Vilka ekonomiska faktorer påverkar statsskuldens avkastning?

Treasury-avkastningen är i princip den takt som investerare tar ut det amerikanska finansministeriet för att låna pengar. Dessa hastigheter varierar över olika varaktigheter och bildar avkastningskurvan. Treasury Yields, särskilt den 10-åriga avkastningen, ses som återspeglar investerarnas känsla för ekonomin.

Priser och avkastning rör sig i motsatta riktningar. När investerare mår bättre om ekonomin är de mindre intresserade av skatteparadiserna och är mer öppna för att köpa riskfylldare investeringar. Som sådan sjunker priserna på Treasurys och avkastningen ökar. När investerare är mer försiktiga med ekonomin och dess utsikter är de mer intresserade av att köpa Treasurys och därmed pressa upp priserna och få avkastningen att sjunka.

Det finns ett antal ekonomiska faktorer som påverkar statsräntorna, till exempel räntor, inflation och ekonomisk tillväxt. Alla dessa faktorer tenderar också att påverka varandra.

Key Takeaways

• Amerikanska statsstödda Treasurys ses som en säker tillflyktsort investering för investerare, med Treasury-avkastningen ses som en indikator på investerarnas känsla när det gäller ekonomin.
• Priser på statsobligationer och statsräntor rör sig omvänt till varandra, med fallande priser lyfter motsvarande avkastning medan stigande priser sänker avkastningen.
• Om investerare är optimistiska om ekonomin vill de i allmänhet ha högre risker, högre belöningsinvesteringar än Treasurys; denna tendens driver statsskattepriserna lägre och ger högre.
• Investerare som är försiktiga med ekonomin kan komma tillbaka lite från mer riskfyllda investeringar och istället stapla in i statsstödda Treasurys, vilket pressar priserna högre och ger lägre avkastning.
• Räntesatser, inflation och ekonomisk tillväxt är bland de största så kallade makrofaktorer som påverkar investerarnas uppfattning om ekonomin och riktningen på statsskuldens avkastning.

Nyckelfaktorer som påverkar statsskuldens avkastning

Ränta

Treasuryräntor är en källa till investerare oro över hela världen. Treasuryräntor är det primära riktmärket som alla räntor härleds från. Skuldkassor anses vara den säkraste tillgången i världen med tanke på den amerikanska regeringens djup och resurser.

När Federal Reserve sänker sin styrränta, den federala fonderna, skapar den ytterligare efterfrågan på statskassor, eftersom de kan låsa in pengar till en viss ränta. Denna ytterligare efterfrågan på statskurser leder till lägre räntor.

Det amerikanska finansdepartementet emitterar fyra typer av skulder för att finansiera regeringens utgifter: statsobligationer (T-obligationer), statsskuldväxlar, statsskuldväxlar och Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS); var och en har olika förfallodatum och olika kupongbetalningar.

Inflation

När inflationstrycket uppstår flyttas statsräntorna högre när ränteprodukter blir mindre önskvärda. Dessutom tvingar inflationstrycket vanligtvis centralbanker att höja räntorna för att minska penningmängden. I inflationsmiljöer tvingas investerare att nå ett större avkastning för att kompensera för minskad köpkraft i framtiden.

Ekonomisk tillväxt

Stark ekonomisk tillväxt leder typiskt till en ökad total efterfrågan, vilket resulterar i ökad inflation om den kvarstår över tiden. Under starka tillväxtperioder är det konkurrens om kapital. Som ett resultat har investerare en mängd alternativ för att generera hög avkastning.

I sin tur måste statsräntorna stiga för att statskurser ska hitta jämvikt mellan utbud och efterfrågan. Om till exempel ekonomin växer med fem procent och aktierna ger sju procent, kommer få att köpa statsskuld om de inte ger mer än aktier.