Referensfel
Benchmark-fel är en situation där fel benchmark väljs i en finansiell modell, vilket gör att modellen ger felaktiga resultat.
Denna typ av fel kan lätt undvikas genom att välja det mest lämpliga riktmärket som möjligt när du konfigurerar modellen. Även om referensfel ibland förväxlas med spårningsfel, har de två termerna tydliga betydelser.
Key Takeaways
- Benchmark-fel är en situation där fel benchmark väljs i en finansiell modell, vilket gör att modellen ger felaktiga resultat.
- Både investerare och chefer försöker minimera referensfel för att säkerställa att de har en korrekt förståelse för deras relativa investeringsresultat.
- Ett lämpligt riktmärke är ett som matchar regionen, branschen, volatilitet, marknadsvärde och likviditet i värdepapper i en portfölj, tillsammans med andra faktorer.
Förstå riktmärkefel
Ett riktmärke, även kallad ett index eller proxy, är en standard mot vilken prestanda för en säkerhet, investeringsstrategi eller investeringschef kan mätas. Det är därför viktigt att välja ett riktmärke som har en liknande risk-avkastningsprofil för säkerheten, strategin eller chefen i fråga. Annars kan analysen ge slutsatser som är vilseledande och opålitliga.
Idag har investerare tusentals riktmärken att välja mellan. Dessa inkluderar inte bara traditionella riktvärden för aktier och räntor, utan också mer exotiska riktmärken skapade för hedgefonder, derivat, fastigheter och andra typer av investeringar.
Valet av lämpligt riktmärke är viktigt för både investerare och investeringschefer. Investerare och chefer håller noga med på sina investeringsportföljer och deras riktmärken för att se om deras portfölj presterar i linje med deras förväntningar. Om portföljens resultat avviker avsevärt från det valda riktmärket, kan det indikera att stildrift har inträffat. Med andra ord kan det indikera att portföljen har gått bort från den önskade risktoleransen och investeringsstilen.
Exempel på faktorer som beaktas vid val av lämpligt riktmärke inkluderar region, industri, volatilitet, börsvärde och likviditet för de aktuella värdepapperna.
Real World Exempel på benchmark-fel
Alison konstruerar en portfölj av amerikanska teknikaktier med hjälp av Capital Asset Pricing Model (CAPM). När hon överväger vilket riktmärke som ska användas avvisar hon att använda det japanska Nikkei-indexet som sitt riktmärke eftersom hon bestämmer att det är en olämplig jämförelse för amerikanska aktier och därför skulle införa referensfel.
Istället för Nikkei-indexet beslutar Alison att använda Nasdaq-indexet som sitt riktmärke, som representerar framstående amerikanska teknikföretag som liknar de företag hon tänker ta med i sin portfölj.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.