Varför Bank of America är ett fynd

Bank of America Corp. (BAC), som mer än fördubblats under de tre åren fram till mitten av mars i år för att nå sin högsta nivå sedan strax före nästan gått under finanskrisen, är nu nere på nästan 15% av den högsta mars . Men medan investerare oroar sig för att ekonomin närmar sig slutet av sin cykel och kramar över möjligheten till toppintäkter, tror vissa att Bank of America nu prissätts till ett fynd och de bäst placerade av alla sex stora amerikanska banker. Bankanalytikern Mike Mayo på Wells Fargo, som har ett bättre resultat på aktien och ett prismål på 37 dollar, sa till Barrons, ”Jag hör hela tiden att det här är toppresultat för Bank of America. Vi kunde inte vara mer övertygade om att det inte är toppintäkter. "

Bank of America vs. Rivals

Källa: CNN Money, från 16:00 EST 11/1

Vad det betyder

Ett starkt investeringsfall skulle kunna göras för var och en av de sex stora eftersom alla handlar inom ett intervall på 8 till 11 gånger framtidsintäkter jämfört med S&P 500: s framtidsmultipel på 16, 4, och icke-prestationsförmögenheter ligger på relativt låga nivåer över hela banken sektor. Men Bank of America utmärker sig för Mayo, som påpekar att bankens egna icke-resultatmässiga tillgångar föll med 21% under tredje kvartalet från för ett år sedan.

Med ett längre perspektiv i åtanke tror Mayo att Bank of America: s inkomster kommer att stiga till cirka 4 dollar per aktie 2022 från deras nuvarande beräknade nivå på 2, 55 dollar i år. Det är en nästan 60% ökning på 3-4 år. På 0, 66 dollar per aktie under det senaste kvartalet steg dessa intäkter med 43% under det senaste året, och banken återlämnar nästan alla sina nettoresultat till aktieägarna i form av återköp och utdelning.

Bank of America's Upside

Källa: Barron's, Yahoo! Ekonomi, från 16:00 EST 11/1

Som stöd för vinstutsikterna har Bank of America en av de bästa konsumentbankfranchiserna, en branschledande förmögenhetsförvaltning, blygsam internationell exponering och starka kostnadskontroller. Tillsammans med sitt aggressiva återköpsprogram för aktier och det är inte svårt att se varför Mayo kräver att bankens aktier stiger med mer än 30%. Morgan Stanley-analytikern Betsy Graseck noterade också en ny notering till kunderna, i en ny not till kunderna, och noterade investerarna att "gräva in".

Vad kommer härnäst

Det finns emellertid vissa problem med att stigande räntor skapar ett större hämmande för konsumenter och företag att låna. Under det tredje kvartalet avtog Bank of America's lånetillväxt till 3% från 5%, jämfört med föregående år, under det andra kvartalet. Om ekonomin går långsamt förväntas lånetillväxten minska ännu mer. Dessutom känner bankerna fortfarande effekterna av det negativa rykte de fick under finanskrisen, något de kommer att fortsätta att behöva arbeta med för att återfå investerarnas förtroende.