Vad du ska veta om kopparinvestering (FCX, FM.TO)

Koppar är den anspråkslösa metallen som har spenderat årtusenden som tredje fiol till guld och silver, dess mer prestigefyllda motsvarigheter i grupp IB i det periodiska systemet. Koppar är en sådan tredje klass metall att den måste legeras med tenn innan den används för att göra olympiska medaljer.

Trots kopparstatus är det bland de mest mångsidiga metaller som finns. Koppla dess verktyg till det låga priset och det kan vara en lämplig tid för investerare att titta närmare.

Koppar på en köparmarknad

Övertillförsel har resulterat i kopparhandel mellan $ 2, 00 och $ 4, 50 per pund från 2009 till 2018, där det har hoppats runt en nivå på $ 3, 00 under stora delar av 2018. Att priset är i mitten av sitt sortiment kan göra att koppar låter som en investeringar att tänka på, men en nackdel är att det kommer i partier som är oöverkomligt stora (25 000 troy pounds) för den dagliga investeraren. Det är därför de flesta som vill göra koppar till en del av en mångfaldig portfölj föredrar att lägga sina pengar i företag som gör sin försörjning av metallen, i motsats till koppar.

Bästa kopparföretag

Phoenix-baserade Freeport McMoRan (FCX) är en av de största kopparproducenterna. Den utvinner koppar överallt från östra Kongo till Peru till Indonesien, men de flesta av dess gruvor finns i USA - särskilt Arizona och New Mexico, med mindre intressen i Colorado.

Freeport-McMoRans senaste förmögenheter har rört sig i samma riktning som metallen, bara i ännu större utsträckning. Aktien handlades på sina lägsta nivåer sedan sekelskiftet 2016 då kopparpriset sjönk till cirka $ 2, 00 - detta efter att aktien nådde 60 dollar per aktie 2011. Under åren sedan har företagets aktier ökat stadigt, tillsammans med priset på varan till ett pris på cirka 12, 50 dollar per aktie från och med november 2018.

Det här är knappast en rekommendation för att köpa en aktie, men då pratar vi återigen om ett företag under det andra århundradet, vars erbjudanden inkluderar en varierad bas av råvaror. Freeport-McMoRan bryter också molybden. Och låt oss bara ignorera ett ögonblick att dessa råvaror fortfarande handlar billigt just nu. Observera att Freeport McMoRan har sålt sina olje- och gastillgångar under åren, särskilt med en stor förlust från var det köpte McMoRan Exploration.

Du blir inte rik på Wall Street genom att köpa aktier i framgångsrika företag vars framgång har återspeglats i deras höga aktiekurser. Det kan du, men dina chanser att rikedom är mycket bättre när du hittar en tillfälligt sårad bestånd som håller på att hoppa tillbaka till livet. Vår fallstudie i punkt Freeport McMoRan gör mer än bara gräver kopparmalmen ur marken och skickar den nedströms till raffinaderiet. Företaget tillverkar också elektrodtråd, cupriska bekämpningsmedel, katoder med mera, industrikritiska produkter som är lönsamma även under perioder där själva koppar har varit mindre.

Spekulation Nation

Om leverans av koppar idag låter för riskabelt eller kräver för mycket av ett ekonomiskt åtagande för dig, finns det framtidsutsikter. Koppar futures handlas upp till fem år ut och bör till viss del indikera vad marknaden tror att priset kommer att vara under resten av decenniet. Och vad marknaden tycker är mer av samma sak, med en ökad möjlighet till stasis. Kontrakt varierar med knappt ett öre en uns, vilket naturligtvis skulle vara en välsignelse för någon haussfullt nog att tro att det nuvarande låga priset på koppar är ett universellt minimum och inte bara ett lokalt.

Men till och med redovisning för det smala utbudet av terminspriser är sådana investeringar konservativa jämfört med investeringar i de flesta koppargruvföretag. På TSX Venture Exchange, Kanadas viktigaste plats för small- och nano-cap, där ett oproportionerligt antal börsnoterade företag handlar med ädelmetaller och semiprecious metaller. Den kanadensiska kopparindustrin sträcker sig från etablerade företag som Vancouver: s First Quantum Minerals (FM.TO), med dess marknadsvärde på 9 miljarder dollar (från och med nov. 2018), till aggressiva företag som troligen kommer att ha en snabb avlistning.

Poängen

Guld och silver kostar 400 respektive 5 gånger mer än koppar. Orsakerna kan till stor del förklaras av såväl materiell brist som genom uthållig opinion. Den goda nyheten är att ju billigare en vara är, desto flyktigare kan priset vara. Guld kommer inte att fördubblas i värde på en månad, inte från ett startpris på över 1 000 dollar per uns. Koppar mycket väl kunde.

Chansen för stora vinster finns för kopparinvesterare. Så är chansen för förluster, men i absoluta termer är koppar nära den undre gränsen. På grund av koppars kommersiella betydelse, och den därmed sammanhängande infrastrukturen som ägnas åt att få den till marknaden, kommer priset aldrig att falla till noll. En smart investerare mäter sannolikheten och storleken på både upp och ner och placerar sina marker i enlighet därmed. När det gäller koppar verkar köpare vara i liten risk att förlora alla sina pengar på kort sikt i alla fall.

Offentliggörande: Författaren hade ingen position i något av de företag som anges i denna artikel när den skrevs.