Varför Amazon kan snubla på Whole Foods

Förra årets förvärv av Whole Foods Market av Amazon.com Inc. (AMZN) skickade chockvågor genom livsmedelsindustrin, med konkurrenter som var rädda för att deras redan tunna marginaler skulle vara under obeveklig attack av den kostnadsbesparande e-handelsjätten. Verkligheten är, berättar Bloomberg, att priserna på den exklusiva livsmedelskedjan i genomsnitt knappt har blottat sedan avtalet med 13, 7 miljarder dollar avslutades. Samtidigt är Amazons plan att erbjuda rabatter på Whole Foods till sina mer än 100 miljoner Prime-medlemmar en "begränsad" ansträngning som kommer att ge en "försumbar" effekt, enligt en rapport från Loop Capital Markets citerade av Barrons. (För mer, se också: Amazon: Pris för hela livsmedel för att öka Prime Subs .)

"Otroligt dumt"

En mer grundläggande fråga är varför Amazon ser en strategisk grund för att sänka priserna alls för den kostnadsfria kundkretsen på Whole Foods. "Att konvertera exklusiva, kvalitetsinriktade konsumenter till nedskalade, prissänkta konsumenter" skulle vara "oerhört dumt, eftersom de mest värdefulla varumärkena är de som kan beordra höga priser och inte fastna i priskrig, " konstaterar tidningen Inc. Dessutom lägger de till, om butiken rör sig i en nedskalad, lågprisriktning, "uppskalade kunder kommer att sluta shoppa på Whole Foods och börja shoppa någonstans som har en" hög kvalitet till ett högt pris "marknadsposition som liknar marknadspositionering Amazon håller på att skräp. "

^ SPX-data av YCharts

Misstänkta 'resurser och kapacitet'

Amazon och Whole Foods representerar en bländande missanpassning av "resurser och kapacitet", enligt Craig Crossland, en affärsprofessor vid University of Notre Dame, i en kommentar till CNBC. Han konstaterar att Whole Foods förföljde "en differentieringsbaserad konkurrensfördel" genom "varumärkesvärde, kundtjänst, kvalitet och butikupplevelse", och odlade en exklusiv kundbas med en "betalningsvillighet över konkurrenterna." Däremot "Amazon är förmodligen affischbarnet för ett företag som bedriver en kostnadsbaserad jämförande fördel."

I själva verket, som Crossland hävdade i sitt stycke skriven i juni 2017, liknar Amazon snittpris, nakna ben, nedskalade livsmedelsbutiker Aldi i många avseenden. I tydlig kontrast till Whole Foods är Aldis "värdeproposition att tillhandahålla varor av acceptabel kvalitet, varav de flesta är privata märken, till lägsta möjliga pris, utan krusiduller, minimal reklam och en användbar upplevelse i butiken."

Crossland citerade årtionden av akademisk forskning och tillförde sin skepsis kring utsikterna för Whole Foods att representera ett framgångsrikt förvärv för Amazon. Även om förvärv av företag i besläktade branscher eller marknader ofta inte levererar de förväntade synergierna, har förvärv av icke-närstående företag en ännu starkare framgång. (För mer, se också: Amazons Whole Foods to Meet With Angry Brands nästa vecka .)

Culture Clash

Det finns också en enorm kulturell missanpassning. "Amazons är en kultur av obeveklig, till stor del opersonlig effektivitet, medan Whole Foods har positionerat sig som en organisation som inte bara tillhandahåller hälsosammare, naturlig mat, utan också representerar" upplysta "värden, " skrev Crossland. Inte bara är denna konflikt skyldig att producera spänningar i Whole Foods-arbetskraften, utan det kommer också sannolikt att främja mycket av kärnkunderna för Whole Foods, enligt hans åsikt. Enligt en rapport i Business Insider utsätter Amazon faktiskt Whole Foods-anställda för obevekliga omgångar av hårda prestationsrecensioner som orsakar moral till krater. "Jag vaknar mitt på natten med mardrömmar, " sa en anställd.

Prisomvandling

Amazon gjorde en inledande prissänkande salva på Whole Foods med en utvald grupp häftklamrar, till exempel bananer och ägg. Priset på en korg med mer än 100 artiklar på Whole Foods föll dock med mikroskopiska 0, 1% från november till mars och är nere med bara 1, 2% från augusti (precis innan avtalet stängdes) till mars, per Gordon Haskett Research Advisors, som rapporterats av Bloomberg. Minskningar av mellanmål, mejeriprodukter och frysta artiklar kompenserades av ökningar av bakverk, råvaror och drycker. De planerade rabatterna på 10% för Prime-medlemmar verkar inte vara så betydelsefulla, dessutom eftersom de kommer att gälla för några hundra artiklar, snarare än allt som Whole Foods säljer, säger Loop Capital.

"Förlora försäljning och förbjuda kunder"

Vare sig på grund av minskad moral, eller brister i ett nytt lagerstyrningssystem som kallas Order to Shelf, har ett montageproblem för Whole Foods varit nakna hyllor och långsam återställning. "Vi tappar försäljningen och förbannar kunderna", som en butikschef sa till Business Insider. "Hela gångar är nu Whole Foods-öknar", enligt ett yttrandeverk i Inc., en situation som denna författare har observerat från första hand. Prispolitiken blir i stort sett irrelevant om varor helt enkelt inte är tillgängliga till vilket pris som helst.