Bioteknologins upp- och nedgångar

Många handlare drömmer om att de kan stänga sina positioner och inse att det är en stor vinst. Du har antagligen hört historier om nybörjare som byggde upp sina handelskonton från tusentals till miljoner.

Bioteknik är en sektor där handlare söker efter dessa enorma vinster. För smarta handlare kan denna sektor presentera ett otroligt tillfälle av möjligheter, men för de som inte är villiga att göra sina läxor kan det vara ett tågvrak som väntar på att hända. Vi använder verkliga exempel för att illustrera varför den här sektorn kan vara så tilltalande och vilka frågor du bör tänka på innan du sätter ditt kapital i riskzonen.

Key Takeaways

• Investerare frestas ofta att titta på bioteknologisektorn för investeringar med hög avkastning.
• Investeringar i bioteknik medför dock risker, delvis på grund av att många av de produkter som forskas eller utvecklas aldrig kommer att marknadsföra dem.
• Biotechföretag står inför många förordningar också, bland annat från FDA, vilket lägger till risken för den redan flyktiga karaktären av att utveckla nya läkemedel.
• De produkter som produceras i denna sektor är komplexa, där det skulle ta den genomsnittliga investeraren betydande tid att förstå de faktorer som påverkar produktens chanser att lyckas.
• Även stora finansiella institut tenderar att ha en dålig prestanda när det gäller att förutsäga dessa företags resultat.

The Big Win

Få sektorer på marknaden ser små företag med en produkt från att ha små marknadsvärden till att ha ett värde över hundratals miljoner praktiskt taget över en natt. Verksamheten med att bota sjukdomar kan vara lukrativ, och investerare hoppar på bandwagon för alla aktier som visar löften om ett stort genombrott.

Som ett exempel, som ni kan se i figur 1, steg Novavax Inc. (NVAX) från ett lågt värde av 0, 74 $ i augusti 2005 till ett högt av 8, 31 dollar i mars 2006. Detta motsvarar fantastiska 1 023% på sju korta månader. Med vinster som denna är det lätt att se varför så många är angelägna om att lägga pengar i denna sektor.

Figur 1

Det är inte alla rosor

Du kan inte alltid lägga ner 10 000 $ och komma tillbaka om sju månader för att samla in $ 102 300. Tillsammans med möjligheten att göra stora vinster kommer potentialen för några mycket förödande förluster. Eftersom de flesta företag i denna sektor är relativt små, med högst två eller tre produkter, är nyhetsmeddelanden om deras kliniska prövningar och / eller godkännande från Food and Drug Administration (FDA) en av de viktigaste faktorerna som avgör riktningen för företagets aktie. Företag i denna sektor kan leva och dö genom dessa tillkännagivanden.

Till exempel såg investerare i Threshold Pharmaceuticals (THLD) priset på sina aktier till en höjd av $ 16, 98 i mitten av april 2006 bara för att sjunka till en låg nivå av $ 3 i mitten av maj 2006. Det stora fallet tillskrivades avslutningen av företagets kliniska prövningar på FDA: s begäran. Nedgången på 82% på ungefär en månad är ett bra exempel på vad som kan hända när ett företag släpper denna typ av dåliga nyheter.

Ännu värre, märk i figur 2 hur beståndet tappar. Detta innebär att du inte har någon chans att minska förluster när du har gått in i handeln. Som ett exempel, låt oss säga att du köpte aktien till cirka $ 15 och hade en order för stopp-loss för $ 13. I teorin bör stoppförlusten begränsa din förlust till cirka $ 2 ($ 15 - $ 13). På flyktiga marknader som denna kan du dock inte begränsa din förlust. Din beställning kommer att fyllas till det öppna priset av $ 3, inte de $ 13 du ville ha.

figur 2

The Illusion of the Story

Många investerare blir förpackade med berättelsen om ett litet bioteknikföretag och övertygar sig själva om att företagets produkter kommer att revolutionera branschen. Vissa investerare placerar till och med pengar i dessa typer av företag helt enkelt för att de tror att komplexa produkter verkar så imponerande att de måste fungera. Det är inte så imponerande klingande produkter inte kan vara framgångsrika, utan snarare att det är oerhört svårt för den genomsnittliga investeraren att ta hand om sannolikheten för framgång för ett läkemedel.

Till exempel skulle en investerare som undersöker Micromet Inc. (MITI) ha läst på sin Yahoo! Finanssida som "dess läkemedelsutvecklingsplattform är baserad på BiTE-tekniken, ett antikroppsbaserat format som använder T-cellers cytotoxiska potential. Företagets viktigaste produktkandidater inkluderar Adecatumumab (MT201), en rekombinant monoklonal human antikropp."

Det kan låta imponerande, men har du någon aning om vad företaget gör "> risker är involverade om produkten inte fungerar.

Ingen vet verkligen, inte ens de stora killarna

Eftersom företagen inom denna sektor kan vara mycket komplicerade kommer många handlare att vända sig till stora finansinstitut för vägledning. De köp- och säljbedömningar som gjorts av dessa företag kan användas som ett verktyg för att avgöra om ett investeringsbeslut ska fattas eller inte, men som ni ser i figur 3 kan de vara helt fel.

I vårt första exempel utfärdade en investeringsbank ett köpbetyg på Valentis Inc. (VLTS) den 23 juni 2006. Elva handelsdagar senare släppte företaget dåliga nyheter om sitt läkemedel och aktien sjönk 79 procent på en dag. Vad gjorde företaget som utfärdade köpbetyget? De nedgraderade aktien till ett hållvärde. Det får dig att undra hur dåligt ett företag måste prestera för att få en säljbetyg.

Figur 3

Ett annat exempel på dålig rådgivning om finansiella institutioner inträffade den 8 december 2005, då en stor investeringsbank utfärdade en köpbetyg på DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Vid denna tidpunkt var priset ungefär $ 15, men som du kan se i figur 4 förändrades detta inom de närmaste månaderna då aktien sjönk och sjönk $ 2, 71. Den 17 maj 2006 kom investeringsbanken ut och (igen) utfärdade ett hållbetyg, men detta betyg hjälpte inte investerarna när aktien sjönk igen, till en ny lågpunkt på 1, 85 $ en månad senare.

Figur 4

Slutsats

Bioteknologisektorn är mycket spännande och kan vara mycket givande för dem som förblir försiktiga och gör sina läxor. Men det är lätt att fastna i drömmen om 1 000% vinster eller de spännande berättelserna om hur vissa företags produkter kommer att förändra världen.

Det är viktigt att inse att om du siktar på enorma vinster inom biotekniska sektorn kommer du troligtvis att möta några dåliga affärer som kommer att lämna dig att minska värdet på ditt konto. Vi vet alla att investerare gör misstag och som visas ovan kan även de stora spelarna se sina val förlora det mesta av sitt värde. Om de stora spelarna kan ha helt fel, kan du också, så handla med försiktighet och återhållsamhet. När det gäller investeringar i denna högrisksektor kan det vara klokt att bara använda så mycket pengar som du har råd att förlora.