6 sätt att investerare använder obligationer

Individer och institutioner kan använda obligationer på många sätt - från de mest grundläggande, till exempel för att bevara kapital eller spara och maximera inkomst, till mer avancerade användningsområden, som att hantera ränterisk och diversifiera en portfölj. Människor tänker ibland på obligationer som tråkiga och gammaldags medan de associerar dem med gåvor från sina morföräldrar.

Obligationer kan också vara en eftertanke, speciellt under flygning till kvalitet-händelser, när investerare flyter till de säkraste obligationerna de kan hitta för att väder ekonomiska stormar. Obligationer är mycket mer komplexa och mångsidiga än de verkar vara och ger en mängd olika alternativ för investerare i alla investeringsmiljöer.

Läs vidare för de sex bästa sätten att du kan sätta obligationer att fungera för dig.

1. Bevara rektor

En av de vanligaste användningarna av obligationer är att bevara kapital. Även om detta koncept fungerar bäst med obligationer som uppfattas som riskfria, som kortsiktiga statsskuldväxlar i USA, kan investerare också tillämpa det på andra typer av obligationer. Utan hinder av katastrofala händelser är obligationer effektiva för att bevara huvudstolen.

Eftersom obligationer i huvudsak är lån med schemalagda återbetalningar och löptider, kan långivare (obligationer) förvänta sig att deras obligationer behåller värdet och upphör till pari vid löptid. (Detta är en förenklad version av obligationens livslängd: det kan vara betydande volatilitet eftersom rådande räntor förändras och påverkar värdet på obligationen). En riskfri obligation som köpts till par och hålls till förfall bör bibehålla huvudstol, förfaller till pari och ge ett pålitligt kassaflöde.

2. Spara

Att spara för framtiden har historiskt varit en av de bästa användningarna av obligationer. Besparingsobligationer, som de kallas på lämpligt sätt, ger en av de säkraste och tidtestade metoderna för långsiktig besparing. De garanteras av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit och säljs i olika format, inklusive rabatter och räntebetalande format. Besparande obligationer är utformade för att hållas till förfall och ges vanligtvis som gåvor till unga investerare för att hjälpa dem att lära sig om att spara.

3. Hantera ränterisk

Ränterisk är risken i alla obligationer att priset på obligationen kommer att variera med rådande räntor. Denna risk existerar på grund av att ett obligationer har ett prisvärde som är en kulmination på nuvärdet av de framtida räntebetalningarna och det återlämnade kapitalet vid löptid. På grund av denna värdering finns det en omvänd relation mellan obligationens nuvarande pris och de rådande kurserna.

Till exempel, när nuvarande kurser stiger, allt annat lika, bör obligationens pris sjunka. Detta är ett mycket förenklat exempel på förhållandet mellan räntesatser och obligationspriser och gäller först för högsta kvalitet. Utöver ränteförändringar kan andra riskfaktorer påverka en obligations värde, inklusive kredit, likviditet och längd till löptid.

4. Diversifiering

Diversifiering är ofta den mest förbisett användningen av obligationer. Det generellt låga sambandet mellan obligationer och andra tillgångsslag gör obligationer till ett utmärkt diversifieringsverktyg.

Till exempel skulle man kunna skapa en enkel portfölj av storkapitalaktier och amerikanska statsobligationer där korskorrelationen mellan tillgångarna vanligtvis är mindre än en. Det är sällsynt att hitta två tillgångar som är perfekt negativt korrelerade, men diversifieringen mellan obligationer och aktier kan hjälpa till att jämna ut de flyktiga marknadsvängningarna, särskilt under flygningar till kvalitet.

5. Kostnadsmatchning / immunisering

Individer använder vanligtvis obligationer för att matcha ett framtida förväntat kontantbehov. Institutioner använder också denna strategi på en mer komplex grund som kallas immunisering. Konceptet antar en matchning av obligationens varaktighet till det förväntade kassaflödet, vilket lätt kan uppnås genom att använda en nollkupongobligation där löptiden matchar obligationens varaktighet. Även om detta inte ger några inkomster under obligationens livslängd, kommer det att ge en direkt matchning.

6. Långsiktig planering

En av fördelarna med obligationer framför andra tillgångsslag är att obligationer har en förutsägbar inkomstström som kan användas för att finansiera framtida utgifter för individer och företags pensionsåtaganden för institutioner. Detta är en av anledningarna till att finansinstitut, som banker och försäkringsbolag, använder långfristiga obligationer för sin långsiktiga planering. Obligationer gör det möjligt för dem att matcha sina tillgångar med skulder (allmänt känd som tillgång / skuldmatchning) med en mycket högre grad av säkerhet än med andra tillgångsslag.

Vad är några av riskerna med obligationer?

Naturligtvis kommer ingen av dessa strategier att fungera om obligationens kupongbetalningar eller återbetalning av dess huvudman blir osäker. Obligationer av alla kvaliteter har inneboende risker, såsom kredit-, betalnings- och ränterisk. Kredit- och standardrisken kan mildras genom att endast köpa värdepapper av värdepapper eller amerikanska myndigheter. Det är viktigt att notera att även obligationer som betraktas som investeringsgrad snabbt kan falla under denna standard. Ränterisken kan också mildras bara genom att hålla obligationen till förfall, eftersom parvärdet återlämnas vid förfall.

Poängen

Individer och institutioner kan använda obligationer för långsiktig planering, bevara kapital, spara, maximera inkomster, hantera ränterisk och diversifiera portföljer. Obligationer ger en förutsägbar ström av kupongintäkter och deras fulla parvärdet om de hålls till förfall. Kan din tråkiga portfölj använda en kick från dessa "stodgy" typer av investeringar?