Vulture Fund

Vad är en gamfond?

En gamfond är en investeringsfond som söker och köper värdepapper i nödlidande investeringar, till exempel högräntade obligationer i eller nära fallissemang, eller aktier som är i eller nära konkurs. Målet är att "svänga in" och hämta underprissatta aktier som uppfattas vara översålda för att göra högrisk men potentiellt hög belöningssatsningar.

Key Takeaways

• En gamfond investerar i tillgångar vars priser har varit kraftigt deprimerade på marknaden.
• Målet är att identifiera tillgångar som irrationellt översåldes under det grundläggande värdet, eller där en positiv vändning förutses.
• Denna högrisk, potentiellt hög belöningsstrategi har använts för att ackumulera nödställda tillgångar som vanliga portföljförvaltare skulle undvika.

Förstå gultfonder

Gultfonder satsar extremt på nödlidande skulder och högavkastningsinvesteringar och använder också rättsliga åtgärder i sina förvaltningsstrategier för att få kontraktsutbetalningar. Dessa fonder förvaltas vanligtvis av hedgefonder med olika typer av alternativa strategier för att få vinst för sina investerare.

För att uppnå strategin söker portföljförvaltare djupt diskonterade investeringar med hög potential för avkastning på grund av de höga standardriskerna. I allmänhet fokuseras investeringar på räntebärande instrument som högräntor och lån som betalar fast eller rörlig ränta. Ofta kommer investeringarna att ligga i statsskuld i nödlidande länder, vilket kräver ännu större lobbyistiskt engagemang för att lösa obetalda skulder.

Ett antal äldre fall som omfattar hedgefonder och statsskuld belyser de processer och förfaranden som gamfonder genomgår för att få utbetalningar för investerade tillgångar.

Argentinas skuldkris

Efter 15 års förhandlingar som avslutades i februari 2016, gick Argentina med på att återbetala sex gamfonder som hade investerat i landets skuld. Bland ledande hedgefonder ingick Elliott Managements NML Capital-enhet och Aurelius Capital Management. Den slutliga utbetalningen av skulden till obligationsinnehavarna förhandlades fram till 6, 5 miljarder dollar.

Puerto Rico: s skuldkrise

En liknande situation har uppstått i Puerto Rico, där det amerikanska territoriet har ansökt om konkurs. Landet har enligt uppgift 120 miljarder dollar i obligationer och pensionsskulder till sina borgenärer, som inkluderar amerikanska fonder och hedgefondförvaltare. Ledande fondförvaltare som söker återbetalning inkluderar Oppenheimer, Franklin och Aurelius Capital Management.

Vulture Fund Investments

Medan Argentina och Puerto Rico är extrema fall, belyser de några av investeringar som görs av gamfonder vilket resulterar i betydande vinster. Förutom statsskuld är fastighetsfastigheter och högt säkrade företag också toppinvesteringar för gamfonder. Dessa medel är ofta villiga att tålamod vänta på utbetalningar vilket resulterar i betydande avkastning.

Gultfonder använder alternativa investeringsstrategier och söker prisrabatter med betydande förväntad avkastning. En del människor har tittat ner på investeringsföretag som fungerar som gultfonder, eftersom de byter på den billiga skulden som kämpar investeringar och tvingar företag att göra utbetalningar plus ränta.

Sammantaget är gamfonder och förvaltning av gamfonder vanligtvis inte för riskaverse. I hela USA finns det flera investeringsförvaltare som deltar i denna typ av investeringar. Några av de mest populära inkluderar Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital och Aurelius Capital Management.

Grymkapitalister

En gamkapitalist är en typ av riskkapitalist som specifikt letar efter möjligheter att tjäna pengar genom att köpa fattiga eller nödställda företag. De är också kända för att ta kontroll över någon annans innovationer och som ett resultat de pengar som personen skulle ha förvärvat från dessa innovationer.

Termen är slang för någon som är en aggressiv riskkapitalist, och som sådan tros vara rovdjur i sin natur. Precis som den fågeln som de heter efter, kommer gamkapitalister att vänta tills de ser rätt tillfälle och svänga in i sista minuten och dra fördel av en situation med lägsta möjliga pris.

Gammalkapitalister kritiseras ofta för sitt aggressiva beteende eftersom de ses som rovande på de företag de köper för att få en vinst. De kallas ut eftersom de kommer att söka de mest nödställda företagen till riktigt låga priser. De kommer att gå mycket för att hålla sina kostnader nere så att de får mest vinst. En riskkapitalist kan först titta på att skära ned personal, vilket kan leda till arbetslöshet och orsaka en krusningseffekt i ekonomin.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vulture Capitalist En gult capitalist är en investerare som köper oroliga företag så att han kan göra dem framgångsrika och så småningom sälja dem för en vinst. mer Definition av Private Equity Private equity är en icke-börsnoterad kapitalkälla från investerare som försöker investera eller förvärva eget kapital i ett företag. mer David Tepper David Tepper, en av grundarna av Appaloosa Management LP, är bland de mest framgångsrika hedgefondförvaltarna genom tiderna. mer Affärsutvecklingsföretag (BDC) Ett affärsutvecklingsföretag är en typ av stängd fond som gör investeringar i utvecklingsföretag och i företag som är ekonomiskt besvärade. mer Vad är flytande alternativ? Likvida alternativ är en grupp av fonder som använder alternativa investeringsstrategier som liknar hedgefonder men med daglig likviditet. mer Att utforska typer av standard och konsekvenser Standard är misslyckandet med att återbetala en skuld inklusive ränta eller kapital på ett lån eller värdepapper. Default kan ha konsekvenser för låntagarna. Lär dig vad som händer när individer, företag och länder befinner sig som standard när de inte kan uppfylla sina skuldförpliktelser. mer Partnerlänkar