Bankväxlingsfrekvens - BBSW-definition
Bank Bill Swap Rate (BBSW), eller Bank Bill Swap Reference Rate, är en kortfristig räntesats som används som riktmärke för prissättning av derivat och värdepapper i australiska dollar - framför allt obligationer med rörlig ränta.
Vad säger BBSW dig?
BBSW är en oberoende referensränta som används för att prissätta värdepapper. Ränteinvesterare använder BBSW eftersom det är riktmärket för att prissätta obligationer med rörlig ränta och andra värdepapper. BBSW är ett genomsnitt av bankränta som bankerna tillhandahåller för olika löptider. Med andra ord är det mittpunkten för olika bankberättigade värdepapper och är den kurs som bankerna lånar till varandra i Australien.
Hur beräknas BBSW?
BBSW beräknas och publiceras av Australian Securities Exchange (ASX), som upprätthåller denna kurs. Bankväxlingsräntan är Australiens motsvarande LIBOR och används som referensränta på ungefär samma sätt på institutionell nivå. För granskning är LIBOR ett medelvärde på räntor, som beräknas utifrån uppskattningar som de dagliga globala bankerna har lagt fram. Det står för London Interbank Offered Rate och fungerar som det första steget i beräkningen av räntor på olika lån över hela världen.
Till exempel kan en variabel flytande ränta uppge 100 basispunkter över LIBOR, medan de i Australien kan använda 100 basispunkter över BBSW. Som tidigare nämnts är BBSW ett genomsnitt av bankräntan som bankerna tillhandahåller för olika löptider.
Enligt ASX är BBSW inte lika direkt kopplad till inteckning eller andra detaljhandeln som LIBOR och andra liknande riktmärken. Påverkan på dessa områden är således minimal och begränsad till dess allmänna effekter på räntenivåerna.
Riskpremie
BBSW lägger till en riskpremie för att kompensera för värdepappersrisken jämfört med den riskfria räntan, som vanligtvis baseras på statsobligationer. Till exempel i USA är den riskfria räntan vanligtvis den amerikanska statskassan eftersom den är tillbaka av den amerikanska regeringen.
Kreditpremien som läggs till BBSW är vanligtvis liten såsom fem till tio punkter. Den har dock överskridit över 300 punkter under finanskrisen 2008 och månaderna efter.
Prime Banks och Prime Bank Stödberättigade värdepapper
En prime bank är en av flera godkända finansinstitut och inkluderar Australiens fyra största banker. ASX granskar medlemmarna i denna grupp årligen. Krav på medlemskap, som anges i ASX, inkluderar:
- Att vara en auktoriserad insättningsinstitution (ADI) enligt definitionen av den australiska myndigheten för tillsynsregler (APRA)
- Tillfredsställande av ett kreditvärdighetsindex, särskilt Standard & Poor's kortsiktiga betyg på A1 + och långsiktigt betyg för den osäkrade skulden på minst AA
- Att ha värdepapper som är berättigade för användning av Australiens reservbank (RBA) i öppna marknadsoperationer och stående likviditetsanläggningar
Key Takeaways
- Bank Bill Swap Rate (BBSW) är en kortfristig ränta som används som riktmärke för prissättning av derivat och värdepapper i australiensiska dollar, framför allt obligationer med rörlig ränta.
- BBSW är en oberoende referensränta som används för att prissätta värdepapper. Ränteinvesterare använder BBSW eftersom det är riktmärket för att prissätta obligationer med rörlig ränta och andra värdepapper.
- BBSW lägger till en riskpremie för att kompensera för värdepappersrisken, jämfört med den riskfria räntan, som vanligtvis baseras på statsobligationer.
Exempel på växlingsränta för bankräkning - BBSW
Låt oss säga att räntorna för bankräkningar var 4% under årets första sex månader medan räntorna hoppade till 5% och förblev på 5% under andra halvåret. Årets genomsnitt skulle vara 4, 5% plus eventuell riskpremie. Om riskpremien var 15 punkter, skulle BBSW vara 4, 65% inklusive genomsnittet av bankräntor och med den tilläggsriskpremien.
Naturligtvis finns det i själva verket mer än två räntor att beräkna BBSW, men det är vanligtvis en mittpunkt för alla dessa räntor.
Skillnaden mellan SIBOR och BBSW
Singapore Interbank Offered Rate, känd genom förkortningen SIBOR, är referensräntan, angiven i Singapore dollar, för utlåning mellan banker på den asiatiska marknaden. SIBOR är en referensränta för långivare och låntagare som deltar direkt eller indirekt i den asiatiska ekonomin.
Lånevillkoren varierar från natt till ett år. Det är särskilt den brittiska versionen, London Interbank Offered Rate (LIBOR), som liknar SIBOR medan BBSW är den australiska versionen av LIBOR och SIBOR.
Begränsningar av att använda BBSW
Som med alla referensräntor, kanske BBSW inte riktigt återspeglar den kreditrisk som verkligen finns på marknaden. Finansiella riktmärken förutspådde inte finanskrisen 2008 och den stora lågkonjunkturen som följde. Som ett resultat kanske riskpremien inte alltid återspeglar den totala marknadsrisken och kan fungera som en släpindikator.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.