Varför anses samtals- och säljoptioner vara riskabla?

Som med de flesta investeringsfordon är risken i viss mån oundviklig. Optionskontrakt är notoriskt riskabla på grund av sin komplexa karaktär, men att veta hur alternativ fungerar kan minska risken något. Det finns två typer av optionskontrakt, köpoptioner och säljoptioner, var och en med i stort sett samma grad av risk. Beroende på vilken "sida" av kontraktet investeraren är på kan risken sträcka sig från ett litet förutbetalt premiebelopp till obegränsade förluster. Således att veta hur var och en fungerar hjälper till att bestämma risken för en alternativ position. För att öka risken, titta på hur varje investerare utsätts.

Alternativ för långt samtal

Investor A köper ett aktieinnehav, vilket ger honom rätt att köpa det till strejkursen före utgångsdatumet. Han riskerar bara att förlora den premie han betalat om han aldrig utövar optionen.

Täckt samtal

Investor B, som skrev ett täckt samtal till Investor A, tar på sig risken att bli "utropad" av sin långa position i aktien och potentiellt förlora på uppväxtsvinster.

Täckt Put

Investor A köper ett lager på en aktie han för närvarande har en lång position i; potentiellt kan han förlora den premie han betalade för att köpa puten om alternativet löper ut. Han kan också tappa på vinst uppåt om han utövar och säljer aktien.

Kontantsäkrat säte

Investor B, som skrev en kontantförsäkrad sats till Investor A, riskerar förlusten av sin premie som samlas in om Investor A utövar och riskerar hela kontantdepositionen om aktien "sätts till honom."

Naken Put

Anta att Investor B i stället sålde Investor A naken put. Sedan kan han behöva köpa aktien, om den tilldelas, till ett pris som är mycket högre än marknadsvärdet.

Naken samtal

Anta att Investor B sålde Investor Ett köpoption utan en befintlig lång position. Detta är den riskabelaste positionen för Investor B, eftersom han måste köpa aktien till marknadspris för att kunna leverera vid samtalet. Eftersom marknadspriset teoretiskt sett är oändligt i uppåtgående riktning är Investor B: s risk obegränsad.