Bred ekonomisk moat
En bred ekonomisk vallgrav är en typ av hållbar konkurrensfördel som ett företag innehar som gör det svårt för rivaler att förlora sin marknadsandel. Termen ekonomisk vallgrav gjordes populär av investeraren Warren Buffett och härstammar från de vattenfyllda havren som omgav medeltida slott. Ju bredare vallgraven är, desto svårare skulle det vara för en inkräktare att nå slottet.
En bred ekonomisk vallgrav kan orsakas av flera faktorer som kan göra det svårt för andra företag att stjäla marknadsandelar. Dessa faktorer kan inkludera höga hinder för industrins inträde, eller företaget med vallgraven kan äga patent på flera produkter som är avgörande för att tillhandahålla deras specifika produkt eller tjänst.
Hur fungerar en bred ekonomisk moat
Termen ekonomisk vallgrav, populariserad av Warren Buffett, hänvisar till ett företags förmåga att upprätthålla konkurrensfördelar jämfört med sina konkurrenter för att skydda sina långsiktiga vinster och marknadsandelar från konkurrerande företag. Precis som ett medeltida slott tjänar vallgraven till att skydda de som befinner sig inom fästningen och deras rikedom från utomstående.
Företag som har åtminstone en faktor av Porters 5 styrkorsmodell skulle ha en bred ekonomisk vallgrav. Till exempel skulle ett företag som har ett exklusivt patent för skapandet av ett mirakelläkemedel effektivt hålla potentiella konkurrenter ur sin verksamhet. Att ha få eller inga konkurrenter skulle göra det möjligt för företaget att kontinuerligt generera höga nivåer av vinst.
Ett företag som finns i ett företag där startkostnader är oöverkomliga för små aktörer skulle också ha en stor vallgrav. Det finns flera sätt på vilket ett företag skapar en ekonomisk vallgrav som gör det möjligt att ha en betydande fördel gentemot sina konkurrenter.
Källor till ekonomiska moats
Ett företag som kan upprätthålla låga driftskostnader i förhållande till sin försäljning jämfört med sina kamrater har kostnadsfördelar, och det kan underskrida sin konkurrens genom att sänka priserna och hålla konkurrenterna i avstånd. Tänk på Wal-Mart Stores Inc., som har en enorm försäljningsvolym och förhandlar låga priser med sina leverantörer, vilket resulterar i lågkostnadsprodukter i sina butiker som är svåra att replikera av sina konkurrenter.
Immateriella tillgångar avser patent, varumärken och licenser som gör det möjligt för ett företag att skydda sin produktionsprocess och ta ut premiumpriser. Medan varumärken vanligen härrör från överlägsna produktutbud och marknadsföring erhålls patent som ett resultat av företagens anmälningar hos regeringarna för att skydda kunskap under en viss tidsperiod, vanligtvis 20 år. Läkemedelsföretag tjänar höga vinster på grund av patenterade läkemedel efter att ha använt miljarder på forskning och utveckling.
Effektiv skala uppstår när en viss marknad bäst tjänas av ett begränsat antal företag, vilket ger dem nära monopolstatus. Nätverksföretag är exempel på företag med en effektiv skala som är nödvändig för att betjäna el och vatten till sina kunder i ett enda geografiskt område. Att bygga ett andra nyttoföretag i samma område skulle vara för kostsamt och ineffektivt.
Key Takeaways
- En ekonomisk vallgrad är en tydlig fördel som ett företag har gentemot sina konkurrenter som gör det möjligt för det att skydda sin marknadsandel och lönsamhet.
- En bred ekonomisk vallgrav är en som är svår att efterlikna eller duplicera (t.ex. märkesidentitet, patent) och därmed skapar en effektiv hinder mot konkurrens från andra företag.
- Företag med en bred ekonomisk vallgrad har förmåga att generera stora mängder fritt kassaflöde och har en meritlista av stark avkastning.
Att byta kostnader är en annan typ av ekonomisk vallgrav, vilket gör det mycket tidskrävande och dyrt för konsumenterna att byta produkter eller varumärken. Autodesk Inc. erbjuder olika mjukvarulösningar för ingenjörer och designers som är mycket svåra att lära sig. När en Autodesk-kund börjar använda sin programvara är det osannolikt att han byter, vilket gör att Autodesk tar ut premiumpriser för sina produkter.
Nätverkseffekten kan ytterligare förstärka ett företags ekonomiska vallgrad genom att göra sina produkter mer värdefulla ju fler människor använder dem. Ett exempel på en nätverkseffekt är onlinemarknader som Amazon och eBay, som är allmänt populära bland konsumenter på grund av det stora antalet människor som köper och säljer olika produkter via sina plattformar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.