Bedömningsrätt
En bedömningsrätt är den lagstadgade rätten för ett företags minoritetsaktieägare att få ett rättsligt förfarande eller en oberoende värderare fastställa ett rimligt aktiekurs och ålägga det förvärvande företaget att återköpa aktier till det priset. En bedömningsrätt är en skyddspolicy för aktieägare, vilket hindrar företag som är involverade i en fusion från att betala mindre än företaget är värt för aktieägarna.
Att bryta ner bedömningsrätten
Analytiker kan använda flera värderingsmetoder för att bestämma det förvärvade företagets verkliga aktiekurs och värde, inklusive tillgångsbaserade metoder, inkomst- eller kassaflödesmetoder, jämförbara marknadsdatamodeller och hybrid- eller formelmetoder. Medan de flesta förekomster av utvärderingsrättigheter är baserade på konsolidering eller sammanslagningar, kan de också gälla fall där företaget vidtar några extraordinära åtgärder som aktieägarna anser vara skadliga för deras intressen. Vid fusioner och förvärv garanterar bedömningsrättigheter att aktieägarna får tillräcklig ersättning om en sammanslagning eller förvärv åsidosätter deras önskemål.
Metoder för bedömningsrätt och bedömning av företag
Som nämnts ovan finns det flera sätt att värdera ett företag och komma fram till ett rimligt aktiekurs för att blidka aktieägare. Ett sätt är en tillgångsbaserad värdering, som fokuserar på ett företags nettovärde (NAV) eller det verkliga marknadsvärdet på dess totala tillgångar minus dess totala skulder. I huvudsak bestämmer denna metod kostnaden för att återskapa verksamheten fysiskt. Det finns utrymme för tolkning när det gäller att bestämma vilken av företagets tillgångar och skulder som ska inkluderas i värderingen och hur man mäter värdet av var och en. Exempelvis värderar verkligen lagerkostnadsmetoder (t.ex. LIFO eller FIFO) företagets lager på olika sätt, vilket leder till förändringar i företagets totala värde.
En annan form av affärsvärdering är att använda jämförbara intäktsförhållanden, till exempel pris / vinst eller P / E-tal, för att bestämma hur ett företag staplar mot konkurrenter. Till exempel, om ett företags P / E-förhållande är det högsta bland dess jämställdhetsgrupp, har antingen det verkligen en lovande kant i fältet (kanske en ny teknik eller förvärv i en ny marknadsnisch) eller så är det övervärderat (dvs priset är för hög, jämfört med dess faktiska vinster).
Slutligen kan oberoende utvärderare använda de diskonterade kassaflödena eller DCF-metoden för att uppnå ett objektivt aktiekurs i en fråga om bedömningsrätt. I motsats till jämförbar metod ovan, som är en relativ värderingsmetod, anses DCF-metoden vara en iboende metod, oberoende av konkurrenter. Kärnan bygger DCF-metoden på prognoser för framtida kassaflöden. Dessa justeras sedan för att få företagets nuvarande marknadsvärde.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.