Bitcoin Tracker One: Bitcoin ETF-alternativet

Medan några bitcoin-länkade värdepapper, som bitcoin-futurekontrakt, har godkänts av tillsynsmyndigheterna och handlar aktivt på de amerikanska och globala marknaderna, har marknadsdeltagandet i sådana derivatbaserade värdepapper mestadels förblivit begränsat till de aktiva handlarna och institutionella deltagare med djupa fickor. Cryptocurrency förespråkare har förespråkat lanseringen av en bitcoin-börshandlad fond (ETF) länge.

När den väl har godkänts förväntas det underlätta en billig och bekväm väg för detaljhandelsinvesterarna att få bitcoin-exponering genom börshandlade produkter. Flera ansökningar till Securities and Exchange Commission (SEC) för ETF för bitcoin har inte lyckats, vilket inte lämnat något inhemskt alternativ för bitcoin ETF för USA-baserade investerare. Ett utländskt noterat instrument banade dock nyligen vägen för att tillåta amerikanska investerare att ta en säker väg till handel och investeringar i bitcoin. (Se även: SEC återigen avvisar en mängd Bitcoin ETF: er .)

Bitcoin Tracker One, en börshandlad sedel (ETN) som har varit tillgänglig för handel på Nasdaq Stockholm-börsen sedan 2015, började nyligen notera i amerikanska dollar. Tidigare fanns detta trackerinstrument endast tillgängligt i euro eller svensk krona, och den amerikanska dollarutgåvan tillåter amerikanska deltagare att handla.

Hur man fungerar med Bitcoin Tracker

Bitcoin Tracker One, som startades 2015 på NASDAQ / OMX-börsen i Stockholm, blev den första noterade bitcoin-baserade säkerheten på ett reglerat utbyte. NASDAQ / OMX-utbytet klassificerar det som icke-kapitalbundet ”tracker certifikat”, vilket är en säkerhet som försöker spåra prestanda för dess underliggande tillgång och handel som alla andra standardaktier noterade på börsen.

Bitcoin Tracker One ger exponering för bitcoins prestanda genom att spåra prestandan för priset på bitcoin (BTC / USD) före en avgift. Produktens mål är att ge en daglig avkastning ungefär motsvarande prestandan för bitcoin i de tre mest likvida digitala börserna som väljs av produktleverantören, före avgifter och kostnader. Enkelt uttryckt, om priset på bitcoin rör sig upp eller ner 1%, förväntas också priset på Bitcoin Tracker One ETN flytta med samma belopp.

Bild med tillstånd: XBTProvider

ETN har säkerställt godkännande från FSA (Finansinspektionen) och behåller de nödvändiga bitcoinreserverna i förvar med certifikat garanterade av Global Advisors (Jersey) Limited. Det delar inte ut någon utdelning.

Hur man handlar med Bitcoin Tracker One

Alla investerare kan köpa ETN-aktier via mäklarkonton med ticker-symbolen CXBTF, rapporterar Bloomberg. När en investerare köper andelar i Bitcoin Tracker One betalar de pengar för att få en motsvarande andel i bitcoins minus eventuella avgifter och avgifter. Till exempel handlade bitcoin till 18 980, 4 dollar den 18 december 2017. Samma dag var aktierna i Bitcoin Tracker One ETN tillgängliga för 94, 31 dollar. Den som köper det lägsta kravet på en andel av denna ETN kommer att betala ovanstående kostnad till emittenten, som skulle köpa motsvarande antal eller bråkdel av bitcoins för de nettopengar som erhållits från sådana investerare. I huvudsak tillåter denna ETN investerare att göra låga kostnader, låga belopp investeringar i bitcoin. När investeraren vill betala ut sina bitcoin-ETN-innehav säljer de helt enkelt sina aktier och får motsvarande dollar. ETN-emittenten säljer motsvarande antal eller bråkdel av bitcoins för inlösen.

Fördelar med en Bitcoin ETN

En investerare i Bitcoin Tracker behöver inte oroa sig för säker lagring av bitcoins - som tas om hand av vårdnadshavare och garantister som intygar de faktiska bitcoinreserverna. däremot, om individer direkt har bitcoins i digitala plånböcker, är de ansvariga för säkerheten för de digitala tillgångarna och förblir sårbara för det ökande antalet stölder och hackor. (Se även: Hackare har stulit $ 1.1B i krypto i år .)

Det relativt låga beloppet per aktie gör bitcoininvesteringarna mer överkomliga för mindre detaljhandelskunder. Dessutom finns innehavet som en standardandel i dematkontot, och tar bort krången med att underhålla och säkra en separat digital plånbok. Som skrivande debiterar ETN en total årlig kostnad på 2, 5% av det investerade beloppet, vilket kan vara lägre än transaktionskostnaderna som uppstår vid direkt handel med bitcoins.

Risker förknippade med ett ETN med Bitcoin

Investeringen kommer med valutarisk. Även om man kan köpa Bitcoin Tracker One ETN-aktier i amerikanska dollar och få sina order utförda i dollar, är de fortfarande avvecklade och rensade i lokal valuta och hålls i förvar i Sverige. Eventuella fluktuationer i dollar-kronor kan påverka nettoavkastningen.

Investerare bör också notera att detta är en nettobaserad värde (NAV) -baserad produkt som prissätts som en slutprodukt. Även om det är jämförbart och att bli uppsatt som en lämplig ersättning för en bitcoin-baserad ETF, är Bitcoin Tracker One ETN tekniskt inte en ETF. ETF: er handlar vanligtvis i realtid med prisförändringar varje sekund, vilket möjliggör intraday-handelsmöjligheter för aktiva handlare samt korta försäljningsalternativ. Tyvärr kan inte dessa aktiva handelsfunktioner utnyttjas med hjälp av Bitcoin Tracker One. (Se även: 5 sätt att kort Bitcoin .)

Produkten kommer också med andra standardrisker, till exempel kreditrisk kopplad till emittentens finansiella ställning och motpartsrisk, vilket representerar chansen för utebliven betalning. Även om reservbestämmelsen säkerställer säkerheten för investeringarna, förblir den begränsad till att vårdnadshavaren och borgensmannen kan återbetala det som är skyldigt.

Även om sådana investeringsprodukter erbjuder bekvämligheten för allmänheten, får man inte glömma att värderingen av dessa produkter är direkt knuten till den underliggande tillgången: bitcoin. Om priset på bitcoin sjunker avsevärt kommer priset på Bitcoin Tracker One-aktier också att täckas. Denna ETN är jämförbar med Grayscales Bitcoin Investment Trust. (Se även: Gråskala lanserar fyra nya Cryptocurrency-fonder .)

Poängen

Medan amerikanska bitcoinentusiaster fortfarande kommer att behöva vänta längre på en sann bitcoin ETF, erbjuder ETN-rutten dem ett alternativ, om än ett med ytterligare risker, kostnader och omkostnader.