Spotting Breakouts lika enkelt som ACD

Handelsguru Mark Fisher är ingen vanlig marknadsaktör. Systemet han lär ut är det han och hans 75-plus handlare på MBF Clearing Corp. använder för att tjäna liv på New York-marknaderna dag in och ut. Han handlar allt från basiska råvaror som naturgas och råolja till flyktiga lager, hans handlare tappar råvaror eller arbetar från datorterminaler. Fungerar det? Fråga bara någon på Fishers företag vad de tycker om systemet, så säger de att det gör det.

Det grundläggande
Fisher beskriver sitt ACD-system och hur det fungerar i en bok med titeln "The Logical Trader." Till skillnad från många i branschen för att hjälpa handlare är han ganska glad att dela det system han använder eftersom han tror att ju fler människor som använder det, desto effektivare blir det.

I grund och botten ger hans system A- och C-poäng för inträde av en handel, och B- och D-poäng som utgångar - därav namnet. Det är en breakout-strategi som fungerar bäst på flyktiga eller trendmarknader med en speciell grupp bestånd och råvaror (de med hög volatilitet fungerar bäst). Han använder ofta naturgas och råolja som exempel i sin bok, men han nämner också varor som socker och en mängd bestånd. Dessa referenser är bra tips på den typ av marknader för vilka det är bra att använda ACD.

Bild 1 - S & P500 Index fem-minuters diagram. Diagram tillhandahålls av Metastock.com. Intradagsdata från eSignal.com

I S&P 500 Index fem-minuters diagram i figur 1, som visar de första tio handelsdagarna i mars 2004 med ACD-signaler, beräknas öppningsområdet (OR) (blå linjer) med hjälp av intervallet för de första 15 minuterna av handeln dag. En A upp (röd linje) uppstår när indexet bryter tre punkter över öppningsområdet. En A-ner (röd linje) uppstår när priset bryter ett fast belopp under öppningsområdet och stannar där. Observera att en indikator som indexet för relativ styrka ofta kan hjälpa till att bekräfta köp- och säljsignaler. En säljsignal tillsammans med negativ avvikelse gör en god säljesignalbekräftelse - se nedgång på månadens åttonde dag. Om indexet skulle läggas upp i en A och sedan brytas ned under öppningsområdet skulle handlaren vända sitt läge när en C-ner sattes, 0, 5 punkter under öppningsområdet lågt.

Ett nytt system föds
Samtidigt som han arbetade med ett system för att handla som doktorand vid Wharton School of Business i början av 1980-talet, observerade Fisher vikten av att öppningsintervallet var för att sätta tonen för handelsdagen. När det gäller råolja (där öppningsområdet vid tiden var 10 minuter) var öppningsintervallet det högsta eller låga på dagen mellan 17 till 23% av tiden. Om marknaderna verkligen var slumpmässiga, och eftersom det finns 32 tio minuters perioder under handelsdagen, kan man förvänta sig att öppningsområdet skulle vara det höga eller det låga 1/16 (eller 6, 25%) av tiden (1/32 för högt och 1/32 för låg). Sagt på ett annat sätt är sannolikheten för att öppningsintervallet antingen är högt eller lågt för dagen mer än tre gånger vad man kan förvänta sig om marknadsrörelserna verkligen var slumpmässiga, vilket har påpekats av slumpmässig promenadteori. Fisher är inte den enda personen som har upptäckt detta faktum. Ett antal handelssystem som används idag förlitar sig på ett öppningsområde för att ge ledtrådar till riktningsförspänning.

Så här använder en handlare ACD-systemet på en given dag. Först övervakar han eller hon världsmarknaderna ungefär en timme innan marknaden öppnas. Detta hjälper honom eller henne att få en känsla för vad handlare runt om i världen gör. Därefter är det viktigt att läsa råvarorapporter. Vilka rapporter som kommer ut idag som kan ha ett starkt inflytande på näringsidkarens marknad "> OPEC (Organisation for Petroleum Exporting Countries) möten för tecken på en nedskärning eller ökning av produktionskvoter, väderrapporter som påverkar oljeförbrukningen, den veckovisa oljelagerrapporten liksom de veckovisa naturgaslagringssiffrorna.

När marknaden öppnas följer till exempel S & P 500 Indexhandlaren de första 15 minuterna av marknaden, vilket är öppningsområdet (OR) som används i exemplet ovan och markerar höga och låga horisontella linjer på hans eller hennes diagram för dag. Denna handlare väntar sedan på att en A-upp eller en A-ner ska inträffa. I detta fall rör sig indexet över OR och stiger ytterligare tre punkter som sätter en A upp.

Handlaren lägger en stopporder och köper indexet vid A upp. En stoppförlust skulle ställas till under det låga värdet på OR (B-exit) så att om marknaden rörde sig i oönskad riktning för mer än detta belopp när näringsidkaren är i handeln, skulle han eller hon komma ut - bäst att hålla pengarna för att handla en annan dag. Om handeln fortsatte i önskad riktning för daghandlaren skulle han eller hon lämna handeln nära dagens slut.

AC-nedåt inträffar om A-uppsignalen genereras, men då indexet handlas ner under öppningsområdet. Med hjälp av den nedre gränsen för OR (B-utgången) skulle näringsidkaren avsluta när denna linje tränger igenom och vända hans eller hennes position (sälja kort) när en C-ner sattes in. AC-nedåt (eller C-uppåt) är mycket sällsynta . De är intressanta eftersom ju senare på dagen de inträffar, desto mer intensiv är rörelsen: ju mindre tid näringsidkare måste lämna en handel på ett vändning, desto mer brådskande blir det och därmed desto större volatilitet. Enligt Fisher är detta ett exempel där det kan vara en bra idé att bo i en handel över natten, eftersom marknaderna ofta upplever luckor på dagen därpå.

Bild 2 - Diagram som visar fem minuters staplar

I figur 2 ser vi ett diagram som visar fem minuters staplar, öppningsområdet, en A upp och C ned. Handeln tecknades när det egna kapitalet som handlades vid A up, avslutades (slutade) när det handlades under B-avslutet längst ner i öppningsområdet. AC-handeln inkom med ett stopp (D-utgång) i fall indexet stängs över övre gränsen för öppningsområdet.

AC-nedåt inträffar om A-uppsignalen genereras, men då indexet handlas ner under öppningsområdet. Med hjälp av den nedre gränsen för OR (B-utgången) skulle näringsidkaren lämna när den här linjen tränger igenom och vända hans eller hennes position (sälj kort) när en C-ner sattes in. C-ner (eller C-uppåt) är mycket sällsynta . De är intressanta eftersom ju senare på dagen de inträffar, desto mer intensiv är rörelsen: ju mindre tid näringsidkare måste lämna en handel på ett vändning, desto mer brådskande blir det och därmed desto större volatilitet. Enligt Fisher är detta ett exempel där det kan vara en bra idé att bo i en handel över natten, eftersom marknaderna ofta upplever luckor på dagen därpå.

Välj din tidsram
Det fina med ACD-systemet är att det fungerar i nästan vilken tidsram som helst. En dagshandlare kan använda en fem minuters period som bas för handel, medan en långsiktig handlare kan använda dagliga uppgifter.

För ett längre perspektiv beskriver Fisher makro ACD. Detta kräver fortfarande referens till intradagsdata för att bestämma öppningsområdet och A upp eller ner, etc. Skillnaden är att nu den långsiktiga handlaren håller en sammanfattning av poängen varje dag i en löpande total. Fisher tilldelar dagliga värden baserade på marknadsåtgärder. Om till exempel kapitalet lägger upp ett A tidigt på dagen och aldrig handlas under öppningsområdet, skulle dagen få en poäng på +2. Om den lägger ned en A och aldrig stängs över ELLER, ger han den en –2. Hans dagliga skala sträcker sig från +4 till –4. Totalt hålls och varje dag läggs det nya dagliga värdet till medan den äldsta poängen för 30 dagar sedan tas bort. På en dag då löptalen ökar skulle den långsiktiga handlaren överväga denna hausse. Ju snabbare värdet ökar eller minskar, desto hausseartad eller baisse signalen.

En fullständig diskussion av denna strategi ligger utanför denna artikel, men det räcker med att säga att Fisher har funnit att den fungerar mycket bra för att ge sina handlare en makroblick på marknaden där de handlar. De som är intresserade av att lära sig mer rekommenderas att få en kopia av "The Logical Trader" eller gå till Fishers webbplats. Han erbjuder en prenumerationstjänst för dem som vill regelbundet få information om värdena på A- och C-punkter på olika aktier och råvaror, samt detaljer om hur man bäst använder sitt system.

Slutsats - tips om isberg
Principerna som diskuteras här är bara en glimt av hur ACD-systemet fungerar, så innan du använder det, se till att du läser mer och läxor. Systemet är inte heller en plug-and-play-handelsstrategi som kan användas på något eget kapital. De aktier som fungerar bäst för ACD är mycket flyktiga, mycket flytande (massor av daglig handelsvolym) och är föremål för långa trender - valutor tenderar att fungera mycket bra med ACD-systemet. Tänk på att även om vi använde S&P 500-indexet i exemplet ovan sa Fisher i en telefonintervju att det inte fungerar särskilt bra och att han tror att det finns mycket bättre kandidater att handla med ACD. Det är också viktigt att notera att det inte fungerar särskilt bra på aktier med låg volatilitet fastnat i ett handelsområde.

Om du letar efter nya och intressanta handelsidéer att följa och du inte är rädd för att göra lite arbete, erbjuder ACD-systemet ett annat sätt att titta på marknader och en metod att dra nytta av den dagliga volatiliteten och trenderna för aktier, råvaror och valutor.