Analysera GE: s föredragna lager (GE)

General Electric Company (NYSE: GE) är en originalmedlem i Dow Jones Industrial Average (DJIA) och ett av USA: s mest ikoniska tillverkningsföretag. Företaget grundades ursprungligen för att främja el och Thomas Edisons uppfinningar. Det är ansvarigt för många uppfinningar och produkter, som kylskåp, elektriska spisar, jetmotorer och röntgenmaskiner, saker som många inte kunde föreställa sig att leva utan i dag.

General Electric genomgår en omorganisation som syftar till att fokusera företaget på forskning, utveckling och tillverkning av högteknologiska industriprodukter från och med 2016. Som en del av denna omorganisation säljer eller snurrar General Electric majoriteten av sin GE Capital-enhet. Detta fick General Electric att göra ändringar i sitt föredragna lager som var anslutet till GE Capital-enheten.

Old Preferred vs New Preferred

General Electric hade tre utestående uppsättningar föredragna aktier, serie A, serie B och serie C. Företaget meddelade den 18 december 2015 att det skulle byta ut alla A-, B- och C-aktier för en ny serie D 5% fast till flytande hastighet icke-kumulativ evigvarig föredragen lager. Den 20 januari 2016 tillkännagav General Electric att 95, 8% av de gamla föredragna serierna hade anbudts i utbytet för serie D-aktier.

Bryta ner serie D

Den nya preferensaktien av serie D betalar en fast utdelning på 5% för de första fem åren. Den 21 januari 2021 blir serie D-aktierna att räkna ut föredragna aktier och ändras till att betala en rörlig räntautdelning. Den årliga utdelningen kommer att fastställas till 3, 33% plus den tre månaders LIBOR-räntan. Baserat på LIBOR-räntan för 23 mars 2016 skulle utdelningen fastställas till 0, 62% + 3, 33% för en total ränta på 3, 95%. Den faktiska utdelningstakten 2021 kommer att vara annorlunda. Företaget har rätt att lösa in alla D-aktier på varje utdelningsdatum efter 21 januari 2021.

Moody's bedömer att serie D föredrar en A3, vilket gör det till en säkerhet i investeringsklass. Riktmärkena för värdepapper i investeringsklass är amerikanska statspapper med liknande löptider.

General Electric's föredragna aktie av serie D betalar en utdelning på 5% under fem år, medan den femåriga amerikanska statsskuldebrevet (T-note) har en räntautbetalning på 1, 38%. Efter att femårsperioden är över betalar föredragna serier D en lägsta utdelning på 3, 3%, medan en 30-årig amerikansk statsobligation (T-obligation) har en ränta på 2, 67%. Om räntorna ökar kommer LIBOR-tillägget till lägsta utdelning också att öka, vilket ger en säkring mot inflation och ränterisk som inte är tillgänglig från en amerikansk T-obligation.

Det finns en skillnad i skattebehandlingen mellan räntebetalningar och utdelningar. Räntebetalningar beskattas fullt ut som ordinarie inkomst, med en toppskattesats på 39, 6%, medan utdelningar erhöll förmånsskatt och har en toppskattesats på 20%.

Vanlig kontra föredragen

General Electric har en avkastning på 2, 96%. Företaget har en uttalad policy att återlämna kapital som erhållits från avyttringen av GE Capital-tillgångar till aktieägarna i form av återköp av aktier eller ökad utdelning. Detta kommer att höja General Elices aktiekurs och öka utdelningen baserat på det initiala investerade beloppet. Det vanliga beståndet har en större potential för totalavkastning under en 5- till 10-årsperiod än den föredragna beståndet. Det finns emellertid risken för en ekonomisk händelse som kommer att få det gemensamma aktiekursen att sjunka, medan nominellt värde för serie D förblir konstant.

Slutsats

De viktigaste investerarna i General Electrics serie D föredrog är fonder och institutionella investerare som letar efter en stadig inkomstström från en relativt säker investering. Serie D föredrar är en utmärkt investering för investerare som aktivt hanterar sina pensionssparekonton och letar efter inkomstströmmar som överstiger inflationstakten. Det vanliga beståndet är den bättre pensionsplaninvesteringen för personer som inte behöver nuvarande inkomst från sina pensionskonton.