Finansiell kapitalism öppnar dörrar till personlig förmögenhet

Investeringens historia skulle vara ofullständig om världen stannade på enkel kapitalism. Industriella tycoons och adel skulle ha kunnat koncentrera all rikedom i sina egna händer och lämna resten av världen att slåss om allt som kunde skrotas samman genom löner. Lyckligtvis har vi alternativ utöver att arbeta fram till döden tack vare "finansiell kapitalism", som är ett system där vinster kan göras genom att köpa finansiella instrument snarare än genom att sälja produkter eller arbeta för lön. I den här artikeln kommer vi att titta på ökningen av finanskapitalismen och den enskilda investerarens födelse. (Titta tillbaka genom finansvärldens historia i Hur The Wild West Markets Were Tamed och från byteshandel till sedlar .)

Den industriella revolutionens finansiella kapitalism uppstod som ett resultat av de enorma mängder företagsfinansiering som behövdes för att driva expansionen av verksamheten under den industriella revolutionen. Processen med att skapa enorma finansieringsverksamheter för företag för att täcka kostnaderna för att bygga fabriker, importera nya maskiner och slå samman relaterade industrier hjälpte till att starta en stillastående bankindustri. Det fick fler banker att samlas i syndikat för att skapa finansiella instrument, obligationer och aktier för att samla in pengar. (För mer information om obligationer, se Fördelar med obligationer och grunderna i emissioner av federala obligationer .)

Under den tidiga industrialiseringsperioden fanns en stor pool av riskkapital i händerna på den landade överklassen som bara väntade på en investeringsmöjlighet. När branschutvecklingen av industrin fortsatte, var dock det nödvändiga kapitalet nästan uttömt riskkapitalet som kontrollerades av den rika överklass. Följaktligen såldes dessa investeringar till den växande medelklassen i hopp om att utnyttja ytterligare finansieringskällor. De första allmänt tillgängliga investeringarna var korgar med företags- och statsobligationer. (Fortsätt läsa om medelklassen i Losing The Middle Class .)

När den industriella revolutionen spriddes koncentrerades rikedomen främst i tycoons händer och lurades sedan långsamt ner i form av högre löner till ledningen och så småningom anställda. Ökningen av förmögenheten, dock långsam, tillät vissa människor att uppnå aktier och aktier genom mäklare. Kvaliteten på de köpta aktierna på råd av en "billig" mäklare varierade mycket eftersom många fly-by-night-verksamheter tog butik i utkanten av Wall Street för att flyga den nyligen bemyndigade medelklassen. De flesta av de högre kvaliteten på industriella aktier handlades uteslutande med högprissatta mäklare som bara de rika hade råd. (För relaterad läsning, se Välj din första mäklare, agerar din mäklare i ditt bästa intresse? Och förstå oärliga mäklartaktik .)

Aktier tar Main Street Eftersom revolutionen gav plats för ren utvidgning av befintlig verksamhet, övergick emellertid kvalitetsaktier gränsen. I början av 1900-talet fanns det flera publikationer som listade industriföretag efter bransch med deras ekonomi inklusive. Dow Jones & Company nyhetsbulletiner, Standard Statistics Bureau-publikationer och Henry V. Poor's "Manual of the Railroads of the United States" (först publicerades 1860 och uppdaterades årligen) blev vanligt läsematerial och hjälpte investerare att tänka oberoende från sina mäklare. (Standard Statistics Bureau och slogs samman med Poor's förlagsbolag för att bli Standard & Poor's 1941.)

Efter första världskriget blev aktier snabbt allt som Amerika talade om. Antalet mäklare exploderade för att möta rusan från nya investerare i Roaring 20-talet. Det ryktas att fram till kraschen 1929 så slutade många Wall Street-insiders att de slutade när de hörde hamnarbetare diskutera sina aktieinnehav. Men stora siffror som Morgans (som startade JP Morgan) var lika intagna som resten av marknaden. (För information om marknadskrascher, se The Greatest Market Crash .)

Tillräckligt många investerare fångades i kraschen för att stänga Amerika av att investera i nästan två decennier.

Komma tillbaka på hästen
De flesta av Amerika avskaffade investeringar och beslutade att sätta sin tro på att deras företag och statliga pensionsplaner ledde till 50-talet.

Det var tjurkörningen som följde andra världskriget och fortsatte genom 60-talet som lockade medelklassen tillbaka till aktiemarknaden. På 70-talet bitade inflationen och stagflationen många hushåll och pensionärer tillräckligt djupt för att de började tvivla på regeringens förmåga att hjälpa alla att gå i pension. Arbetarklassen såg att det var människorna som återvände till marknaden som hade den bästa chansen att överleva inflationen efter att de slutade arbeta. (För mer information om inflation, kolla in Allt om inflation och vad du borde veta om inflation .)

Under 60-talet tog kongressen ett ökat intresse för marknaden eftersom det visade sig att den amerikanska ekonomin och aktiemarknaden var reflektioner av varandra. Kongressen fick en kommission att genomföra en speciell undersökning av marknaden för att se om förbättringar kunde göras i marknadsstrukturen och hur verksamheten gjordes.

Tillsammans med rekommendationer om ökad automatisering föreslog kommissionen att avgiftsstrukturen skulle ändras för att göra det möjligt för fler investerare på marknaden enskilt snarare än att tvinga dem att köpa in fonder och pensionsplaner (med deras extra avgifter) för att få marknadseksponering. Det tog mer än ett decennium efter undersökningen för kommissionens resultat att bli en SEC-ändring.

Den 1 maj 1975 fick enskilda investerare ett extra incitament att återinträda på marknaden. Ändringen gjorde det möjligt för mäklare att förhandla om provisioner med sina kunder. Innan detta kunde det kosta en investerare så mycket som $ 100 att handla vissa blue-chip-aktier, men avregleringen av mäklarna förde konkurrens till bordet. Från det datumet bytte många mäklare från en fast provision som inkluderade deras premier för rådgivning / tjänst, till en förhandlad en där provisionen för en handel kunde minskas genom föregående mäklartjänster. Detta innebar att en genomsnittlig investerare kunde göra sin egen forskning och sedan ringa en mäklare för att genomföra önskad transaktion. Idag kan enskilda investerare behandla sina egna beställningar på rabattmäklare online. (Lär dig vad du ska leta efter i din onlinemäklare i tio saker att tänka på innan du väljer en onlinemäklare .)

Slutsats Finansiell kapitalism har skapat en relativ ekonomi snarare än en direkt ekonomi: Enkel tillgång till finansiella instrument ger människor ett sätt att kringgå den direkta ekonomin av arbetskraft för pengar och samla passiva inkomster genom att investera i stället. Avkastningen från dessa finansiella instrument beror både på resultatet för de företag de representerar och hälsan på marknaden de befinner sig i, snarare än något arbete från investerarens sida. Denna passiva inkomst hjälper investerare att bygga upp sin förmögenhet utan att behöva få ett andra jobb eller arbeta längre timmar. Ännu viktigare är att det hjälper individer att förbereda sig för en dag då de inte längre behöver arbeta. Tidigare trodde man att företag och regeringen skulle kunna ge åtminstone viss garanti för bekväm pension genom pensionsplaner, men tiden har visat sig vara osäker i bästa fall. Finansiell kapitalism har gett individer verktyg för att säkra dessa saker för sig själva.