Magasinering
Warehousing är ett mellansteg i en transaktion med säkerhetsskuld (CDO) som involverar köp av lån eller obligationer som kommer att fungera som säkerhet i en övervägen CDO-transaktion. Lagringsperioden varar vanligtvis tre månader och det slutar när CDO-transaktionen avslutas.
Bryta ner lager
En CDO är en strukturerad finansiell produkt som sammanför kassaflödesgenererande tillgångar och ompaketerar denna tillgångspool till diskreta trancher som kan säljas till investerare. De sammanslagna tillgångarna, som består av inteckningar, obligationer och lån, är skuldförpliktelser som fungerar som säkerhet - därav namnet säkerhetsskuld. Trancherna för en CDO varierar väsentligt med deras riskprofil. Seniortrancher är relativt säkrare eftersom de prioriterar säkerheterna vid fall. Seniortrancherna rankas högre av kreditvärderingsinstitut men ger mindre, medan juniortrancherna får lägre kreditbetyg och erbjuder högre avkastning.
En investeringsbank utför lager av tillgångarna för att förbereda en CDO på marknaden. Tillgångarna lagras på ett lagerkonto tills målbeloppet har uppnåtts, vid vilken tidpunkt tillgångarna överförs till det företag eller förtroende som upprättats för CDO. Lagringsprocessen utsätter banken för kapitalrisk eftersom tillgångarna sitter på sina böcker. Banken kan eller inte säkra denna risk.
CDOs Gone Wild
Under 2006 och 2007 lagrade Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS och andra aktivt subprime-lån för CDO-affärer som marknaden tycktes ha en omättlig aptit på - tills den inte gjorde det. När sprickor i dammen började dyka upp, minskade efterfrågan på CDO: er, och när dammen brast, förlorade innehavare av CDO: er tillsammans hundratals miljarder dollar. I en detaljerad kronik över händelser som lagts fram i en underkommittérapport från den amerikanska senaten, "Wall Street and the Financial Crisis: Anatomy of a Financial Collapse", rapporterades det att Goldman "förvärvade tillgångar för flera CDO: er på en gång, [och] CDO Desk hade i allmänhet en betydande nettolång position i subprime-tillgångar i sina CDO-lagerkonton. " I början av 2007 fortsätter rapporten, "Goldman-chefer började uttrycka oro över de risker som subprime-relaterade tillgångar på CDO: s lagerkonton har." Hur Goldman sedan hanterade dessa tillgångar i sina böcker och andra affärer i CDO: er är ett ämne för en annan diskussion, men det räcker med att säga att banken hamnade i bedrägeri och tvingades betala rekordböter. Det tog lyckligtvis en skattebetalare utbetalning och betalade miljoner i bonusar till anställda.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.