Vad ligger bakom Cignas köp av expressskript för $ 67B?

Amazon.com Inc.s (AMZN) planer på att göra vågor i sjukvårdsutrymmet kanske just har minskat av ett annat stort avtal som har blivit intryckt mellan ett sjukförsäkringsbolag och en apotekförmånschef (PBM). På torsdagen tillkännagav Cigna Corp. (CI) sitt förvärv av Express Scripts Holding Co. (ESRX) i ett blockbusteringsavtal med 67 miljarder dollar, som kommer att betalas med 52 miljarder dollar kontant och resten i skuld. (Se även: Skattesänkningar Fråga största fusionen under årtionden. )

E-handel och cloud computing-jätten Amazon sade tidigare i år att det samarbetade med Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) och JPMorgan Chase & Co. (JPM) för att ta på sig USA: s trasiga hälsovårdsutrymme med ett oberoende företag som söker att erbjuda tjänster till företagens anställda till en lägre kostnad. Vid tillkännagivandet torkades 30 miljarder dollar i kollektivt marknadsvärde från de tio största börsnoterade sjukförsäkrings- och apoteksaktierna i USA

Aktier av Express Scripts har ökat över 10% från torsdag eftermiddag på affären, som vissa på gatan ser som stavning lika dåliga nyheter för Amazon. Många hade spekulerat i att Express Scripts, en PBM som förhandlar om läkemedelsförmåner för arbetsgivare för försäkringsplaner, kunde spela en roll i joint venture mellan Amazon, Berkshire och JPMorgan. Affären tar också möjligheten för Amazon att köpa Cigna från bordet, enligt Leerink Partners senioranalytiker analytiker Ana Gupte, som rapporterats av CNBC. Om företaget någonsin ville komma in i sjukförsäkringsbranschen skulle en Cignaövertag ha varit meningsfull för teknikens titan, enligt Gupte.

Smalare alternativ

"Det är möjligt att hotet om en Amazon-inträde i hälso- och sjukvården och eventuellt läkemedelsförsörjningskedjelandskapet, med de senaste nyheterna från Amazon-Berkshire Hathaway-JP Morgan arbetsgivarkoalition, har drivit Cigna och Express Scripts för att binda knut, " sa Leerink-analytikern i CNBC-rapporten.

Amazon och dess nya satsning kanske måste agera snabbt innan alla de bästa målen slås ihop och industrin drivs av några få stora aktörer. Apotekhandlare och PBM CVS Health Corp. (CVS) i december tillkännagav att de skulle köpa försäkringsgiganten Aetna Inc. (AET) medan Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) rapporteras kretsa läkemedelsgrossisten AmerisourceBergen Corp. (ABC). Plus, Amazon kommer också att vilja undvika överbetalning, eftersom värderingarna bara blir större, eftersom Cigna kommer att dölja nästan nio gånger Express Scripts EBITDA 2017 för det 32-åriga företaget. Med tanke på nuvarande marknadsförhållanden, om Amazon ser allvar med sin hälsovårdsutveckling, kanske den bara bestämmer sig för att få en mega-deal, till exempel ett bud på 100 miljarder dollar för Walgreens. (Se även: Amazon lanserar sin egen rad av OTC-läkemedel. )