Vad man ska titta på efter Fed-beslutet

Federal Reserve utfärdar sitt nästa räntebeslut vid 14:00 EDT på onsdag, följt av Jerome Powells nyhetskonferens kl 14:30 Marknadsreaktioner tenderar att komma i två vågor i denna typ av scenarier, där ordförandens kommentarer ofta utlöser större rörelser än det formella uttalandet. Det borde också hända denna gång, på grund av obevekligt tryck på Fed av president Trump.

Det är osannolikt att Powell och Co. uppfyller Trumps önskan om ett djupt snitt, med en konsensus på 25 punkter som sannolikt kommer att uppfyllas, så det är klokt att leta efter en tredje reaktion efter presidentens oundvikliga tweet storm. Marknadsaktörer har diskonterat dessa uttalanden från höft-höft de senaste månaderna, men presidenten kan höja insatserna med förnyade hot att kasta Fed-ordföranden från sitt kontor. Tidigare kommentarer i detta avseende har utlöst snabba reaktioner på nyheterna.

Se till att placera guld och obligationsmarknaden på dina handelsskärmar före beslutet att mäta marknadsreaktionen utöver Dow Jones Industrial Average och några få riktvärden. Alla siffror som faller utanför konsensus bör utlösa en större rörelse än väntat på dessa platser på grund av påverkan på inflationsförväntningarna. Banksektorns reaktion kommer också att ge användbar feedback, med krympande räntor som minskar branschens vinster.

SPDR Gold Shares (GLD) har stannat vid 50% retracement av 2011 till 2015 nedströms, strax under 2013-uppdelningen genom en fallande triangel topp nära 150 $. Bullish nyheter skulle kunna utlösa en slutköpspik i den svarta linjen, men lägre priser är troligt under de kommande veckorna när instrumentet fungerar från ett överköpt tekniskt skick. En flerveckors bild som når den röda linjen och ett 50-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA) mellan $ 125 och $ 130 kan erbjuda en historisk köpmöjlighet i denna prisstruktur, före fortsatta vinster som så småningom når hela tiden.

IShares 20+ år Treasury Bond ETF (TLT) gick vertikalt efter den ekonomiska kollapsen 2008 och publicerade en ny höjd på 123 $ och bosatte sig nära 50-månaders EMA några månader senare. Det publicerade nominella nya toppar under 2012, 2015 och 2016, och snittade en grunt stigande trendlinje som fortfarande spelas tre år senare. Det senaste bindningsrallyet stannade med två poäng av denna motståndsnivå i augusti, och förutspådde ännu en brant nedgång.

Men det finns ett litet vingrum här eftersom fonden inte nådde trendlinjen, så en sista köpspik över 150 $ är möjlig innan björnar tar kontroll över tickerbandet. En större räntesänkning än väntat kan göra susen, medan en konsensusutskrift sannolikt kommer att generera en rea-sälj-nyheter som sänker fonden till en månadslånga. Ominosamt för bond tjurar, det finns lite stöd på nackdelen tills en nedgång når 120 $.

SPDR S&P Bank ETF (KBE) träffade ett lågtid på hela siffrorna 2009 och studsade starkt och publicerade mellanhöjningar under 2010, 2015 och 2018. En linje som sträcker sig över dessa toppar bildar en trendlinje som bröts upp till uppsidan efter presidentvalet 2016. Fonden testade nytt stöd 2017 och vände sig högre och toppade strax över $ 50 i januari 2018 efter att president Trump avfyrade det första skottet i handelskriget.

Försäljningen till december 2018 bröt trendlinjen, medan prisåtgärderna för 2019 har korsat den ifrågasatta nivån flera gånger, varken återupptar breakouten eller bekräftat uppdelningen. Denna avvägning kommer sannolikt att avslutas under de kommande månaderna, men det är omöjligt att välja den vinnande sidan vid detta tillfälle, eftersom teknik är jämnt viktad mellan tjurar och björnar. En uppdelning ovanför den blå linjen nära $ 44 efter räntebeslutet skulle kunna förutse bättre tider och en resa tillbaka till de övre 40-talet, medan en försäljning till och med augusti-lågheten behövs för att björnar ska ta kontroll över bandet.

Poängen

Prisåtgärder på dessa räntekänsliga marknader efter Fed-beslutet kan ge handlingsfull feedback för riskmedvetna marknadsaktörer.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper eller deras derivat vid publiceringstillfället.