Top-Down-analys
Top-down-analys tittar först på den "stora bilden" för en investeringsidé eller val av aktier. Efter att aktier har identifierats som idealiskt placerade för att dra nytta av den globala trenden kommer analysen att undersöka de faktiska detaljerna och balansräkningarna för denna delmängd för att fatta ett slutligt investeringsbeslut.
Förstå Top-Down-analys
En investerare som använder top-down-analys börjar vanligtvis med att analysera den globala ekonomin. De bedömer sedan makrotrender inom ekonomier som de anser ha de bästa möjligheterna. Sektorer som är redo att dra nytta av dessa makrotrender utvärderas sedan. Slutligen väljs enskilda lager inom gynnsamma sektorer.
Key Takeaways
- Top-down-analys börjar med den bredaste analyslinsen snarare än att börja med lager.
- Top-down-analys innebär vanligtvis en global analys, en makrotrendanalys, sektorsanalys och sedan individuell aktieanalys.
- Top-down-analys används också i teknisk analys för att hänvisa till att göra trendanalys på längre tidsramar innan man minskar till kortare tidsramar.
Delar av top-down lageranalys: global analys
En investerare som prenumererar på top-down-analys börjar vanligtvis med en global analys. Investerare kan bedöma den globala ekonomins hälsa genom att analysera bruttonationalprodukten (BNP) på både utvecklade och tillväxtmarknader. Investerare bör också överväga ett lands geopolitiska risker för att säkerställa att det är säkert att investera. Stark BNP-tillväxt under flera år är vanligtvis en indikation på att en ekonomi presterar bra. Om en investerare har en viss region i åtanke, kan en global analys helt enkelt användas för att minska mellan länder inom den regionen.
Till exempel kan en investerare som tittar på Asien använda ett BNP- och BNP-tillväxtfilter för att hitta länder i Asien med två års växande BNP men en total BNP i de 20 nedersta för regionen för att hitta tillväxtmarknader. Eller så kan en investerare helt enkelt leta efter den största asiatiska ekonomin som stärker den starkaste BNP-tillväxten - som 2019 skulle vara Kina.
Delar av top-down lageranalys: Makro-trendanalys och sektoranalys
De nästa vanliga stegen är makrotendensen och sektoranalysen. Makrotrender kan bestämmas genom att titta på specifika områden i ett lands ekonomi som visar starka tecken på tillväxt. Fortsätter Kina-exemplet har den stigande medelklassen i Kina lett till att den blir en av världens största importörer av livsmedel. För att analysera makrotrenderna vidare kan investerare titta på de specifika livsmedel som importeras och jämföra häftklamrar som nötkött, fläsk, mejeriprodukter, spannmål och oljefröprodukter.
När investerare har identifierat lovande makrotrender kan de analysera sektorer som är väl positionerade för att dra fördel. Till exempel, efter att ha fastställt att det finns en växande efterfrågan på nötkött och mejeriprodukter i Kina, skulle investeraren analysera konsumentvarusektorn, särskilt de bearbetade och förpackade livsmedel, köttprodukter och jordbruksprodukter. En investerare kan välja att flytta tidigt i värdekedjan med fokus på importörer av handelsvaror och till och med de företag utomlands som matar in dem. Alternativt kan en investerare välja att flytta upp värdekedjan och finslipa de inhemska livsmedelsförädlarna som ser marginalerna för att förvandla varor till produkter för den kinesiska marknaden. Marginaler och resultatindikatorer på sektornivå kan användas av en investerare för att bedöma var man ska fortsätta gräva.
Komma ner till aktienivån i top-down lageranalys
Efter att ha minskat sökningen till en viss sektor i en viss region får investerare som använder top-down-analys äntligen titta på specifika aktier i de undersektorer som har mest potential. I det här exemplet vill investeraren hitta företag som är idealiskt placerade för att vinna och samtidigt möta den ökande efterfrågan på livsmedel i Kina. En blandning av grundläggande och teknisk analys kan hjälpa dig att bestämma vilka aktier du ska köpa. Till exempel kan investerare leta efter aktier i delsektorn för köttkonsumtionsvaror som har ett marknadsvärde över 1 miljard dollar och som nyligen har gått över sitt 200-dagars glidande medelvärde. Om det finns flera företag som uppfyller dessa kriterier kan grundläggande analyser av deras balansräkningar hitta det bästa inom gruppen när det gäller avkastning på investerat kapital (ROIC) eller någon annan åtgärd.
Top-Down analys i teknisk analys
Top-down-analys har en något annans nyans i teknisk analys. Det används för att få en mer omfattande bild av en säkerhets prisåtgärd genom att gå från bredare tidsramar till smalare. En dagshandlare kan först analysera dagliga eller veckovisa diagram för att bestämma säkerhetens långsiktiga trend, liksom dess betydande stöd- och motståndsnivåer, och sedan flytta till en mindre tidsram för att upprätta en bra startpunkt. Till exempel, om en säkerhet trender högre i det dagliga diagrammet och det finns hausseartad fart på timdiagrammet, kan en handlare som använder top-down-analys flytta till ett 15-minuters diagram och hitta en bra startpunkt för henne lång position.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.