Syntetisk put
En syntetisk put är en alternativstrategi som kombinerar en kort aktieposition med ett långt köpoption på samma aktie för att härma ett långt försäljningsalternativ. Det kallas också en syntetisk lång put. I huvudsak köper en investerare som har en kort position i en aktie ett call-option vid pengarna på samma aktie. Denna åtgärd vidtas för att skydda mot uppskattning i aktiens pris. En syntetisk put är också känd som ett gift samtal eller skyddande samtal.
Key Takeaways
- En syntetisk put är en alternativstrategi som kombinerar en kort aktieposition med ett långt köpoption på samma aktie för att härma ett långt försäljningsalternativ.
- Syntetisk put är en strategi som investerare kan använda när de har en baisseartad satsning på en aktie och är oroliga för potentiell styrka på kort sikt i aktien.
- Ett syntetiskt puts mål är att tjäna på den förväntade nedgången i det underliggande aktiens pris, varför det ofta kallas ett syntetiskt långt put.
Förstå syntetiska inställningar
Den syntetiska satsen är en strategi som investerare kan använda när de har en baisseartad satsning på en aktie och är bekymrade över potentiell styrka på kort sikt i aktien. Det liknar en försäkring förutom att investeraren vill att priset på den underliggande aktien ska falla, inte stiga. Strategin kombinerar kortförsäljning av en säkerhet med en lång samtalsposition på samma säkerhet.
En syntetisk sats minskar risken för att det underliggande priset kommer att öka. Det handlar emellertid inte om andra faror, vilket kan göra att investeraren blir exponerad. Eftersom det innebär en kort position i den underliggande aktien, medför den alla de tillhörande riskerna för en negativ eller uppåtgående rörelse. I riskerna ingår avgifter, marginalränta och möjligheten att behöva betala utdelning till investeraren från vilken aktierna lånades för att sälja kort.
Institutionella investerare kan använda syntetiska varor för att dölja sina handelsförskjutningar, vare sig det är hausseartat eller baisse, på specifika värdepapper. Men för de flesta investerare är syntetiska produkter bäst lämpade att använda som försäkring. En ökning av volatiliteten skulle vara gynnsam för denna strategi medan tidsförfall skulle påverka den negativt.
Både en enkel kort position och en syntetisk put har sin maximala vinst om aktiens värde faller till noll. Alla fördelar av den syntetiska satsen måste emellertid minskas med det pris eller premium som investeraren betalade för samtalet.
Den syntetiska putstrategin kan placera ett praktiskt tak eller tak på aktiens pris mot en "avgift", optionens premium. Taket begränsar eventuell uppåtrisk för investeraren. Risken är begränsad till skillnaden mellan det pris som den underliggande aktien kortades till och optionens strejkpris och eventuella provisioner. Sagt på ett annat sätt, vid köp av optionen, om priset där investeraren kortade aktien var lika med strejkursen, skulle förlusten för strategin vara de premier som betalades för optionen.
- Maximal vinst = Kort försäljningspris - Lägsta aktiekurs (ZERO) - Premie
- Maximal förlust = Kort försäljningspris - Long Call Strike-pris - Premium
- Breakeven Point = Kort försäljningspris - Premie
När man ska använda en syntetisk put
I stället för en vinstgivande strategi är en syntetisk put en kapitalbevarande strategi. Faktum är att kostnaden för samtalets del av tillvägagångssättet blir en inbyggd kostnad. Alternativets pris minskar metodens lönsamhet, förutsatt att underliggande aktie rör sig i önskad riktning lägre lägre. Därför bör investerare använda en syntetisk produkt som en försäkring mot närmaste styrka i en annars baisseartad aktie, eller som ett skydd mot en oförutsedd prisexplosion högre.
Nyare investerare kan dra nytta av att veta att deras förluster på aktiemarknaden är begränsade. Detta säkerhetsnät kan ge dem förtroende när de lär sig mer om olika investeringsstrategier. Naturligtvis kommer alla skydd till en kostnad, som inkluderar priset för alternativet, provisioner och eventuellt andra avgifter.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.