftersom den kräver ett kontantutlägg på minst 5 000 dollar för att köpa 100 aktier. Detta är ett stort ekonomiskt åtagande att göra till ett aktie för den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren. Som ett resultat kan ett företag som har haft en bra körning och sett sina aktier stiga från $ 20 till $ 60 kanske välja att göra en två-för-en aktiesplit.

Hur lagerfördelningar fungerar

En split-för-en split innebär att företaget kommer att ändra varje aktieandel i två. Det innebär också att värdet på varje aktie delas upp i hälften så att de två nya aktierna kommer att vara exakt lika med den gamla. En investerare kan vara mer bekväm att köpa aktierna till $ 30, vilket gör en $ 3.000 investering för att köpa 100 aktier. Men när man tittar på den faktiska transaktionen är de verkliga siffrorna inte annorlunda än tidigare.

När investeraren köper aktien efter splittringen utgör 100 aktier en investering på 3 000 dollar. Investeraren kunde dock lika lätt ha köpt 50 aktier innan splittringen, gjort samma $ 3 000 investeringar och haft samma procentuella äganderätt i samma företag. Därför är marknadsvärde viktigt. Företagets marknadsvärde kommer inte att förändras på grund av splittringen, så om en investering på 3 000 dollar innebär ett 0, 001% ägande i företaget före splittringen kommer det att betyda samma efteråt.

Reverse Splits

En omvänd split är precis motsatsen till en aktiesplit, och den kommer med sin egen psykologi. Vissa investerare tror att aktier som är mindre än $ 10 är riskfylldare än aktier med tvåsiffriga aktiekurser. Om ett företags aktiekurs sjunker till 6 dollar kan det motverka denna uppfattning genom att göra en omvänd aktiesplit. I detta fall kommer företaget att konvertera varannan aktieaktie till en aktie värd $ 12 (2 x $ 6). Principerna är desamma. Detta kan göras i valfri kombination - tre-för-en, en-för-fem osv. - men poängen är att detta inte ger något verkligt värde till aktien, och det gör inte en investering i företaget mer eller mindre riskabelt. Allt det är att ändra aktiekursen.

Berkshire Hathaway mot Microsoft

Ett exempel på var ett högt pris kan få investerare att pausa är Warren Buffett, Berkshire Hathaway. 1980 såldes en del av Berkshire Hathaway för 340 dollar. Det tresiffriga aktiekursen skulle ha fått många investerare att tänka två gånger. Men Berkshire A-aktier är värda 309 267, 57 dollar vardera från 6 februari 2018 . Aktien steg till dessa höjder eftersom företaget och Buffett skapade aktieägarvärde. Till det priset per aktie, skulle du anse aktien dyr? Svaret på den frågan beror inte på aktiekursens dollarpris.

Ett annat exempel på en aktie som har genererat exceptionellt aktieägarvärde är Microsoft. Företagets aktier har delats upp flera gånger sedan det ursprungliga offentliga erbjudandet i mars 1986. Microsoft stängde på $ 27, 75 på sin första handelsdag och värderades till $ 106, 11 per aktie från 6 februari 2018. Det verkar som en anständig avkastning mer än tre decennier senare, men när alla uppdelningar redovisas, skulle en investering på 27, 75 dollar 1986 vara värd betydligt mer idag. Eftersom aktien delades skulle varje aktie också representera en mycket mindre bit av företaget.

Microsoft och Berkshire producerade båda stavaravkastningar för investerare, men den förstnämnda beslutade att dela upp flera gånger, medan den senare inte gjorde det. Gör det här dyrare än det andra nu? Nej. Om endera ska betraktas som dyr eller billig, bör den baseras på de underliggande fundamenten, inte på aktiekurserna.

Andra faktorer som påverkar pris och värde

Pris och värde på en aktie kan också påverkas av andra grundläggande faktorer. Tänk på följande:

Ekonomisk hälsa: Ett företags aktiekurs kan också påverkas av dess ekonomiska hälsa. Aktier som presterar bra har vanligtvis mycket solida resultat och starka finansiella rapporter. Investerare kan använda denna finansiella information tillsammans med företagets aktiekurs för att se om ett företag är ekonomiskt friskt. Aktiekursen kommer att röra sig baserat på om investerare är nöjda eller oroliga för dess finansiella framtid.

Företag eller relaterade nyheter: Alla goda nyheter om ett företag kommer definitivt att påverka aktiekursen. Detta kan vara en positiv resultatrapport, planer för en ny produkt eller expansionsplaner till ett nytt område. På liknande sätt kan relaterade ekonomiska data - som den månatliga jobbrapporten - med ett positivt snurr också bidra till att öka företagets aktiekurser. Men om nyheterna är negativa, tenderar det att ha en nedåtriktad effekt på aktiekursen.

Poängen

Vissa investerare kan fokusera på aktiekursen när de tittar på aktier eftersom det är det mest synliga antalet i den finansiella pressen. Investerare bör inte bli fixerade på aktiekursen; företag kan ändra dem dramatiskt genom aktiesplit, omvänd split och aktieutdelning utan att ändra grundläggande.

Gräva lite djupare när du tänker på en potentiell investering. Kom ihåg att en aktie med ett högt pris kan gå mycket högre under de rätta omständigheterna, precis som en aktie med ett lågt pris kan sjunka ytterligare om det inte är riktigt bra värde. Att undersöka aktiemäklare innan du investerar kan hjälpa dig att välja den bästa aktiemäklaren för dina behov.