Vad man kan förvänta sig vid CFA-nivå II-tentamen

Om du läser den här artikeln, finns det stora chanser att du redan har rensat CFA-nivå I-tentamen och har börjat din förberedelse för CFA-nivå II. Den här artikeln hjälper dig att förstå nyanserna i CFA-nivå II-tentamen.

Medan examen på nivå I fokuserade på grundläggande kunskaper och förståelse av verktyg och begrepp för värdering av investeringar, handlar nivå II om tillämpningen av dessa koncept. Nivå II går djupare in i förvaltnings- och portföljkoncept och testar din förmåga att tillämpa dessa koncept på verkliga scenarier.

Examensstruktur

I nivå med nivå I innehåller nivå II också flervalsfrågor. Frågorna grupperas emellertid i miniärenden som kallas "artikeluppsättningar". Varje artikeluppsättning består av ett ärendeuttag följt av sex flervalsfrågor. Det finns totalt 20 artikelsatser, 10 på morgonsessionen och 10 på eftermiddagsessionen. Inom varje objektuppsättning kommer du att behöva använda informationen i ärendeklarationen för att besvara frågorna.

Vad är det på CFA-nivå II-tentamen?

Examensplan

För nivå I-tentamen var ämnesfokuset på investeringsverktyg, med relativt mindre fokus på tillgångsvärdering och portföljhantering. För nivå II förskjuts ämnesfokus mer mot tillgångsklasser, även om investeringsverktygen fortfarande är viktade ganska höga. När det gäller inlärning fokuserar Nivå II-examen på tillämpning och analys av begrepp som lärts i Nivå I.

Läroplanen består av tio ämnen som är grupperade i fyra områden: etiska och professionella standarder, investeringsverktyg, tillgångsklasser och portföljhantering och välfärdsplanering.

Följande tabell visar viktningarna för dessa ämnen och breda områden för Nivå II-tentamen.

Låt oss ta en kort titt på vart och ett av dessa tio ämnen.

Ämnen på CFA II-tentamen

Etik och professionella standarder

Det här avsnittet omfattar kod för etik, professionella standarder och globala standarder för investeringsprestanda. Etik är ett avsnitt som är lika viktigt på alla tre nivåer. Frågorna kommer att vara inriktade på tillämpningen av de sju standarderna i professionella situationer. Andra viktiga ämnen är mjuka dollar och Research Objectivity Standards (ROS).

Kvantitativa metoder

Du kan förvänta dig en till två artikelsatser från quantsavsnittet. Ärendeklarationen kommer sannolikt att presentera data, till exempel regression och ber dig att analysera och tolka uppgifterna. Du kan till och med bli ombedd att beräkna några nyckelmätningar baserat på de angivna uppgifterna.

Ekonomi

I likhet med quants är ekonomi också ett litet avsnitt i nivå II. Du kan förvänta dig en inställning för detta ämne. Du måste ha en god konceptuell kunskap om ekonomi, eftersom många av dessa koncept kan testas tillsammans med andra ämnen. Ett viktigt begrepp är utländsk valuta och du kommer sannolikt att testas med tillämpningen av dess koncept.

Finansiell rapportering och analys

Ekonomisk rapportering och analys utgör en stor del av tentamen. Du kan förvänta dig cirka fyra till fem artikelsatser från det här avsnittet. De viktiga begreppen är redovisning av varulager, redovisning av långlivade tillgångar, redovisning av leasingavtal, investeringar mellan företag, redovisning av förvärv, enheter med rörlig ränta (VIE) och kvalitet i den finansiella rapporteringen. Det är mer troligt att du ställs frågor om objektuppsättningar baserade på en kombination av dessa begrepp. Du måste lära dig processerna och principerna och praktisera deras tillämpning noggrant. Att förstå nyanser och skillnader i IFRS och US GAAP är avgörande.

Företagsekonomi

Företagsfinansiering är ett viktigt men lätt att hantera ämnet. Begreppen inom företagsfinansiering är kopplade till avsnittet om finansiell rapportering och eget kapital. Så frågorna kan kombineras med material från de andra avsnitten. De viktigaste begreppen inkluderar kapitalbudgetering, kapitalstruktur, utdelnings- och återköpspolitiska frågor, företagsstyrning och sammanslagningar och förvärv.

Portföljhantering

Du kan förvänta dig en eller två frågeställningar från portföljhantering. Materialet i detta avsnitt är enormt, och det kan vara klokt att behålla detta avsnitt för slutet. Kom ihåg att portföljhanteringsmaterialet kommer att bli djupare i nivå III-tentamen, så det är en bra idé att ha en allmän förståelse av koncept här. Du kommer att testas på portföljteori, marknadseffektivitet och prissättningskoncept.

Aktieinvesteringar

Aktier är ett viktigt avsnitt för finansanalytiker och du kan förvänta dig ungefär fyra till fem frågor från aktier. Det finns mycket material om kapitalanalys och värderingsmetoder. Observera att kapitalavsnittet har tunga formler och du kan bli ombedd att utföra formelbaserade beräkningar och tolkningar.

Fast inkomst

Ränteinkomst är en liten men viktig del av tentamen som liknar företagsfinansiering. Med tanke på den senaste finanskrisen har detta avsnitt blivit ännu viktigare. Du kan förvänta dig en eller två artikelsatser om detta ämne. Liksom aktieinvesteringar är ränteintäkterna också tunga på formler och några av koncepten är ganska komplicerade. Nyckelbegrepp inkluderar kreditanalys, termstruktur, obligationer, säkerhetskopierade värdepapper och deras värdering.

derivat

Det här är ett mer utmanande avsnitt och du kan förvänta dig minst två frågeställningar från derivat. Materialet täcker terminer och framåt, optioner och swappar. Inom derivat bör du känna till valutaterminer, ränteterminer och terminskontrakt. I alternativ måste du förstå alternativstrategierna och modellerna för prissättning av optionskontrakt. I swappar bör du kunna tolka en swaptransaktion och räkna ut kassaflödena till de berörda parterna.

Alternativa investeringar

Detta avsnitt omfattar andra tillgångsslag än eget kapital och ränta. De tre tillgångsklasserna, som ingår i CFA-läroplanen, är fastigheter, hedgefonder och private equity. Det kommer att finnas en eller två artikelsatsfrågor från det här avsnittet. Detta är en relativt enkel sektion och kan hjälpa dig att få den extra poängen utan att komma in på komplexa saker.

Prova vår CFA Level 2 Quizzer

Börja din träningsexamen

Examensdetaljer

Tidsbegränsning : 6 timmar
Kostnad : Varierar
Antal frågor: 20 artikelsatser, 6 flervalsfrågor för varje uppsättning
Godkänd poäng : varierar varje år
Godkända priser: Från juni 2012, 42%
Format : Objektuppsättningar
Förkunskapskrav: Godkänd betyg på CFA-nivå I-examen och en amerikansk kandidatexamen eller motsvarande.
Kärnkrav: Tre års kvalificerad arbetslivserfarenhet måste erhållas.
Examinationsdatum (er): juni och december
Examensresultat: Tillhandahålls vanligtvis inom 90 dagar
Officiell undersökningswebbplats : CFAInstitute.org

Poängen

CFA-nivå II-tentamen är ganska svår och ber dig att tillämpa begrepp snarare än att bara förstå dem. Så det är viktigt att du lägger ner tid på att öva och ta provtest medan du granskar de områden där du är svag under hela din förberedelse. Lycka till på tentamen!