Ring Auktion
En samtalauktion är där deltagarna köper eller säljer enheter av en vara. Vid en samtalsauktion beställer deltagarna order att köpa eller sälja enheter till vissa köp- eller försäljningspriser. Beställningar som samlats in under en samtalauktion matchas för att bilda ett kontrakt. Reglerna för samtalauktion varierar beroende på auktion.
Key Takeaways
- Med en samtalauktion handlar deltagarna enheter av ett särskilt gods; priser för att köpa eller sälja fastställs och beställningar samlas ihop för att bilda ett kontrakt.
- Istället för att matcha flera beställningar under dagen, sätter en samtalauktion små beställningar samman för att göra stora affärer där deltagarna kommer till ett pris.
- Genom att sätta samman många beställningar i en batch håller en samtalsauktion likviditeten flödande och kan sänka transaktionskostnaderna för handlare.
Förstå samtalauktioner
På värdepappersmarknaden ersätter en samtalsauktion metoden för att kontinuerligt matcha order. Köpare fastställer ett högsta pris vid vilket de kommer att köpa aktierna och säljare sätter ett minimipris där de är villiga att sälja aktierna.
De flesta större aktiemarknader öppnar och stänger handel med en callauktion, medan en kontinuerlig marknad för handel fungerar resten av dagen. Samla auktioner batchorder tillsammans för att skapa stora multilaterala affärer där köpare och säljare kommer till ett enda pris.
Hur samtalauktioner fungerar
En elektronisk samtalsauktion rensar köp- och säljorder för en given tillgång vid en förutbestämd tidpunkt. Genom att samla många transaktioner tillsammans ökar en samtalsmarknad likviditeten och kan sänka transaktionskostnaderna för deltagarna avsevärt. Som en alternativ marknadsstruktur påverkar callauktioner orderflöde och beslut om hantering, prisupptäckt och marknadsöppenhet.
Exempelvis beställningar som görs på samtalsauktioner är "prissatta" order, vilket betyder att alla beställningar är gränsvärden. Det finns inga marknadsorder. Däremot, vid kontinuerlig handel, begränsar orderorder till sina gränspriser när de utförs. I samtalsauktionen kan dock priserna förbättras för alla. Till exempel kan en köporder i ett samtal lista 20, 50 $ som det högsta priset som ska betalas men verkligen utföra till 20, 40 dollar. En säljare kan ha haft den lägsta prisgränsen på $ 20, 30, men får 20, 40 $ i samtalsauktionen.
Samtalauktioner är mer likvida än marknader för kontinuerlig handel, medan kontinuerliga handelsmarknader ger deltagarna mer flexibilitet.
Ringauktioner kontra kontinuerlig handel
På en kontinuerlig handelsmarknad kan handlare handla när som helst när marknaden är öppen. Köpare och säljare gör kontinuerligt sina beställningar och matchas kontinuerligt. De flesta marknader som vi ser idag, inklusive börserna, derivatbörsen och valutamarknaden, är kontinuerliga handelsmarknader.
Vid en samtalsauktion utförs handel enligt ett orderdrivet system. De använder sig av enstaka prisauktioner som matchar beställningar från köpare och säljare, och sedan väljs ett enda handelspris som maximerar volymen.
Båda typerna av marknader har sina egna fördelar och nackdelar. Den största fördelen med en samtalsauktion är att den ger hög likviditet eftersom alla handlare som är intresserade av en säkerhet måste göra sina affärer på samma gång och plats. Kontinuerliga marknader ger samtidigt handlare flexibilitet att göra sina affärer när de vill.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.