CVS kunde bryta 2018 lågt efter snedsträckande vägledning

CVS Health Corporation (CVS) aktie sjönk mer än 7% efter onsdagens vinstutdelning före marknaden efter att företaget slog vinst- och inkomstberäkningar från fjärde kvartalet med små marginaler. Aggressiva säljare slog anbudet efter att hälsovårdsgiganten kraftigt sänkt räkenskapsåret 2019 resultat per aktie (EPS), troligen på grund av driftsutmaningar som genererats av det nyligen förvärvade Aetna.

Företaget genomförde förvärvet på 70 miljarder dollar i november 2018, och det kommer troligtvis att ta månader eller år innan synergier vid den kombinerade verksamheten kan utnyttjas fullt ut. Tidigare analytiska uppskattningar av kostnadsbesparingar och lönsamhet kan vara för höga, med tanke på stora skillnader i företagskulturer, mål och operativsystem, samtidigt som potentialen för oförutsedda hinder ligger under.

CVS långsiktigt diagram (1990 - 2019)

En flerårig trend inträffade vid en splitjusterad $ 12, 47 1990, vilket gav plats för en ihållande nedström som hittade stöd nära $ 6, 00 1996. Den efterföljande uppticken samlades starkt, bröt ut 1997 och fortsatte att posta imponerande vinster i den första kvartalet 1999, när rally slutade i de övre 20-dollarna. Ett proportionellt tillbakagång nådde de lägre tonåren år 2000, medan ett breakout-försök 2001 misslyckades två poäng över det högsta.

Aktien bröt 2000-lågan efter 11 september-attackerna och nådde en sex-årig låg nivå nära $ 11, 00 2003, vilket markerade det lägsta låga under de senaste 16 åren, före ett studs som monterade de tidigare höjderna 2006. Utbrottet misslyckades att få dragkraft, toppa i mitten av 40-talet, medan den efterföljande nedgången visade motståndskraft under den ekonomiska kollapsen 2008. Denna relativa styrka understödde en köpstigning 2011 som förutsåg exceptionell avkastning i augusti 2015 hela tiden på 113, 65 $.

Mini-flash-kraschen bara tre veckor senare dumpade aktien till 81 $, vilket gav ett studium följt av en uppdelning efter presidentvalet 2016. Det sjönk till en fyraårs låg under det första kvartalet 2018 och vände sig högre i en återhämtningsvåg som höll fast under januari-svängningen högt i november. Även om beståndet har hållit sig ovanför början av 2018 lågt in i 2019, berättar den långa sekvensen av lägre höjder och lägre låger för oss att den treåriga nedtrenden förblir helt intakt.

Den månatliga stokastikoscillatorn övergick till en försäljningscykel i november 2018 efter att den tidigare köpcykeln inte lyckades nå överköpsnivån och förutspådde att björnar behåller kontrollen under andra kvartalet. Detta höjer oddsen för att låga 2018 kommer att bryta, vilket genererar ytterligare nackdelen till det 200-månaders exponentiella rörliga genomsnittet (EMA), som har anpassats till 0, 618 Fibonacci retracement nivå för 2009 till 2015 trenden i mitten av 50-talet. Aktien har handlat över denna linje i sanden under de senaste 16 åren.

CVS korttidsdiagram (2016 - 2019)

Klyftan i oktober 2016 mellan $ 85 och $ 87 (röda linjer) har avslutat flera rallyförsök under de senaste två åren, medan nedgången till december 2018 hittade stöd bara två punkter ovanför låga mars. Försäljningen efter nyheterna signalerar ett avslag vid 200-dagars EMA-motstånd nära 71 $ och hittar initialt stöd under $ 65, vilket håller det tre veckors handelsområdet intakt. Med tanke på denna sammandragning kan köp och försäljning av signaler generera mer rök än eld så länge som priset håller mellan det gröna glidande genomsnittet och svarta trendlinjer.

OBV-indikatoren för ackumuleringsfördelning på balans balanserade hela 2015 och gick in i en aggressiv distributionsfas och malade ner i maj 2018: s femårsnivå. Spekulanter byggde långa positioner i Aetna-förvärvet och sålde sina insatser aggressivt efter godkännandet i november. Detta har dumpat indikatorn i mitten av niomånadersintervallet, vilket signalerar apati i linje med relativt snäva prisåtgärder. Björnar bibehåller dock en långsiktig fördel i denna diagramstruktur på grund av den aktiva fleråriga nedtrenden.

Poängen

CVS-aktien handlas kraftigt lägre efter intäkterna från fjärde kvartalet, med minskad vägledning som återspeglar en mer realistisk bild av driftsfrågor som genererades genom förvärvet av Aetna 2018.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.