Varför betalar nyttoföretag höga utdelningar?

Ett nyttoföretag producerar eller distribuerar en energikälla, till exempel vatten, el eller gas. Nyttjelager, de gemensamma aktierna (aktierna) i nyttoföretag, är kända för sin höga utdelning, vilket gör dem till en favorit för pensionärer och andra inkomstinvestorer. Verktyg tenderar att betala mycket högre utdelning än de flesta andra företag och har avkastning över genomsnittet och har endast måttliga risknivåer.

Skälen till att användarföretag har en så konsekvent positiv utveckling för sina aktieägare beror inte på marknadskrafterna eller ovanligt god förvaltning - åtminstone inte direkt. Nyttjandeprivilegierna härrör från de konstgjorda begränsningarna som energipolitiken har lagt av regeringen. Det är normalt olagligt att försöka lägga tråd i ett samhälle där telefontjänster redan erbjuds, och detsamma gäller för vattenledningar eller gasledningar.

Handlar med monopolistisk myndighet i sina givna regioner eller kommuner, står företag med otroligt låg elasticitet i efterfrågan. Till och med i ett land som till synes motsätter sig monopolbegreppet, som Förenta staterna, har denna motsägelse historiskt varit motiverad under förutsättningen att för mycket konkurrens i verktyg skulle vara ineffektiva, precis som 1800-talets järnväg eller 1900-talets flygbolagsargument. .

Även under lågkonjunkturer behöver hushåll och samhällen fortfarande kraft, vatten, värme och telekommunikation. Med minimal framtida volatilitet och mycket skalbara tjänster står verktygsföretag inför mycket mindre osäkerhet än vanliga företag. Detta innebär att deras intäktsströmmar är extremt konsekventa, vilket ofta resulterar i stadig och betydande utdelning för aktieägarna.

(För relaterad läsning, se "Är monopol alltid dåliga?")