5 industriella aktier att titta på efter kort cykelnedgång

Trots uppgifter som bekräftar en kraftigt avtagande global ekonomi, säger flera analytiker och investeringsförvaltare att cykliska aktier kommer att uppleva en kort konjunkturnedgång och sedan sväva i mitten av 2020, rapporterar Barrons rapporter. "Vi befinner oss i det tredje kvartalet av den nuvarande korta cykelnedgången, " skriver Julian Mitchell, en analytiker med Barclays, i en ny rapport om historiska industriella nedgångar. "Den genomsnittliga nedgången varade historiskt sex fjärdedelar, " tillägger han, som citerades av Barrons.

Mitchell räknar emellertid med att den nuvarande nedgången bara kommer att vara sista fem kvartalen, där industriproduktionen ökar med 2Q 2020. Barry Bannister, chef för institutionell kapitalstrategi på Stifel, har en liknande uppfattning. "Händelser förra veckan har riskerat [S&P 500] cykliska sektorer, " skrev han i en ny rapport, enligt Barrons. "President Trump gav in en minihandel om handel - som Kina ville - Fed gav efter för mini-QE (vår tid, inte deras), " utarbetade han.

Bland de cykliska bestånd som kan vara väl positionerade för att studsa, om Mitchells förutsägelse skulle vara korrekt, är Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co. (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX) och United Technologies Corp. (UTX), per Barrons.

Key Takeaways

• Den ekonomiska tillväxten kommer sannolikt att återhämta sig under andra halvåret 2020.
• Detta bör ge ett uppsving till konjunkturbestånd.
• En "miniaffär" om handeln mellan USA och Kina är nyligen positivt för ekonomin.

Betydelse för investerare

Mitchell tror att den nuvarande miljön liknar den industriella nedgången under 2015 och 2016, då USA: s PMI föll i cirka 15 månader, eller fem kvartal. Samtidigt kan stark försäljning och resultat som nyligen rapporterats av Fastenal, en grossistdistributör av industri- och byggleveranser, vara en indikator som stöder Mitchells avhandling.

"En nästan perfekt storm av bättre än fruktade [tredje kvartal] -resultat och sammanfallande positiva handelsrubriker skickade [aktien] stigande", som Dave Manthey, analytiker i Baird, skrev om Fastenal, som citerades av Barrons. För tredje kvartalet 2019 rapporterade företaget ökningar från året innan med 7, 8% för försäljningen, 8% för nettoresultatet och 8, 8% för EPS, samtidigt som de slog analytikernas uppskattningar. Investerare svarade med att skicka sina aktier upp med 17% nästa dag, för sin största enskilda vinst sedan 1987, enligt The Wall Street Journal. Fastenal har ökat med 39, 0% från år till dags på en justerad stängningskursbasis genom slutet den 16 oktober.

Arconic Inc. (ARNC) är en ledande aluminiumproducent, tidigare känd som Alcoa. Dess aktier har ökat med 63, 9% YTD, men har nyligen haft en viss försäljningstryck som ett resultat av lågkonjunktur. Icke desto mindre uppgraderade JPMorgan-analytiker Seth Seifman nyligen beståndet till motsvarande köpvärde, baserat på stark efterfrågan från flygindustrin, medan bilproducenter fortsätter att ersätta stål med aluminium för att minska vikten och därmed öka bränsleeffektiviteten, enligt en annan Barrons artikel.

"Recession är en uppenbar risk", skrev Seifman i en ny forskningsrapport som citerades i den artikeln. "Icke desto mindre bör exponering för rymden ge ballast för Howmet (70% av försäljningen) medan autoaluminisering och brist som uppstår till följd av vanliga legeringsavgifter bör begränsa nackdelen hos Arconic, " tillade han. Hownet är en division som producerar högpresterande legeringar för flyg- och rymdapplikationer och är planerad att spinnas bort från Arconic under 2Q 2020.

Efter att marknaden stängde den 16 oktober rapporterade järnvägen CSX 3 E 2019 EPS som slog uppskattningen med 6, 9%. Intäkterna sjönk med 4, 8% ÅÅR, eftersom godsvolymerna på järnvägen har drabbats inför handelskriget mellan USA och Kina, rapporterar Reuters. Nettoresultatet sjönk med 4, 3%, men kostnaderna minskade med 8%, delvis på grund av lägre bränslepriser.

Blickar framåt

Railroad Union Pacific beräknas rapportera resultatet 3Q 23019 den 17 oktober, följt av industrikonglomeratet United Technologies den 22 oktober. Tungutrustningstillverkaren Caterpillar den 23 oktober och Arconic den 5 november. Caterpillar säljer tung utrustning till praktiskt taget alla branscher världen över, och därmed är en viktig klocka, inte bara för cykliska och industriella lager, utan för den globala ekonomin som helhet.

De nuvarande konsensusuppskattningarna för Caterpillar under tredje kvartalet 2019 är en försäljning på 13, 5 miljarder USD, en minskning med 0, 1% ÅÅ, och EPS på 2, 90 $, en ökning med 1, 4%. Caterpillars aktier ökade med 4, 5% YTD och nyligen avancerade 9, 2% från en intradagslåg den 8 oktober.