Grundfrekvensbyte Definition
En basränteswap (eller basis-swap) är en typ av swapavtal där två parter byter rörlig ränta baserad på olika penningmarknadsreferenser, vanligtvis för att begränsa den ränterisk som ett företag står inför som en följd av att de har olika utlåning och upplåningsräntor.
Till exempel lånar ett företag pengar till individer till en rörlig ränta som är bunden till räntan i London Interbank Offer (LIBOR), men de lånar pengar baserade på Treasury Bill-räntan. Denna skillnad mellan upplånings- och utlåningsräntorna (spridningen) leder till ränterisk, så genom att ingå en ränteswap, där de växlar T-Bill-kursen mot LIBOR-räntan, eliminerar de denna ränterisk.
Förstå gränssatsbyte
Basränteswappar är en form av flytande för rörliga swappar. Dessa typer av swappar tillåter utbyte av rörliga räntebetalningar som baseras på två olika räntor. Denna typ av kontrakt gör det möjligt för en institution att förvandla en rörlig ränta till en annan och används vanligtvis för att utbyta likviditet.
Vanligtvis nettas kassaflöden för basräntesatser baserade på skillnaden mellan kontakternas två kurser. Detta är till skillnad från vanliga valutaswapar där alla kassaflöden inkluderar ränta och huvudsakliga betalningar.
Grundrisk
Basränteswappar hjälper till att mildra (säkra) basrisk, vilket är en typ av risk förknippad med ofullständig säkring. Denna typ av risk uppstår när en investerare eller institution har en position i ett kontrakt eller värdepapper som har minst en ström av betalningsbara kassaflöden och minst en ström av kundfordringar, där de faktorer som påverkar dessa kassaflöden skiljer sig från varandra och korrelationen mellan dem är mindre än en.
Basränteswappar kan bidra till att minska de potentiella vinster eller förluster som uppstår till följd av basrisk, och eftersom detta är deras primära syfte, används vanligtvis för säkring. Men vissa enheter använder dessa kontrakt för att uttrycka riktningsvisningar i räntor, såsom riktningen för LIBOR-baserade spridningar, åsikter om konsumentkreditkvalitet och till och med skillnaden i Fed-fondernas effektiva ränta jämfört med Fed-fondens målränta.
Exempel på verkliga värden för basränteswappar
Medan dessa typer av kontrakt anpassas mellan två motparter utan disk (OTC), och inte börshandlade, inkluderar fyra av de mer populära basränteswaparna:
- LIBOR / LIBOR
- matade medel / LIBOR
- prime rate / LIBOR
- primärränta / matad ränta
Betalningar för dessa typer av swappar kommer också att anpassas, men det är vanligt att betalningarna sker enligt en kvartalsplan.
I en LIBOR / LIBOR-byte kan en motpart få tre månaders LIBOR och betala sex månaders LIBOR medan den andra motparten gör motsatsen, eller en motpart kan få en månad månad LIBOR och betala en månad LIBOR medan den andra gör motsatsen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.