Obligationsbyte

Vad är ett Bond Swap

En obligationsbyte består av att sälja ett skuldinstrument och använda intäkterna för att köpa ett annat skuldinstrument. Investerare deltar i obligationsbyte med målet att förbättra sina finansiella ställningar. Obligationsbyte kan minska en investerares skatteskuld, ge en investerare en högre avkastning eller hjälpa en investerare att diversifiera sin portfölj.

BREAKING NOWN Bond Swap

Skattefördelar med en obligation swap

När en investerare engagerar sig i ett obligationsbyte byter han helt enkelt ut en obligation i sin portfölj med en annan obligation med försäljningsproven från den längre innehavna obligationen. Det finns ett antal skäl till att en investerare byter obligationer i sin portfölj, varav ett är att realisera skatteförmåner. För att göra detta kommer en obligationsinnehavare att byta obligationer nära årsskiftet genom att ta en förlust vid försäljningen av en avskrivad obligation och använda den förlusten för att kompensera realisationsvinster på sina skattedeklarationer. Denna strategi för skuldbyte benämns en skatteswap. Investeraren kan avskriva förlusterna från obligationen han eller hon sålde för att sänka sin skatteskuld, så länge han / hon inte köper en nästan identisk obligation som den som såldes inom 30 dagar efter att han säljer den tidigare innehade obligationen - tvättförsäljningsregeln. I allmänhet kan en tvättförsäljning undvikas genom att säkerställa att två av följande tre egenskaper hos obligationen är olika: emittent, kupong och löptid.

Använda obligationsbyten när räntorna ändras

En investerare kan också byta obligationer för att dra fördel av förändrade marknadsvillkor. Det finns ett omvänt förhållande mellan räntor och obligationernas pris. Om räntorna på marknaderna sjunker, ökar värdet på obligationen som investeraren innehar och kan handlas till en premie. Obligationsinnehavaren kan fånga en kapitalvinster genom att sälja denna obligation till en premie och rulla intäkterna till en annan lämplig emission med en liknande avkastning som prissätts närmare par.

Om rådande räntor i ekonomin stiger kommer värdet på en investerare att röra sig i motsatt riktning. För att dra fördel av de högre räntorna kan en investerare sälja sina lägre kupongbetalande obligationer och samtidigt köpa en obligation med en kupongränta som matchar de högre räntorna på marknaderna. I det här fallet kan obligationen som innehas i portföljen säljas med förlust eftersom dess värde kan vara lägre än det ursprungliga inköpspriset, men investeraren kan eventuellt få en bättre avkastning med den nyligen köpt obligationen. Dessutom ökar en obligation med högre räntebetalning avkastningen och investerarens årliga ränteintäkt.

Om räntorna förväntas stiga, kan en investerare byta sitt befintliga obligation med ett kortare löptid eftersom kortfristiga obligationer är mindre känsliga för förändringar i räntor och bör fluktuera mindre i värde. Denna strategi diskuteras mer detaljerad nedan.

Ändra löptidens villkor med ett obligationsbyte

Obligationsswappar görs också för att förkorta eller förlänga löptiden för en obligation. Denna typ av obligationsbyte kallas en löptidsbyte. I det här fallet kan en investerare med en obligation med ett år kvar till löptid byta ut den med en obligation som har fem år kvar att mogna. Om räntorna förväntas sjunka, förlänger investerare vanligtvis löptiden eller löptiden för sina innehav, med tanke på att obligationer med högre löptid och längre löptid är mer känsliga för förändringar i räntorna. Därför förväntas långfristiga obligationer stiga mer än kortare obligationer när räntorna sjunker. Dessutom ger försäljning av en kortfristig obligation och köp av en långfristig obligation en ökad avkastning eller inkomst när investeraren går ut på avkastningskurvan. I en omvänd rörelse, säljer en långsiktig obligation och byter den för en kortare löptid minskar priskänsligheten om räntorna ökar.

Byt kreditkvalitet med ett obligationsbyte

Att byta obligationer för att förbättra kvaliteten är när en investerare säljer en obligation med lägre kreditbetyg för en liknande med högre kreditbetyg. Att byta kvalitet blir särskilt attraktivt för investerare som är oroliga för en potentiell nedgång inom en specifik marknadssektor eller ekonomin i stort, eftersom det kan påverka obligationsinnehav med lägre kreditbetyg negativt. Att byta till en högre rankad obligation, till exempel från en Baa till en Aa-obligation, kan vara ett relativt enkelt sätt att få större förtroende för att obligationsinvesteringen kommer att ha en högre sannolikhet att återbetalas, i utbyte mot en lägre avkastning.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Förstå obligationer och ränterisk Ränterisk är risken att värdet på en obligation eller annan ränteplacering kommer att drabbas till följd av en förändring av räntorna. mer Föredragna habitatteorier Den föredragna habitatteorin antyder att obligationsinvesterare är villiga att köpa obligationer utanför deras löptidspreferens om det finns en riskpremie. mer Hur fungerar Barbellinvesteringsstrategin Barbell är en investeringsstrategi som i första hand används i ränteportföljer, där hälften av portföljen består av långfristiga obligationer och den andra hälften består av kortfristiga obligationer. mer Skattbyte Skattbyte är en metod för att kristallisera kapitalförluster genom att sälja förlorade positioner och köpa företag inom liknande branscher som har liknande grunder. mer Fördelarna och nackdelarna med att investera i räntebärande värdepapper En ränteförsäkring är en investering som ger en avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning av kapitalet vid förfall. mer Pure Yield Pickup Swap Ett rent avkastningsavbyte är när obligationer med lägre avkastning och kortare löptid växlas för obligationer med högre avkastning och längre löptid. mer Partnerlänkar