Collective Investment Fund (CIF)
En kollektiv investeringsfond (CIF), även känd som ett kollektivt investeringsförtroende (CIT), är en grupp sammanslagna konton som innehas av en bank eller ett trustföretag. Finansinstitutet grupperar tillgångar från individer och organisationer för att utveckla en enda större, diversifierad portfölj. Det finns två typer av kollektiva investeringsfonder:
- A1-fonder, grupperade tillgångar bidrog till investeringar eller återinvesteringar
- A2-fonder, grupperade tillgångar som bidrog till pension, vinstdelning, aktiebonus eller andra enheter som är undantagna från federala inkomstskatter
CIF är vanligtvis endast tillgängliga för individen via arbetsgivarsponserade pensionsplaner, pensionsplaner och försäkringsbolag. Andra namn för dem inkluderar vanliga förtroendefonder, gemensamma fonder, kollektiva fonder och sammantagna fonder.
Hur en kollektiv investeringsfond fungerar
CIF: er är fonder som inte regleras av Securities Exchange Commission (SEC) eller investeringslagen från 1940 utan fungerar istället under tillsynsmyndigheten hos Office of the Controller of the Currency (OCC). Även om CIF: er är sammanslagna fonder precis som fonder är CIF: er oregistrerade investeringsfordon, mer liknande hedgefonder.
Det primära målet för en kollektiv investeringsfond är, genom användning av skalfördelar, att sänka kostnaderna med en kombination av vinstdelningsfonder och pensioner. De sammanslagna fonderna grupperas i ett huvudförtroendekonto - lagligt sett är CIF: er inrättade som fonder - som kontrolleras av banken eller trustföretaget, som fungerar som förvaltare eller exekutiv. Många finansinstitut använder emellertid investeringsföretag eller fondbolag som underrådgivare för att hantera portföljerna.
Till exempel driver Invesco Trust Company Invesco Global Opportunity Trust och Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton och T. Rowe Price driver också CIF.
CIF Investments
Banken, som fungerar som en förvaltare, har en juridisk titel på tillgångarna i fonden. De som deltar i fonden äger emellertid några fördelar med fondens tillgångar. De är i själva verket de gynnsamma ägarna av tillgångarna. Deltagarna äger inte någon specifik tillgång som innehas i CIF men har ett intresse i fondens aggregerade tillgångar. En CIT kan investera i nästan alla typer av tillgångar inklusive aktier, obligationer råvaror, derivat och till och med fonder.
CIF är specifikt utformade av en bank för att förbättra sin effektiva förvaltningsförvaltning genom att samla tillgångarna från olika konton i en fond som riktas med en vald investeringsstrategi och mål. Genom att kombinera olika tillförlitliga tillgångar på ett enda konto kan banken vanligtvis minska sina drifts- och administrationskostnader avsevärt. Den utsedda investeringsstrategistrukturen är utformad för att maximera investeringsresultatet.
Enligt en Cerulli Associates, ett Singapore-baserat forskningsföretag, undersökte, från och med 2016, cirka 2, 8 biljoner dollar i CIF: er, och denna siffra beräknades träffa 3 biljoner dollar i slutet av 2018.
Key Takeaways
- En kollektiv investeringsfond (CIF) är en skattebefriad, sammanslagen investeringsfond, som huvudsakligen finns i arbetsgivarsponserade pensionsplaner.
- Även om de liknar strukturellt som fonder, är CIF: s oreglerade av Securities and Exchange Commission (SEC).
- CIF är inte försäkrade Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
- CIF: er har en växande närvaro i 401 (k) planer, till stor del beroende på deras lägre förvaltnings- och driftskostnader.
Historik om kollektiva investeringar
Den första kollektiva investeringsfonden skapades 1927. Ett offer för dålig timing, när aktiemarknaden kraschade två år senare, ledde det upplevda bidraget från dessa sammanslagna fonder till de efterföljande ekonomiska svårigheterna till allvarliga begränsningar av dem. Bankerna begränsades till att endast erbjuda CIF: er för att lita på kunder och genom personalförmånsplaner.
Situationen började förändras under 2000-talet. CIF började noteras på elektroniska fondplattformar, vilket ökade deras synlighet och frekvens av handel. Pensionsskyddslagen från 2006 var ett boost för CIF, eftersom det effektivt gjorde dem till standardalternativet för avgiftsbestämda planer. Slutligen blev måldatafonder (TDF) populära och CIF-strukturen är särskilt väl lämpad för den här typen av långsiktigt fordon.
Hur CIF skiljer sig från fonder
Även om båda erbjuder olika investeringsalternativ och består av en korg med tillgångar. CIF: er skiljer sig från fonder på flera meningsfulla sätt.
Pros
Diversifierad portfölj
Lägre kostnader för hantering och distribution
Hålls enligt bankens tillsynsstandard
Skattefri inkomst
Nackdelar
Finns endast via arbetsgivares pensionsplaner
Prestanda svår att spåra
Mindre transparenta operationer
Färre investeringsalternativ
- Kanske är det mest anmärkningsvärt att CIF tenderar att ha lägre driftskostnader än fonder eftersom de inte behöver uppfylla rapporteringskraven för Securities and Exchange Commission (SEC) - till exempel tillhandahålla prospekt eller installera oberoende styrelser.
- CIF erbjuds också endast av banker och förtroendeföretag för pensionsplaner och inte tillgängliga för allmänheten, till skillnad från fonder, som investerare kan köpa direkt eller genom en finansiell mellanhand, till exempel en mäklare.
- Övervakning av CIF sker vanligtvis av förvaltare som är anställda av förvaltaren, medan fonder leds antingen av en fondförvaltare eller en grupp förvaltare som godkänts av en styrelse.
- CIF: er kan inte rullas över till IRA: er eller andra konton.
Exempel på verklig värld
Idag visas CIF: er ofta i 401 (k) -planer som ett stabilt värde-alternativ. Enligt en rapport på "TheStreet.com" fann en rapport från Investment Company Institute att deras andel av 401 (k) plantillgångar ökade från 6% 2000 till uppskattningsvis 19% 2016. Information från det institutionella investeringskonsultföretaget Callan innehöll i Undersökningen av "Defined Contribution Trends 2018" fann att närvaron av CIF ökade från 43, 8% 2011 till 65% 2017.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.