Varför behöver du ett marginalkonto för korta säljaktier?

Ett marginalkonto skapas av en mäklare för en kund - i huvudsak lånar kunden kontant för att köpa värdepapper. Vanligtvis kommer mäklaren att sätta upp gränser och begränsningar för hur mycket kunden kan köpa. Dessa gränser är vanligtvis mer än de flesta kunder skulle kunna köpa på egen hand. Marginalkonton kommer också med räntor som ska betalas till mäklaren, så ett marginalkonto kan betraktas som ett kortfristigt lån. Ett marginalkonto kan hållas öppet så länge kunden vill, så länge skyldigheterna till mäklaren fortfarande uppfylls.

Vad används marginalkonton för?

När du använder marginalkontot för att köpa värdepapper köper du på marginalen. Anledningen till marginalkonton (och endast marginalkonton) kan användas för att korta sälja aktier har att göra med förordning T - en regel som inrättats av Federal Reserve Board. Mer om det nedan. Denna regel motiveras av karaktären av själva kortsäljningstransaktionen och de potentiella riskerna som följer med kortsäljning.

Förordning T

Förordning T (eller Reg T) upprättades av Fed för att reglera hur mäklare lånar ut till investerare. Det kräver kort handel att ha 150% av värdet på positionen vid den tidpunkt då korta skapas och hålls på ett marginalkonto. Dessa 150% består av det fulla värdet, eller 100% av det korta plus ett ytterligare marginalkrav på 50% eller halva värdet på positionen. Om du undrar är marginalkravet för en lång position detsamma.

Här är ett exempel. Om du skulle förkorta en aktie och positionen hade ett värde av $ 20 000, skulle du behöva ha totalt $ 30 000 på kontot för att uppfylla kraven i Förordning T - $ 20 000 från den korta försäljningen plus de ytterligare $ 10 000.

Marginalkonto som säkerhet

Anledningen till att du behöver öppna ett marginalkonto för korta säljaktier är att kortslutning i princip är att sälja något du inte äger. Marginalkraven fungerar i huvudsak som en form av säkerhet eller säkerhet, vilket stödjer positionen och rimligen säkerställer att aktierna kommer att återlämnas i framtiden.

Som kortinvesterare lånar du andelar från en annan investerare eller ett mäklarföretag och säljer det på marknaden. Detta innebär risk eftersom du måste återlämna aktierna vid någon tidpunkt i framtiden, vilket skapar en skuld eller en skuld för dig. Och det är möjligt för dig att hamna mer pengar än vad du ursprungligen fick i den korta försäljningen om den förkortade säkerheten växer upp med ett stort belopp. I den situationen kan du vara ekonomiskt oförmögen att returnera aktierna.

Likvidera din position

Ett marginalkonto tillåter också att ditt mäklarföretag likviderar din position om sannolikheten för att du kommer att få tillbaka det du lånat minskar. Detta är en del av avtalet som undertecknas när marginalkontot skapas. Ur mäklarens perspektiv ökar detta sannolikheten för att du kommer att returnera aktierna innan förlusterna blir för stora och du inte kan återlämna aktierna. Kontantkonton får inte likvideras - om kort handel kunde tillåtas på dessa konton skulle det lägga till ännu större risk för kortsäljningstransaktionen för långivaren av aktierna. (För vidare läsning, se Kortförsäljning och vår definition av marginalsamtal .)

Poängen

Om du går till korta aktier kommer du att behöva öppna ett marginalkonto - ett krav enligt förordning T. Detta skapades av Federal Reserve för att reglera hur mäklare lånar ut till sina kunder. Att ha en öppen när du kortsluter aktier tar bort risken i samband med handel och ger säkerhet till mäklaren.