Gratis aktiehandel, vad är fången?

Investerare kan nu handla gratis med ett antal millennialfokuserade mobilplattformar. Frågan är, hur tjänar dessa transaktioner pengar om de avstår från provision? Ett djupt dyk i dessa mäklarhus avslöjar en mängd olika affärsaktiviteter som bygger vinster, ibland till nackdel för deras kundkrets. Som ett resultat bör potentiella kunder granska finskriften noggrant innan de finansierar kommissionsfria konton.

Loyal3

De fria handelssystemen har kommit och gått de senaste åren och väckt frågor om strategins livskraft. Till exempel stängde Loyal3 sina dörrar under 2017 och överför konton till FolioFirst, som tar ut en månadsavgift till sina återstående kunder. Den revolutionerande mäklaren fakturerade offentliga företag direkt för att ha tillhandahållit aktier till deras kundkrets och gjort IPO: er tillgängliga och förbigick branschpraxis som hindrar små investerare från att äga aktier vid utfärdandedatumet. Tyvärr misslyckades verksamheten efter att ha säkrat en mycket kort lista med aktier, med bara 66 deltagande företag.

Robinhood Financial

Robinhood Financial har framträtt som kategoriens bästa spelare och erbjuder både kontanter och marginalkonton. Mäklaren-återförsäljaren påstår sig hålla sig flytande genom att tjäna ränta på den oinvesterade delen av klientfonder medan informationsdokument avslöjar andra vinststrategier, inklusive marginalutlåning, månatliga avgifter för uppgraderade tjänster och återutveckling, vilket gör det möjligt för företaget att använda klientsäkerheter som säkerhet för andra finansiella aktiviteter.

Omhypotekation inträffar på ett marginalkonto när mäklarhandlaren använder en tillgång - aktierelaterade värdepapper i detta fall - som säkerhet för att uppfylla sina egna skyldigheter eller intressen. Med andra ord kan de finansiera sina egna marknadsspel eller låna pengar från en bank och använda dina aktier som säkerhet om det går bra. Denna praxis kan fungera bra i tysta tider men kan få katastrofala konsekvenser när det finansiella systemet går in i en kris, som det gjorde 2008.

Nya kunder förvaltar marginalkonton och utsätter dem potentiellt för omhypotek, men de kan manuellt nedgraderas till kontantkonton. Marginalränta frångås på standardkontot medan det högre nivået Robinhood Gold tar ut en månadsavgift, vilket lägger till en annan vinstkälla. De har avgiftsscheman för alla tjänster som inte är direkt relaterade till att köpa eller sälja lager. Banköverföringar kostar $ 25, medan leverans av inhemsk check över natten kostar $ 35. Du betalar också för uttalanden av papper, överför kontot till en annan mäklare och telefonstödda branscher.

Marknadsorder och begränsningsorder

Företaget rutter handel genom Dallas-baserade Apex Clearing, som använder betalning för orderflödesmetoder som liknar populära rabattmäklare, inklusive E * Trade, men det är oklart om Robinhood drar ekonomisk nytta av denna praxis. De berättar för kunderna att de får det bästa tillgängliga exekveringspriset men liten detalj ges om hur dessa beställningar paketeras. Med tanke på låga marknadsförmågor i deras tusenårs-kundkrets, lägger de flesta kunder förmodligen marknadsorder som de förväntar sig att fylla till det aktuella priset istället för gränsorder som utför det begärda priset eller bättre.

Robinhood är bunden av SEC Regulation NMS, som kräver att kunderna får ”National Best Bud and Offer (NBBO).” Detta löfte kan vara svårare att uppfylla än det låter, med tanke på företagets villkor, som säger: ”alla prisuppgift kan försenas 20 minuter eller längre. ”Även små förseningar i genomförandet av marknadsorder kan skapa självbetjäningsmöjligheter för att påverka kvaliteten negativt och skapa vinst för mäklaren.
De erbjuder få krusiduller och lockar ofta klagomål till kundservicen, vilket förväntas eftersom ultratunna marginaler skapar en naturlig intressekonflikt mellan kundbehov och företagets lönsamhet. Trots det har de lagt till funktioner regelbundet under de senaste åren och har behållit sin enorma popularitet. Många av dessa funktioner har prislappar som ökar lönsamheten, inklusive Robinhood Gold, som kan medföra månatliga avgifter upp till $ 200.

Vanliga mäklare inklusive Charles Schwab och E * Trade erbjuder fri handel med börshandlade fonder (ETF). Båda programmen genererar regelbundet uppdaterade fondlistor som kan utesluta många populära val, ofta på bekostnad av likviditet. Detta kan översättas till bredare bud / frågespreadar, genom att mäklare gör marknader och får skillnaden mellan köp- och säljpriser. Illikviditet kan också avskräcka ofta handeln, även om ETF: er kan ge utmärkta fordon på kort sikt.

Poängen

Fri aktiehandel har utvecklats under de senaste åren, med tidiga affärsmodeller som ofta slutar på stängda dörrar. Robinhood dominerar nu denna marknadsnisch och lägger till premium- och avgiftsbaserade funktioner som kompenserar för de extremt låga marginalerna i sin provisionfria verksamhet. Håll låga förväntningar när du använder gratis handelsplattformar, förväntar dig lite handhållning eller kundservice. Var också försiktig med pris / kvalitet på handeln eftersom mäklaren har starka incitament för kunder att betala mer för aktier än realtidspriser noterade på nationella börser.